扫一扫 下载APP期货主力换月是什么意思?期货主力换月如何操作?
来源：股票知识
2021-04-25
期货主力换月是什么意思?期货主力换月如何操作?期货与股票不同的是，期货合约的生存周期是有限的，到合约最后交易日后就要交割，而且期货市场实行持仓限额制度。
期货主力换月如何操作?
机构客户在进入交割月前，若某个合约总持仓没有超过15万手，则最大持仓量为7500手，而进入交割月前一个月的第一个交易日起，持仓限额就大幅下降到3000手。这就迫使机构在进入交割月前一个月还有一段时间时候，就要考虑减仓问题。如果时间太短，减仓过程对价格的冲击太大，从而导致移仓成本的增加。
在主力移仓阶段，经常出现远期合约价格上涨而主力合约价格呆滞的现象。这是因为主力在远期合约积极开多仓，散户因为只盯着主力合约，看到价格上涨纷纷跟进，但价格就是在小范围内波动而滞涨。等到散户转到远期合约买入时，远期合约与近期主力合约不合理的价差又开始向合理价差回归了，要么远期下跌，要么近期补涨，散户的心态变得更坏，而主力则借助散户的频繁买卖完成了其战略移仓的目的。
股指期货没有随最后交易日逐渐调整最大持仓的规定，原因是股指期货的现金交割制度不涉及商品期货可能存在的交割**问题，况且股指期货庞大的套期保值需求也要求有投机持仓持有到最后交易日，否则满足不了套期保值者最后交易日的对冲需求。
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