扫一扫 下载APP长线投资怎样买入股票
来源：老司机
2021-03-18
首先有个假设的前提,就是买入的股票是绩优成长股。
长线投资者买入股票不外乎两个时机,一是牛市阶段,也就是价格估值相对较高的时期内；一是熊市阶段,就是价格估值相对较低的时间内。
最好的符合教科书式的买入,当然是在估值低的时候买入,因此这个假设不需要讨论,那就是买入。但是这样的机会可遇不可求。因为市场不会等你有了现金流的时候,也正好调整到这个位置。那么在第二种情况下,尤其是对于巴菲特这样随时有大量现金流的投资者,他们会用时间的代价去等待以换取一个足够的安全边际吗？
这是一个很有趣的话题。怎样判断股票是否值得买入,必然涉及增长率与估值溢价的对应关系？说到底是怎么估值的问题。以我愚笨的脑袋没办法计算出一个定量的公式,或许谁也不能,因为这个公式如果有并且被你发现了,你将拥有全部的财富。这可能也是投资大师们称股票为艺术而非数学的原因。估值是个两难的选择,行业不同、公司不同、对未来预期不同、所处牛熊周期不同、所处地域不同,所有的复杂因素在一起构成的复杂函数也许只有上帝才知道答案。我阅读了一些有关巴菲特同志的书,但是不知道他是用什么样的标准来确定这个安全边际的。（最好的安全边际是跌破净资产,但是巴菲特自己都承认当初买了伯克希尔纺织厂是失败的案例,香烟屁股不好吃。）难道他从不估值？这个无法猜测,但是合理的猜测是：在巴菲特的长期持有体系中,成长的重要性可能要远远高于安全边际因素。
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