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【校立观点】: 6月18日,说一句“美元指数这是开挂了!”,相信没有人会反对。的确,美元指数在近两个交易日的表现实在堪称惊艳,在美联储利率决议带动下,走出一波又一波的大行情,把此前的各种扭捏完全抛之脑后,甩到了一边,就像完全变了个人似的。倘若说之前的美元指数像个迟暮老人,步履蹒跚,颤颤巍巍,那么当前的美元指数就像个年轻小伙,潮气蓬勃,气势如虹。 说实话,这变化真够大的,而且来的特别突然;对于其中原因,市场上有各种观点,但基本上都围绕着美联储调整货币政策有关(超额储备金率和隔夜回购率),但老实说,美联储调整的政策幅度其实微乎其微,对于市场的影响也只能是微乎其微,但就是这样一个看似不起眼的动作,却引发了美元指数狂暴的表现,从根本性发生了改变,不得不说,来得太突然,让人完全猝不及防; 继续探索美元指数走强的根本原因,可以判断出,美联储进行货币政策微调只是其中一个因素罢了,同时必定存在其他影响因素,但这些因素到底是什么?目前也是模糊不清,还需时间慢慢去梳理和整理,这将是一个漫长过程,只能不断去探索去寻找,倘若运气好能力够,或许能发生端倪,但倘若能力不够,或许会永远找不到。 再简单说说今日市场走势,校立对此进行了思考,既然美元指数在近期爆发出如此巨大动能,那就说明短时间内不太可能再发生突然性转变,不然美元这一波强势拉升的效果就荡然无存了,所以,美元指数在后市延续趋势的可能性很大,而只要不出现意外和飞出幺蛾子,相信今日延续上涨的可能性较大。 以上内容,校立做了一些阐述,但最终能理解到什么程度,关键还是看你个人的理解能力,因为有些东西不能说的太透,若说透了,就没意思了。 操作层面,今日会继续延续看多美元指数思路,但也要提防市场出现震荡格局,毕竟今日乃周五交易日,不排除美元指数会走出上蹿下跳的震荡格局,所以从操作逻辑出发,是可以找机会高估低渣的,但考虑到市场主要运行方向,今日还是找机会低多美元会更合适些(毕竟这是目前主要基点);至于非美货币,则寻机逢高沽空就好,注意选择好合适点位进场,将会成为今日交易成败的关键!切记! 【交易策略】: 欧元/美元: 欧美的操作思路,在上方分析已阐述足够清楚,今日主要寻找机会逢高沽空就好,结合盘面给予下列建议,酌情参考操作,轻仓: 1.1935-1.1945区间沽空,止损20点,目标1.1915、1.1895、1.1875。 英镑/美元: 今日第二操作货币对,继续选择镑美交易。操作思路与欧美相同,也是采取逢高沽空方式,结合盘面给予下列建议,酌情参考操作,轻仓: 1.3910-1.3920区间沽空,止损20点,目标1.3890、1.3870、1.3850。 黄金: 对于黄金近两日走势,确实有些出乎意料,没有想到此次美元所带来的破坏力会如此之大,动作会如此之快,让人猝不及防;可以肯定地说,此次黄金下跌一定杀掉了不少人,实在令人唏嘘。 对于今日操作,校立认为可抄个底,毕竟市场已释放了大量空头需求,而随着多头逐步恢复元气,市场走高也完全可能,只要注意抓取合适机会就好。 结合盘面给予下列建议,市场给机会就做,未给机会就观望,轻仓: 1769-1770区间买入,止损3美元,目标1773、1777、1782。
2021-06-18
6月18日,据知情人士透露,参议院民主党人正在讨论一项价值6万亿美元的预算方案,其中约一半将通过赤字进行融资。该一揽子计划,在美国总统拜登的就业和家庭计划上拓展,将通过预算调解程序绕过共和党的阻挠。据MSNBC,民主党参议员Tester表示,两党小组预计将在下周一准备好基础设施提案。 美国财长耶伦表示,最近的通胀率高于预期,她所支持的是通胀率与美联储目标相符,利率略高,这将使美联储有能力利用货币政策解决经济疲软的问题。 在美联储决定上调隔夜逆回购利率后,周四,因美元融资市场流动性过剩,68家对手方通过隔夜逆回购工具将7560亿美元资金放到美联储,刷新了5840亿美元的纪录高位。美联储的资产购买操作和财政部减少现金账户余额是流动性过剩的部分原因。 美国上周首次申领失业救济人数意外升至41.2万人,预估为36万人,为一个多月以来首次录得增加,前值为37.6万人。但可能的好消息是,美国领取失业金的总人数降至1500万人以下。 拜登签署法案使六月节(6月19日黑奴解放日)成为美国法定节假日。美联储理事会、美国国务院和大使馆将在周五关闭。美国证交会也宣布将在周五关闭,交易所将自行决定是否开市。随后纽交所称,没有在周五为了六月节关闭纽交所的计划;纳斯达克交易所也表示在周五和下周一将正常开市。纽约联储称,公开市场操作和参考利率计划在六月节维持不变。 环球银行金融电信协会(SWIFT)6月17日发布数据显示,2021年5月,在基于金额统计的全球支付货币排名中,人民币向前一位,升至全球第五大最活跃货币;在主要货币的支付金额排名中,欧元、美元、英镑和日元分别以39.03%、38.35%、5.78%和3.02%的占比位居前四位。值得注意的是,当月,欧元已超过美元成为全球最主要支付货币。 据联合石油数据库JODI,4月沙特原油产量环比减少4千桶/日,至813.4万桶/日;沙特当月原油出口量环比减少1.9万桶/日至540.8万桶/日。 伊朗方面表示,在维也纳举行的伊核问题全面协议谈判在多个问题上取得了出色和切实的进展,比以往任何时候都更接近就伊核协议达成协议。美国国务院则指出伊核谈判已能取得进展,但挑战仍然存在,没有为第六轮谈判设定时间框架。 周四多家央行公布利率决议,阿联酋央行将基准利率上调5个基点;挪威央行按兵不动,但表示可能在9月进行加息。土耳其央行也维持利率不变,但承诺在CPI放缓前维持紧缩政策。 伊朗方面表示,在维也纳举行的伊核问题全面协议谈判在多个问题上取得了出色和切实的进展,比以往任何时候都更接近就伊核协议达成协议。美国国务院则指出伊核谈判已能取得进展,但挑战仍然存在,没有为第六轮谈判设定时间框架。 野村认为,目前全球投资者没有给予中国应有的关注;相比于美股,中国A股的盈利增长水平更好,却存在明显估值折价;投资者应当在基准指数给出指引之前就开始加码中国A股。 美联储上调联邦基金利率区间上下限IOER和回购利率次日,追逐短期收益的资金就蜂拥而至。美联储逆回购工具用量周四较周三创纪录增逾2500亿美元,增至7560亿美元,一周前刚刚史上首次突破5000亿。 分析称,这是QE即将终结的重要信号:“如果你回看上轮危机的三轮QE经历,那可能意味着,美债收益率当前正接近周期高点,10年期美债收益率会在未来6个月到一年内下降1%甚至更多。” 美联储周四(6月17日)逆回购工具使用规模为7560亿美元,创历史新高,且连续七个交易日超过5000亿美元。16日,美联储宣布调整管理利率,将隔夜逆回购利率上调至0.05%,之前为0.00%。美联储主席鲍威尔当天在例行新闻发布会上宣传等,逆回购工具正在发挥应有的作用,美联储正通过逆回购便利工具向货币市场利率提供门槛。 巴克莱银行经济学家表示,美联储周三出人意料地将加息时间提前。其减少对疫情风险的关注,以及没有提及就业增长放缓,这些都是鹰派的立场。这一强硬立场使美联储有望在9月份的利率决议上正式宣布缩减购债规模,并从11月份开始放缓每月1200亿美元的购债规模。 6月18日(周五)交易日待公布重点数据及财经事件提醒 1) 07:30 日本5月CPI数据 2) 11:00 日本央行公布利率决议 3) 14:00 英国5月零售销售数据;德国5月PPI月率 4) 14:30 日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会 5) 16:00 欧元区4月季调后经常帐 6) 次日01:00 美国截至6月18日当周钻井数 7) 次日01:30 美联储卡什卡利发表讲话 技术面分析 XAUUSD~黄金~1小时级别 昨日黄金正如预期展开下行,短期空头氛围浓厚。日线级别价格跌破60日均线收大阴线看空信号,短期价格还要下跌,MACD快慢线继续向下,快线已经跌破0轴。再看1小时级别,价格跌破内切趋势线,下跌较为流畅,MACD快慢线在0轴下方。所以,今日黄金走势空头占据优势。今日等待价格反弹至内切趋势线附近看信号布局空单。目标掐前期低点1766上方。 XAUUSD交易策略(做空) 进场点:1795附近,止损点:1803,止盈点:1785-1775-1766 XAGUSD~白银~1小时级别 白银和黄金类似,短期走势空头占据优势。日线级别价格同样跌破60日均线收大阴线看跌信号,短期空头走势还要延续,MACD快慢线继续向下并且快线已经跌破0轴。1小时级别,价格跌破内切趋势线,价格形成向下通道,MACD快慢线在0轴下方运行。所以,白银今日走势空头向下为主。今日等待价格再次回抽内切趋势线附近看信号布局空单。目标前期低点25.7附近。 XAGUSD交易策略(做空) 进场点:26.3附近,止损:27,止盈点:25.7-25 USOIL~原油~1小时级别 昨日原油继续延续短期空头回调走势,价格运行偏弱。日线级别价格冲高后回踩10日均线收带影线的小阴线看跌信号,短期价格还要回落,MACD快慢线快要死叉。再看1小时级别,价格跌破内切趋势线,前期上行通道已经被反转,价格已经形成了向下通道,短期内还要下行,MACD快慢线在0轴下方继续运行。所以,今日原油走势空头反转向下为主。今日等待价格再次冲高至内切趋势线附近看信号布局空单。目标短期低点69.5附近。 USOIL交易策略(做空) 进场点:71附近,止损:72,止盈点:70-69.5 EURUSD~欧美~1小时级别 欧元受美元继续拉升影响价格重心不断下移,空头短期走势比较强。日线级别价格依托布林迪带下轨收大阴线看跌信号,短期空头走势还将延续,MACD快慢线跌破0轴继续向下。1小时级别,价格依托向下通道不断下行并且跌破内切趋势线,上方压力较大,MACD快慢线在0轴下方运行。所以,欧元今日走势空头向下为主。今日等待价格反弹至内切趋势线附近看信号布局空单。目标前期低点1.1890附近。 EURUSD交易策略(做空) 进场点:1.1950附近,止损点:1.2020,止盈点:1.1890-1.1850 GBPUSD~英镑~1小时级别 英镑和欧元类似,整体走势较弱。日线级别价格跌破布林带下轨收大阴线看跌信号,短期空头走势还将持续,MACD快慢线继续向下运行,快线已经跌破0轴。在看1小时级别,短期下行通道已经形成,上方受到内切趋势线的压制,MACD快慢线在0轴下方运行。所以,今日英镑走势空头占据优势。今日等待价格再次回抽至内切趋势线附近看信号布局空单。目标前期低点1.3890附近。 GBPUSD交易策略(做空) 进场点:1.3970附近,止损点:1.4040,止盈点:1.3890-1.3820
2021-06-18
6月18日,日本央行午间一如预期维持基准利率在-0.1%,以及10年期国债收益率目标在0%附近不变,同时将延长新冠疫情融资支持措施6个月直到2022年3月,以支持国内经济复苏,并将在年内推出应对气候变化的新融资措施。日本央行在ETF和日本REIT分别设置全年约12万亿日元,还有全年约1800亿日元的余额增加步调为上限,并视需求再进行买进。资产收购方面,有8名委员投下赞成票,另外有1张弃权票,实施期间将延长半年。 在商业票据(Commercial Paper)和公司债方面,在2022年3月底前,将持续以总计约20万亿日元的余额上线限来买进。 而有关新冠肺炎疫情的金融支援特别市场操作,也同样有8名委员投下赞成票,另外有1张弃权票。 另外,当全世界的目光都在关注美联储意外“加息”,美国财长耶伦却不轻不重地向市场透露了有关富人税的口风。耶伦在参议院财政委员会会议上被问及拜登政府的税收提案时表示,如果国会通过上调资本利得税的法案,且生效日期为2021年4月开始,那么这不会被视为追溯性加税。我并不认为,对未来实现资本利得征税的相关税收规则变更属于追溯性加税。彭博社评论认为,耶伦的言论表明,白宫正在推动将资本利得税上调的生效日期定在国会通过法案之前,而法案的最终敲定可能还需要几个月的商谈时间。如此一来,投资者们都开始有所怀疑:现在想阻止白宫加税,是不是已经太晚了?4月底,拜登政府提出对年收入达到或超过100万美元的美国人征收39.6%的资本利得税。考虑到当前联邦政府资本利得税税率仅为20%,这就意味着拜登有意对美国富人群体征收约两倍于当前水平的资本利得税。 今日需要关注的数据有,德国5月PPI年率、英国5月季调后零售销售月率和加拿大5月新屋价格指数。 黄金/美元 黄金昨日大幅下挫,失守1800关口并刷新6周低位,现汇价交投于1783附近。除美元指数在鹰派美联储决议影响下冲击92.00关口是施压黄金持续下挫的主要原因外,黄金在跌破1800关口的关键支撑后,吸引部分技术面卖盘的介入也加剧了黄金的跌幅。今日关注1800附近的压力情况,下方支撑在1770附近。 美元/日元 美元/日元昨日震荡下行,日线小幅收跌,现汇价交投于110.20附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外,在日本央行即将公布利率决议前投资者保持警惕也是美元/日元回吐涨幅的重要因素。此外,时段内美国表现疲软的初请失业金数据也对汇价构成了一定的打压。亚市早盘,日本央行利率维稳并延长新冠疫情融资支持措施符合市场预期,美元/日元反应平淡。今日关注111.00附近的压力情况,下方支撑在109.50附近。 美元/加元 美元/加元昨日震荡上行,刷新7周高位,现汇价交投于1.2380附近。除美联储日前公布的鹰派决议影响发酵,美联储的加息预期升温是支撑汇价攀升的主要原因外,原油价格在美元攀升和对石油需求的担忧重燃的联合打压下大幅下挫也是支撑汇价攀升的重要因素。今日关注1.2450附近的压力情况,下方支撑在1.2300附近。
2021-06-18
6月18日,由于美联储暗示可能比预期更快加息后推动美元飙升,以及多地新增冠状病毒病例激增令原油需求担忧重燃,国际油价周四承压,盘中跌幅一度超越3%,不过亚洲原油需求强劲、美国原油库存大幅下降和伊朗原油短期入市前景黯淡,支撑了油价缩窄跌幅。截止美国收盘,美国WTI原油7月期货收跌0.57美元,或0.8%,报70.88美元/桶,最高触及72.28美元/桶,最低跌至69.75美元/桶;布伦特原油8月期货收跌0.83美元,或1.12%,报72.98美元/桶,盘中最高触及74.45美元/桶,最低跌至71.99美元/桶。 在美联储暗示其超宽松货币政策即将结束和美国联邦储备理事会暗示最快可能在2023年加息后,美元全线走强,降低了以美元计价的原油等大宗商品的吸引力。美元指数达到4月13日以来新高,且连续第五个交易日上涨。 与此同时,高传染性新冠病毒德尔塔(Delta)变种毒株在多地暴发,令市场对石油需求的担忧重新浮出水面,也加剧了油价回调压力。全球周四新增冠状病毒病例超40万,英国政府数据显示,周四该国单日新增病例数为11007例,创2月19日以来最多。美国单日新增确诊病例超1.5万例;巴西日增确诊病例超8万例;印度日增确诊病例超6.2万例;俄罗斯日增确诊病例超1.3万例。最先在印度发现的高传染性新冠病毒德尔塔(Delta)变种毒株目前在美国迅速传播,目前全美约十分之一的新增新冠病例都由这种B.1.617.2变异病毒引发。同时,新冠病毒德尔塔(Delta)变种毒株已在印度尼西亚首都雅加达、东爪哇省古都斯、西爪哇万隆等多地暴发。 OPEC+成员国和美洲国家的原油产量增加意味着全球石油产量将在未来18个月大幅增加。因此,凯投宏观策略师预计油价将从今年第4季度开始下跌,直至2022年全年。预计2021年,全球石油产量将从2020年的略低于9400万桶/天扩大至约9600万桶/天,并在2022年全面回升至病毒爆发前的水平。这应该足以使全球石油市场出现盈余,从而提振股市,打压油价。预测布伦特原油价格将在今年第三季度达到75美元/桶(72美元)的峰值,然后在2022年底逐渐回落至60(57美元)美元/桶。 然而,油价下行空间受限,因近日公布的美国上周原油库存大幅下降,且炼油厂营运升至2020年1月以来最高,暗示美国燃料需求持续改善。由于炼油厂每日运行率超过1600万桶,且出口持续强劲,随着夏季驾驶旺季展开,原油库存将难以避免持续下降。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示,原油库存再次大幅下降证明需求远超供应。 与此同时,亚洲原油需求旺盛也支撑了油价。中国5月原油加工量同比增长4.4%至纪录高位。由于需求坚挺,且从西方进口原油的成本较高,亚洲炼油商正在为中东和俄罗斯原油支付大约一年来最高的溢价。 此外,投资者在伊朗将于周五举行大选之前仍对伊朗和美国将就核谈判达成协议持谨慎态度,这一协议可能会取消对伊朗石油出口的制裁。强硬派司法部长莱希(Ebrahim Raisi)在伊朗总统大选中暂处于领先地位。因涉嫌参与处决政治犯,华盛顿已对莱希实施制裁。若他获胜,美伊将更难就伊朗的浓缩铀问题达成协议,美国也不会解除对伊朗石油出口的制裁。伊朗表示,在重返2015年核协议问题上,几个主要缔约国之间仍存在根本分歧。伊朗副外长兼首席谈判代表Abbas Araghch表示,目前比过去任何时候都更接近于达成协议,但是在伊朗周五即将总统大选之际,对谈判立刻取得突破的乐观情绪有所减弱。 OPEC+产油国周四召开了第九次联合技术委员会(JTC)会议,讨论议题包括当前石油市场的发展,重点探讨了在新冠疫情的影响下,2021年和2022年全球石油需求和供应平衡问题。OPEC秘书长巴尔金都表示,由于经济持续复苏,与会国家为实现更大范围经济增长作出了宝贵的贡献,全球石油市场保持了基本稳定。 接下来,市场焦点转向市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标,此前截至6月11日当周,原油钻井总数增加7座至365座,预期为363座。此外,能源投资者还应关注美国气候变化情况。据美国国家飓风中心(NHC)最新预报,墨西哥湾西南部可能出现热带气旋,预计将给墨西哥湾北部海岸带来强降雨和洪水,这将会影响该区域的原油生产,进而导致供应紧张,支撑油价上行。 美元指数 美元指数周四跳空高开略微调整后再度上扬,触及91.97的4月13日以来新高,因美联储官员出乎市场意料地暗示将较预期更快的升息及结束紧急购债计划。不过,美国10年期国债收益率跟随通胀预期指数走势,逆转了美联储主导的大幅涨势,削弱了美元吸引力,令美元指数上涨受限。 根据圣路易斯联邦储备银行(FRED)的数据,以10年盈亏平衡通胀率衡量的美国通胀预期指数周四连续第二天下跌。通货膨胀预期指数降至3月18日以来的最低水平,为2.27%。通胀预期的下降可能与美联储(Fed)最近宣布的货币政策有关。美联储主席鲍威尔认为,长期通货再膨胀的担忧是“暂时的”,尽管预计通胀会上涨得更长一点。 尽管美国就业市场正在复苏,但上周的首次失业人数意外上升。美国劳工部周四公布的数据显示,截至6月12日当周,美国首次申领失业救济金人数为41.2万人,低于市场预期的35.9万,前值为37.5万。四周移动平均值为39.5万,比前一周的修正平均值下降了8000。截止6月5日当周,经季节调整后续请失业救济金人数达到351.8万,较前一周修订后的水平增加了1000。 费城联邦储备银行周四公布的数据显示,6月份制造业活动指数从5月份的31.5降至30.7,低于市场预期的31。此外,新订单指数从32.5降至22.2,就业指数从19.3升至30.7,支付价格指数从76.8升至80.7。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道收敛,油价向中轨靠近;14和20日均线看涨;随机指标走低。 4小时图:保利加通道扩散,油价测试下轨;14和20均线看跌;随机指标走高。 1小时图:保利加通道下滑,油价跟随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标进入超卖区。 综述:预计日内油价将在68.90-71.75区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月18日高点70.95,突破后将上探6月14日高点71.75,然后是6月17日高点72.25和6月16日高点72.95,以及2018年10月7日低点73.50和2018年10月9日低点74.00;而下方支持留意6月8日高点70.25,跌破将下探6月17日低点69.75,然后是6月9日低点69.40和6月7日低点68.90,以及6月8日低点68.40和6月3日低点68.15。 布伦特原油 日图:保利加通道收敛,油价向中轨靠近;14和20日均线看涨;随机指标走低。 4小时图:保利加通道扩散,油价测试下轨;14和20均线看跌;随机指标走高。 1小时图:保利加通道下滑,油价跟随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在70.90-73.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月18日高点73.00,突破将上探6月16日低点73.80,然后是6月17日高点74.45和6月16日高点74.90,以及2019年5月25日高点75.55和76.00心理关口;而下方支持留意6月17日低点72.00,跌破将下探6月11日低点71.85,然后是6月2日高点71.40和6月10日低点70.90,以及6月2日低点70.30和5月31日高点69.80。 周五关注: 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话 贝克休斯美国每周石油钻井平台数
2021-06-18
基本面 6月18日,美元延续美联储利率决议后的强势,连续两日大幅收涨,最高上探91.97。黄金跌幅接近早前一日的60美元,录得接近八年来最大跌幅,欧元在1.2000下方加速走低,英镑下破100日均线但仍需确认有效性,商品货币弱势同样不限。不过,美元/日元受美债收益率走低而下行,因美联储提前加息的信号缓和了市场对美国通胀飙涨的预期。 3月底10年期美债收益率筑顶以来,美元指数也开始震荡走低,且美债收益率始终无法重新上行让美元走势一直偏弱,但6月美元与美债收益率的这种相关性开始明显下降,美债收益率一度下破整理区间,美元却没有进一步走低,反而重心有所上移,昨日美债收益率大跌,也未能止住美元上涨的步伐。 这可能表明,市场的逻辑已经发生了变化,此前美债收益率走低是因为市场相信美联储有关通胀上升是暂时的表态,而美元则因为美联储的表态表明美联储将不会很快改变宽松政策而下跌,两者的走势看起来同步;当前美债收益率走低是因为市场相信美联储很快采取紧缩政策会抑制通胀上行,而美元则因为美联储的鹰派立场而走高,这就打破了原本的正相关关系。 美联储立场的转变,为美元中期上行奠定了基础。不过,经过连续两日暴涨,且当前美指测试92关口,加上今日是本周最后一个交易日,短线多头不建议追涨,等待回调重新做多机会。日内关注日央行利率决议,但料对日元影响不大。 技术面 欧元/美元 日图连续两日大跌,随机指标超卖但没有修正迹象。4小时图下行动能猛烈,当前测试1.1900关口。小时图震荡走低在1.1900一线有所企稳,但缺乏反弹动能。日内建议关注1.1890一线支持表现决定进一步方向。 支撑位 : 1.1890 1.1865 1.1835 阻力位:1.1925 1.1955 1.1985 英镑/美元 日图下破100日均线,仍看空,但短线关注能否重返该线上方。4小时图下行动能猛烈,短期均线空头排列。小时图反弹缺乏动能,仍看跌。日内建议维持在1.3950下方做空。 支撑位: 1. 3890 1.3860 1.3820 阻力位: 1.3950 1.3970 1.4000 美元/日元 日图4月低点以来的上升趋势维持完好,在前期高点110.95附近回落,短线或继续向上升趋势线考虑。4小时图自高位回落,大阴线后缺乏跟进,关注110.15支持。小时图在下降旗形整理,仍倾向下行突破。日内建议110.40下方做空,下破110.15跟进。 支撑位: 110. 15 109.80 109.50 阻力位: 110.40 110.65 110.85 黄金 日图强势下破1800关口后加速走低,测试1765附近支持,已经严重偏离短期均线,短线可能有修正的可能性。4小时图连续大幅下行,短线关注能否摆脱MA5的压制。小时图低位整理反弹动能不强,短线阻力关注1790。日内建议轻仓抢反弹先看1790。 支撑位: 1765 1755 1740 阻力位:1790 1800 1820 白银 日图连续两日大幅下跌一步到位测试200日均线,已经严重偏离短期均线,短线可能有修正的可能性。4小时图连续大幅下行,短线关注能否摆脱MA5的压制。小时图低位反弹关注初步阻力26.25。日内建议轻仓抢反弹先看26.25。 支撑位: 25.80 25.60 25.40 阻力位: 26.25 26.50 26.90
2021-06-18
美联储瞩目的第四次例会如期而至,市场失望在于鹰派基调超出市场预期,美元指数反应直接作用主要国家货币凸显反相关表现。美指至最高91.48点突破前期较长时间横盘震荡区间,未来是否开启升值令市场忐忑。如何看待美指目前状态与未来趋势是全球焦点之一,但通过非美货币或新兴市场表现似乎具有更加巧妙的意图与目的。 首先,美指反弹力度源于经济,贬值意愿仍是关键。美指在美联储例会时间段跳升较快,指标由90.50点水平瞬间上至接近91点,随后短暂调整后继续上行,最终成功突破3周技术值受阻90.65点,并快速拉升。这种走势既有前期积压升值力量发泄,也存在经济面支撑强劲自然性。然而,美联储尚未真正开始缩减购债规模或加息,这意味美元并未进入加息周期,美指更多市场情绪释放,并证明美元影响力依旧,美元依然是全球市场主导。之前美元经济基本稳定甚至优于其它经济体,经济恢复正增长、失业率下降、制造业强劲、消费旺盛、住房市场火爆,但美指升值实际并未呈现,较长时间依然徘徊89-90点水平,这也正是防范美元升值的一种战略战术。这是美元或者说美国一贯的手法,运用舆论导向与市场预期顺势而为给贬值策略提供通道与理由。 从美联储主席鲍威尔表态也可以看出一些美元仍然希望寻求贬值的端倪,他认为更多支持加息标准依然“遥不可及”、经济预测并不代表决策、对点阵图理解应“高度慎重”。美元炒作不良淡化优势,美元贬值保护经济,这看似简单的套路流程,实际隐含了美国在全球市场的主导权、话语权。因此,美元此前一直不升值才是需要关注的重点,这就是美元前瞻性。 其次,主要非美货币跌幅加大,市场联动显示美元策略。在美指反弹之际,非美货币全线下行,虽然主要货币的跌幅并不相同,但相对美元升值对标的贬值依然显示美元威力与影响。主要篮子货币中在美指中占比最高的欧元,偏贬振幅与美元偏升基本一致,欧元兑美元跌至今年4月19日以来新低,下破1.20美元关口至1.19美元上方。美元与欧元竞争对标是欧元贬值的必然,但欧元基本面远不及美元,过高升值受制美元,目前贬值似乎符合经济逻辑,但却显示美元作为的主导性为主,欧元突出的是被动性。美指权重占比第二与第三的英镑和日元则相对偏贬有限,它们与欧元有所不同。英镑与日元作为美元的同盟,其扶助和陪衬美元的协同是关键,两者看似相对独立或不完全跟随美元的走势,实际是为了间接帮衬美元贬值策略。商品货币整体顺势调整,同时也受到大宗商品因美元升值的波动影响,而加元贬值幅度也比较有限,油价助力与美指权重货币需求则是关键。 最后,新兴市场主要货币分化,被投资或投机转场梯次为主。相比较主要非美货币,新兴市场货币同期贬值幅度可以分为可自由兑换和有管制两种侧重。其中多数贬值幅度超过美元,这比较符合新兴市场货币易被投机的特点,如墨西哥比索贬值幅度1.94%、振幅2.4%,南非兰特贬值1.79%、振幅2.67%。相比较之下,与美元挂钩紧密的新兴市场货币贬值有限,如人民币(离岸)贬值0.52%、振幅0.89%;主要是人民币两地运行时差效应,在岸贬值0.48%,交易时间有限也在其中。泰铢贬值0.48%、振幅0.58%;俄罗斯卢布贬值0.44%,近期美俄关系导致振幅1.51%是焦点干扰;韩元则由于前期并未完全跟随美元走势,贬值1.43%、振幅1.91%,货币周期与技术前期因素连贯性突出。正是因为美联储偏鹰派言论,市场资金或重回美元,主要发达国家随从关联必然加大新兴市场货币渗入,被投机寻求获利空间的操作利好逐渐消退。正如摩根士丹利的量化模型显示,目前市场是时机转向守势。美联储例会之前著名投行盛宝银行和法国兴业银行也表示,如果美联储愿意比投资者所预期更早地收紧货币政策(从而提振美元),未来市场引爆点最早可能就在本周发生。 此次美联储例会展现的全球联动可以看出美元主导不变,美元有准备有前瞻的策略发挥娴熟到位。预计未来伴随美联储有可能超预期或超前的收紧货币政策乃至加息,美元仍有上行可能与空间,但绝不能忽视美元保护美国经济的贬值诉求,这将是美元年内升值受限或在95点的重点。预计未来主要篮子货币因自身经济与技术逻辑,尤其国际关系的复杂局面,美元组合有策略的对标值得关注,相比较新兴市场主要货币仍然被投机,前景难以明朗,且充满风险。
2021-06-18
6月18日,从技术上来看,美指周四上涨在92.05之下遇阻,下跌在91.30之上受到支持,意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在91.70之上受到支持,后市上涨的目标将会指向92.20—92.45。今天美指短线阻力在92.15—92.20,短线重要阻力在92.40--92.45。今天美指短线支持在91.70—91.75,短线重要支持在91.45—91.50。欧美周四下跌在1.1890之上受到支持,上涨在1.2010之下遇阻,意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1940之下遇阻,后市下跌的目标将会指向1.1865--1.1820。今天欧美短线阻力在1.1935--1.1940,短线重要阻力在1.1980--1.1985。今天欧美短线支持在1.1865—1.1870,短线重要支持在1.1820--1.1825。 美元今天短线以逢低做多为主,破位止损,有盈利30个点以上就设好止赢,在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金,实盘可作参考。 美元指数:可以在92.20---91.70的区间的下限买入,有效破位30个点止损,目标在区间的上限。 欧元/美元:可以在1.1940---1.1860的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 英镑/美元:可以在1.3960---1.3870的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 美元/瑞郎:可以在0.9220---0.9140的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 美元/日元:可以在110.65—109.75的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 澳元/美元:可以在0.7580---0.7510的区间上限卖出,有效破位35个点止损,目标在区间的下限。 美元/加元:可以在1.2400---1.2320的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 黄金:可以在1790.00---1755.00的区间上限卖出,有效破位10美元止损,目标在区间的下限。
2021-06-18
今晨美联储例会政策维持利率不变,并将整体通胀预期上调至3.4%。随后鲍威尔表示近期通胀上升或将维持高位,但从长远看推升通胀的因素是暂时的。暂时性通胀的依据是大宗商品价格上涨,毕竟石油价格是影响通胀指标的重要构成之一。美联储提前收紧货币政策预期施压金油两大商品价格短暂下挫。由此可见,美联储货币政策对全球大宗商品具有重要的导向。 美联储政策提前转向是早有预期的事情。本次美联储例会中点阵图预测显示,目前预期2023年末前加息的官员已经超过半数。毕竟2021年以来,包括美联储在内的各大金融机构均在不断上调美国经济增长预期。世界银行最新报告将美国全年GDP增长预期上调至5.6%。美联储最关注的通胀与就业数据中的5月CPI同比增长5%,失业率5.8%;通胀上行与就业回暖均反映美国经济恢复势头强劲。第一季度GDP增长6.4%,其经济比较其它发达国家保持一枝独秀态势。当然美国目前主要问题在于财政赤字压力大,美联储前3次例会中多以提及经济风险为主,这反而为美元技术发挥保留空间与炒作疑点,最终促成美指90点上下的相对低位波动,但不和谐在于经济恢复的有利局面。由此可见,美联储对经济收紧货币政策配套经济现实可谓势在必行,重点在于美联储政策转身需要一定周期的观察设计并逐步落实。如本次例会隔夜逆回购利率和超额准备金利率,收紧过量流动性势必引起金融市场波动加大,但美联储加息幅度具有不确定性,这是市场分歧焦点,后市美元也具有相当大的不确定性。 油价与美元的关联性或致使通胀可调控。2021年以来,全球通胀预期持续升温与大宗商品持续创新高并举,尤其是通胀关联影响最紧密的石油已经站上70美元关口备受瞩目。全球央行均强调因商品传导的通胀并不具备持续性,其症结在于美元定价体系下,美元政策导向可调控大宗商品趋势性。首先,2020年美联储量化宽松使得美元流动性充分,这刺激经济恢复的同时也加大了金融市场的投机性。同时企业融资环境宽松利于复工复产发展公司业绩,原材料供给端有缺口伴随经济恢复中的需求预期上升,这是大宗商品价格上涨的核心。其次,大宗商品价格上涨是推高CPI与PPI的重要原因。尤其美国CPI指关联石油、食品与房产,PPI关联有色、轻工等商品需要区分看待。第三,企业复工保证就业市场回暖,业绩增长带动经济恢复。经济向好伴随通胀高企将反馈给美联储收紧货币政策的判断与准备。最后,美元政策性收紧将压制大宗商品价格上涨幅度与周期。加之美国作为全球最大石油生产国,油价调控能力不言而喻。因此,美国的货币与石油势力具有左右商品价格进而稳定通胀的能力。 综上所述,大宗商品“超级周期”是美元宽松的必然结果,也是美元洗劫全球金融市场财富的手段。毕竟发达国家与发展中国家制造业高低端差异较大,其对商品价格的接受度不同。大宗商品价格上涨对发展中国家工业、制造业的抑制性较大,而美元贬值利于美国经济的战略宗旨不变。目前,美联储正式进入货币政策转向的观察周期,全球大宗商品也将做好收敛上涨幅度准备。预计原油价格或仍有上涨的空间,70-80美元之后高价格市场趋势将伴随美联储政策宽泛剧烈波动。
2021-06-18
备受瞩目的美联储例会仍未看到“进一步实质性进展”,购债规模与利率水平维持现状。但美联储上调隔夜逆回购利率与超额准备金利率各5个基点,尤其删除疫情施压经济的措辞,并对全年经济增长预期提高至7%。更重要的在于美联储承认通胀可能持续更久且水平更高,由此美联储7位委员认为未来应该在2023年启动加息,这可能是美联储提前加息的一个信号。市场认为本次例会是美联储政策的一个分水岭,下半年其货币政策的主题必将是讨论逐步退出宽松。政策导向的转变引发市场剧烈动荡,恐慌情绪助推美元升值与美元资产调整比较明显。然而,与黄金、美债等金融资产价格的大幅下跌相比,美股先跌后涨的总体稳定表现反差明显,未来是否意味着美联储政策转身对美股长期涨势影响有限?美股上涨的根本性原因、背景及前景需慎重研判评估。 美国三大股指走势图 美国投资者结构决定了美股的稳健牛市 与我国股市个人投资者为主的分散投资局面不同,美股投资主要集中为专业基金机构投资者,美股长期历史为投资体系较为健全,股指走势与宏观基本面状态较为吻合,价值投资个性突出。美国无论曾经以制造业为经济主导时期,还是当前以科技服务业为主导的新经济时期,美国上市企业均为引领经济或社会发展的龙头企业,企业经营或市盈率表现都不错。同时美国上市企业退出机制不断完善,股指随时代和产业转型的成分股也随之调整,这也是有效避免“垃圾股”对美股整体的不良影响。当下美股价值投资体系较为健全且广为投资者认可。 然而,去年以来,全球宏观基本面动荡始料不及,美联储与美国财政部向市场中投放了大量的流动资金,因而美股技术修正之后的娴熟调控造就“爆发性”上涨局面,其中特斯拉、苹果等FANNG+公司股价上涨尤为明显。这体现美股企业科技竞争力的优先与优势,进而在经济环境不佳及萎缩风险加剧状态下,资产和资本优质或稳定促成盈利水平间的资产投机追逐特性,美股涨跌更对标市场中流动资金的多寡,掌控能力是价格与价值核心要素。这种由投资为主偏向投机突出的“风向”体现美国政策主导的关键作用,美股走势顺应环境变化更体现了投资者或投机客的高明与专业。 美联储政策调整是否会引发美股调整尚不确定 美联储本次唯一关键动作在于调整了隔夜逆回购利率和超额准备金利率,此项指标的意图在于回购过量的美元流动性,防范未来风险的手法是保护资金流动性“过剩”对美股潜在的冲击。当前美国逆回购使用量不断创新高,这可能影响美联储利率走廊整体稳定。进而对其联邦基准利率具有支持意义,先于基准利率调整两项利率则有利于暗示与指引是长价格方向与配置。然而,美联储依旧强调当前经济尚未“取得实质性进展”,未来调整政策确认为时尚早。从历次美联储加息或政策调整的节奏来看,只有在就业接近自然失业率、通胀表现平稳,经济表现较为稳定后才开启加息举措。但从市场美元流动性惯性看,2013年之后逆回购使用量保持了两年高水平后,美联储才开始加息,市场流动美元的供求关系并不是美联储考虑加息的关键参考。这可能预示美联储加息动作即便有所提前,也将至少等到明年年底,市场期待的削减购债措施也可能需要等到今年年底参考经济稳定性而定夺。 更为重要的是市场对优质股票的追逐是难以改变的,而美股科技公司的优势显而易见,美股泡沫论具有支持或主动调节两面作为更是微妙高明所在。即便美欧等国家经济支持政策逐步收紧,但市场中价值稳定或投资回报高的资产始终是相对稀缺的。对比之下,美国经济韧性依然突出,拜登执政的国内外话语权和地位稳步恢复,这对美国企业国际经营与贸易环境更加有利,且为企业前景向好铺平道路。展望美股未来,其长期上涨趋势难有根本性逆转,美国政策转身或是股市中期调整的参考,但并非唯一关联因素。未来美股回归价值投资且创造条件将是美股长期可持续发展和不断创新高的机遇。 综上所述,美联储例会短期影响较大,尤其是对美元及美元资产影响较强,但美国政策和经济前景仍有较大不确定性,特别是财政和货币政策的协同性十分纠结与拘谨。当前美国财政资金预算缺口较大,货币政策支持与财政支持措施两者协同十分关键。美国股市作为民众增收财富关键渠道,并与财政补贴收入互为补充,因而股票上涨创造财富在未来仍旧重要。本次美联储例会对市场预期有所干扰,但并未引起美股“暴跌性”调整,而长期货币政策调整动态仍有待美联储向随机调整的观察,稳中有松的政策基调将持续助推美股稳定向上,美股短期调整将有利于其长期强劲上涨。
2021-06-18
今晨美联储由“鸽”转“鹰”的基调使得美元指数单日涨幅超1%至91点,并创5月6日以来新高。观察近期美指走势不难发现,美元调整与经济强势复苏形成明显反差,这其中CPI与PPI格外显著。美联储对应通胀新环境或新周期的政策框架侧重已经发生改变与改革,美联储如市场所言为被迫转势,但多为主动调节,以应对疫情新周期环境。“弱美元”始终是美联储政策主基调,因此当前美元走势或为新框架下的新周期调整埋下伏笔。 2021年美元指数走势图 货币政策转向新框架的迹象是容忍高通胀 美联储始终致力于使用全部工具来支持美国经济,从而推动实现其充分就业和物价稳定的目标。其力求实现充分就业和通胀率在较长时期内达到标准。而当前通胀飙涨已使得美元逻辑发生转变,美联储有意应对通胀新环境便成为关键。一方面美联储将超额准备金利率与隔夜逆回购利率上调,提高基准利率迫在眉睫,这是防止负利率风险并逐步治理流动性泛滥问题的重要动向。另一方面美联储将整体通胀预期上调至3.4%,这比前期预期高出1%。而这也与历史中美联储2%的目标发根本性不同甚至背离。美国经济恢复傲视全球,财政与货币大规模放量使得经济增长效果明显,而通胀上升与高赤字始终虽为必然,但美联储为保证美国经济稳定短期或将高通胀作为新框架构造创新。由此市场也可理解美联储官员始终温和解释避免炒作意图,他们一直口口声声强调通胀暂时性,以保证自身经济的同时这凸显美国经济个性或特性,新经济下美国构造新框架目的依然保护经济稳步增长与投资收益保障性战略组合,美元长期战略与短期策略搭配组合值得重视其未来意图与设计谋略。 美元走势已对接新周期,美元将构造新时代特征 美元霸权关键在于汇率与利率,利率调整以凸显美联储在面对新周期或新环境为货币刺激政策调整的准备与计划。新周期下美元格局尚未根本转变,但经济比较之下美国优势已经使得PPI同比上涨6.6%创记录以来新高,美国5月CPI同比增长5%,创2008年以来新高,这是任何发达国家前所未有或无法想象的合理搭配指标,生产价格刺激消费格水平的背景是美元流行性过高,加之大宗商品上涨,因而美联储将经济增长率上调至7%,这也侧映经济恢复明显效果,由此CPI上涨已成为必然。美联储决策者预期加息次数提前或会推升实际利率,并试图增加美元涨势动力中操作美元贬值策略,这更突显美元高端或可驾驭性,美元贬值策略使得美元反弹难以再现或强势美元难以长期维系,因此为配合美元贬值策略,利用欧元、英镑、日元等篮子货币配合及炒作其它货币升值,以保证自身贬值诉求或压制别国经济则是重点。美元霸权使得美元与众不同,其地位或资质使其具备足够的话语权,长期经济优势及美元贬值策略或为其战略战术宗旨,政策清晰及执行力是美元自主关键。 综上所述,美联储权衡利率表面是经济增长与通货膨胀,实则是美元利率优势与长期布局。当前上调利率是为经济指标持续强势做铺垫,而美元配合政策论调或更为关键。预计美联储例会使得美元短期反转升值,但中期美元升值或难以维系,未来继续维持低水平有利于美元随时为政策偏向调整。因此,综合看各方面因素,当前美元贬值运用市场发挥或舆论搭配回购流动性是美元重点,美元政策基调并不会因此发生逆转,货币政策新周期和新框架格局或持续为美国经济保驾护航。
2021-06-18
6月18日,人民币中间价报6.4361,下调63点,上一交易日中间价报6.4298,在岸人民币上一交易日收报6.4277。 美元指数强势拉升 一度击穿92关口 专家:未来需特别警惕人民币汇率出现持续性贬值风险 多位专家表示,美元指数在人民币汇率的双向波动中扮演着关键角色。当前,美联储政策正逐渐转向“鹰派”,美元指数会逐渐走强,人民币汇率因而承压。专家提醒,尽管距离美联储正式收紧货币政策尚有时日,但市场提前定价已经开始。美元指数上涨空间已经打开,未来需特别警惕人民币汇率出现持续性贬值风险。 开源证券首席宏观分析师赵伟表示,参照2013年政策退出经验及美国就业修复进程,需警惕美联储在三季度末前后正式释放缩减购债信号,以及市场可能由此产生的震荡。平安证券研究团队表示,随着市场对美联储缩减购债的预期继续发酵,美债收益率上行趋势不会改变,美元指数也会逐渐走强,人民币对美元汇率或将出现贬值压力。 新兴市场国家再遇资本外流挑战 美联储释放鹰派信号,正令金融市场担心新兴市场将遭遇新一轮资本外流冲击。随着美元快速上涨,资本外流压力已悄然显现。若新兴市场货币兑美元持续下跌,将触发更大规模的资本外流。 美联储鹰派信号将触发美元与美债收益率双双走高,压低了利差交易(套取新兴市场高收益债与美债的利差)的无风险投资回报,触发后者纷纷离场。一位外汇经纪商表示,6月17日已有数亿美元利差交易资本从新兴市场离场,且美元空头回补潮越激烈,利差交易撤离潮也会越高涨。 为了抵御高通胀与资本流出压力,近日俄罗斯、巴西等新兴市场国家先后采取加息举措,但此举在美联储释放鹰派信号面前显得“收效甚微”。当前不少对冲基金期权交易员鉴于这些高通胀国家更容易出现资本大举外流,正在加码对巴西比索、俄罗斯卢布的看跌押注。 美联储加息预期提前 对中国货币政策整体影响不大 专家认为:美国最新的各项宏观经济数据显示,其失业率改善的进度慢于市场预期,最近几周已经有不少美联储官员暗示可能会调低经济达到最大就业所要求的就业人数增幅标准;供需缺口尚未弥合并造成通胀压力持续提升,房价的快速上涨和汽车价格走强同样推动了通胀上行;近期美国疫苗接种速度也从高峰期日均接种量300万剂次下降为约120万剂次,未接种人群的低接种意愿有可能会延迟美国重启经济的进度,经济继续强劲复苏但势头有所放缓。 市场已经预判和反映了缩减因素,2013年的系统性、传染性、大规模“缩减恐慌”对新兴经济体总体来说大概率不会重现,美联储货币政策正常化对新兴经济体的溢出效应具有差异性。美联储货币政策正常化对我国货币政策整体来说影响不大,但也有可能存在开放条件下跨境资本流动等方面的风险和不确定性。
2021-06-18
6月17日,国际油价周三前半日继续上扬,续创多年新高,因美国逐步取消疫情限制措施提升原油需求前景,一些知名机构预测油价将继续走高,以及美国原油库存下降。不过,纽约时段美联储公布的点阵图预示2023年底前将加息,以及高传染性新冠病毒德尔塔(Delta)变种毒株在多地暴发,导致市场风险偏好情绪降温,拖累油价反转走低。截止美国收盘,美国WTI原油7月期货收跌0.92美元,或1.27%,报71.45美元/桶,最高触及72.96美元/桶,最低跌至71.37美元/桶;布伦特原油8月期货收跌0.38美元,或0.51%,报73.81美元/桶,盘中最高触及74.92美元/桶,最低跌至73.81美元/桶。 在新冠疫苗计划的助力下,美国正在稳步取消疫情防控措施,进一步提振了夏季出行燃料需求前景。加州经济周二彻底重新开放,纽约取消了剩余的疫情限制措施。此外,即使价格大幅上涨,美国的页岩油生产商也没有大幅增产,而OPEC及其盟友对增加供应保持谨慎。这使得供需面进一步趋紧,推动油价创多年新高。 沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman表示,沙特对OPEC+恢复产量的谨慎态度已被证明是正确的。在新冠疫情导致石油市场动荡一年后,燃料需求正在出现强劲增长,国际能源署呼吁该组织增加供应。然而,在Abdulaziz王子看来,“我们还没有走出困境”。 他此前曾表示,希望看到需求强劲复苏的明确证据,再恢复更多闲置产能。周三的评论表明他坚持这一立场,即使原油价格继续上涨、恢复伊朗核协议——可能带来恢复伊朗石油出口。 原油库存大幅下降对整个原油市场确实具有建设性,同时炼油利用率升至 92.6%,录得 2020 年 1 月疫情爆发前的最高水平,为油价提供支撑。美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示,截至6月11当周,美国原油库存减少735.5万桶至4.67亿桶,连续第十一周下降,2021年2月19日当周以来最低,预期减少250万桶,前值减少524.1万桶;汽油库存增加195.4万桶,预期减少100万桶,前值增加704.6万桶;精炼油库存减少102.3万桶,预期增加50万桶,前值增加441.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存减少215万桶,跌至2020年3月以来最低水平,前值增加16.5万桶。此外,上周美国国内原油产量增加20万桶,至1120万桶/日,为2020年5月29日当周以来最高。 与此同时,即便原油价格今年迄今已经上涨近50%,但多数机构仍预期油价将进一步走高。维多、嘉能可和托克高管在接受接受英国《金融时报》大宗商品全球峰会采访时均表示预计石油价格将进一步上涨。投资银行瑞银也上调油价预期 称库存可能以更快速度下降。瑞银在周三发布的一份报告中将布伦特和WTI原油价格预期上调3美元/桶,因为供应增长落后于需求增长,而且库存可能以更快速度下降。瑞银对九月布伦特和WTI原油期货的预期分别为78美元/桶和75美元/桶,仍然预计未来三个月价格会上涨。不过,瑞银预计OPEC+和伊朗下半年增加供应,年底前油价可能会出现“适度回落”。 然而,美联储周三宣布维持利率和购债规模不变,预测中值显示2023年底前将加息两次。尽管美联储维持其政策设定不变,但《经济预测摘要》显示的鹰派转变似乎正在提振美元。美元指数飙涨近1%,创去年3月以来最大涨幅,这对油价构成威胁,因美元走强使得以美元计价的原油对持其他货币的能源投资者而言更加昂贵。 此外,高传染性新冠病毒德尔塔(Delta)变种毒株在多地暴发也打击市场情绪,对油价上涨构成威胁。美国疾控中心指出,最先在印度发现的高传染性新冠病毒德尔塔(Delta)变种毒株目前在美国迅速传播,目前全美约十分之一的新增新冠病例都由这种B.1.617.2变异病毒引发。该变种病毒“传播更快,具有高致病率和致死率、能大幅度降低之前接种疫苗或者感染病毒而产生的抗体、降低治疗或疫苗效果、还更难诊断。”美国卫生官员担心该变种病毒会在秋季引发新一轮新冠病例猛增,一再强调全民需要完成疫苗接种。同时,新冠病毒德尔塔(Delta)变种毒株已在印度尼西亚首都雅加达、东爪哇省古都斯、西爪哇万隆等多地暴发。而印度尼西亚政府尚无有效的方式来应对“德尔塔毒株”迅速蔓延的情况。新加坡财政部长黄罗伦表示,由于亚洲部分地区正在抗击新冠肺炎感染病例的增加,短期内亚洲地区内“开放和自由”的航空旅行仍不太可能。 接下来,能源投资者应关注美国气候变化情况。据美国国家飓风中心(NHC)最新预报,预计美国本周末将迎来今年夏季首个热带飓风,并有可能从美国得克萨斯州或佛罗里达州海岸登陆,这将会影响该区域的原油生产,进而导致供应紧张,加剧油价上行压力。 美元指数 美元指数周三早盘一直在90.403水平上方窄幅波动,而在纽约时段午盘后大幅飙升至5月6日以来新高91.245,创一年多最大单日涨幅,因美联储官员预测新冠肺炎大流行后首次加息时间提前至2023年,同时声明中删除了有关危机拖累经济这一长期使用的措辞,美联储的鹰派转变提振了美元。 纽约梅隆银行策略师John Velis表示,美联储决策者预期加息次数增多可能会推升实际利率,增强美元涨势的动力,至少在短期内会如此。这是点阵图显示的加息路径更加鹰派,以及调整管理利率的一个可预见的短期结果;尽管周三当天的反应是美元走强,“总体倾向”仍是美元将保持疲软。 美国人口普查局和美国住房与城市发展部周三联合发布的数据显示,美国5月份新屋开工数环比增长3.6%,4月份环比下降12.1%(修正前为下降9.5%)。同时建筑许可在4月下降1.3%后,5月份继续下降3%。最近几个月,新屋开工率已经从今年早些时候的高点回落。不过,建筑商继续顶住建材成本飙升和供应链约束的不利因素,以满足对独栋住宅、联排别墅、共管公寓和公寓的强劲需求。今年迄今,新屋开工率较上年同期增长25.1%。虽然新住宅建设依然强劲,但建筑材料的价格和可用性可能仍将是巨大的阻力。 美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三宣布,维持联邦基金目标利率区间于0%-0.25%不变,并重申将继续以目前每月1200亿美元的额度购买债券的承诺,与市场普遍预期一致。同时,美联储在6月经济预期摘要中大幅上调了今年的GDP增速预期及今明后三年的PCE通胀预期,并下调明年的失业率预期。此外,最新点阵图显示,有7位政策制定者预计2022年将加息,3月只有4位。此外,预计2023年将加息的决策者人数从3月时的7位升至13位。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,经济显然已经取得了进展;官员们在为期两天的政策会议上讨论了经济进展与收缩购债计划的门槛还相差多远;虽然距达到实质性进一步进展的这个标准还有很远,但与会者预计将继续取得进展;如果通胀预期过高,将准备调整政策;许多参与者预测,加息的条件将比预想的更快得到满足。 美国财政部长珍妮特?耶伦在参议院财政委员会作证时表示,我们认为通货膨胀预期在大多数方面都是稳定的;通胀的影响是暂时的,通胀将随着时间推移而下降;美国经济正在强劲复苏;现在是进行长期投资的最具战略意义的财政时机。 在美联储会议后,摩根大通支持2023年的加息前景,同时预计从2022年开始缩减债券购买。摩根大通表示,“重启进程加快和通胀意外上升,似乎显示FOMC存在一些鹰派立场。但我们怀疑,2023年,美联储领导层主要将维持在零加息或一次加息的水平。” 技术分析 美国原油 日图:保利加通道上扬,油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标走低。 4小时图:保利加通道收敛,油价跌穿中轨;14和20均线看涨;随机指标进入超卖区。 1小时图:保利加通道下滑,油价自下轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在70.25-72.95区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注72.00心理关口,突破后将上探6月15日高点72.45,然后是6月16日高72.95和2018年10月7日低点73.50,以及2018年10月9日低点74.00和2018年10月7日高点74.50;而下方支持留意6月17日低点71.30,跌破将下探6月15日低点70.80,然后是6月8日高点70.25和6月11日低点69.65,以及6月7日低点68.90和6月8日低点68.40。 布伦特原油 日图:保利加通道收敛,油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标在超买区回撤。 4小时图:保利加通道收敛,油价测试中轨企稳;14和20均线看涨;随机指标进入超卖区。 1小时图:保利加通道下滑,油价自下轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高。 综述:预计日内油价将在72.75-74.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月15日高点74.30,突破将上探6月16日高点74.90,然后是2019年5月25日高点75.55和76.00心理关口,以及2018年10月29日低点76.50和2018年10月25日高点77.00;而下方支持留意6月17日低点73.50,跌破将下探6月11日高点73.00,然后是6月15日低点72.75和6月7日高点72.20,以及6月11日低点71.85和6月10日低点70.90。 周四关注: 美国6月费城联储制造业指数 美国每周申请失业救济金人数
2021-06-17
【校立观点】: 6月17日,看到美元指数凌晨所展现的走势,两个字——无语,三个字——很无语,因为美元指数这么一来,又再度震惊了市场;在没有任何强势预兆的情况下,仅仅一个很微弱的政策改变就走出如此之大行情,不得不说,昨日这一波是完完全全屠杀了市场,无论你是散户还是机构,都死得莫名其妙且迅速,可以说不留一点余地。 若要追溯美元屠杀市场的根本原因,毫无疑问与美联储利率决议有直接关系,因为从分时图中可很清晰看到,市场所发动的时间与美联储利率决议完全吻合,但奇怪的是,政策变化如此微小,但美元指数波动却如此之巨大,这种极为不对称的行为让人倍感迷惑,到底是什么原因促使美元指数变得如此暴躁,走出这么一波屠杀行情? 剖析美联储所改变的策略内容,无非是轻微调高超额准备金率和隔夜回购利率,其变化幅度仅仅只有0.05%,可以说这个变化值真的非常之小,甚至能达到忽略不计的效果,毕竟现在美国国内流动性其实并不少,就算提高点准备金率又如何?但如此轻微的紧缩调整,却能带来如此暴躁的市场波动,这种完全不对称的行为背后,总觉得不会那么简单。 但要真正找到美元指数屠杀市场的真正原因,想必不是那么容易,这必然会牵扯到更大更深的层面,而且想在今日就找到答案,几乎不可能。所以,对于这个疑问校立会一直思索和探索下去,倘若未来能找到答案,也会在后市分析中择机告知。 随着美元指数进一步走高,可以说美元多头优势进一步被强化,而且市场对于美元指数走高已逐渐达成更多共识,可以预见,随着时间推移,只要不再出现幺蛾子,那么美元指数进一步走高的可能性将越来越大,对此,大家一定要提前做好心理准备,改变一些固有观念,尤其是一直看跌美元指数的投资者,在面对当前这种新的市场逻辑时,只有学会适应和理解,才能在未来的交易道路上越走越远,不然,最终只能被固有思维所禁锢,而倒在了通向交易巅峰的道路上,那就得不偿失了。 所以一句话概括,只要市场不出现幺蛾子,那么美元指数持续走高的意识形态会越来越清晰,而操作节奏也就基本能确认,对此,一定多加注意。 操作思路层面,整体来看,短线还是暂以看多美元指数为主,毕竟市场已走出如此行情,并且没有进一步阻碍出现,所以只要能有回调机会,那就可以考虑低多美元指数,逢高沽空非美货币;而只要市场确认不出意外,那么这就会是今日的主要思路,供参考! 【交易策略】: 欧元/美元: 凌晨时段,欧美受美元指数影响,走出一波屠杀行情;当然这样一来,市场平衡就被强行打破了,而后市走向也清晰一些,所以操作也就清晰一些,结合盘面给予下列建议,酌情参考操作,轻仓: 1.1985-1.1995区间沽空,止损20点,目标1.1965、1.1945、1.1925。 英镑/美元: 今日第二操作货币对,继续选择镑美交易。同样给予逢高沽空建议,市场给机会就做,未给机会就观望,轻仓: 1.4030-1.4040区间沽空,止损20点,目标1.4010、1.3990、1.3970。 黄金: 老实说,昨日黄金策略肯定能盈利,而且赢利得合情合理,毕竟找准了市场正常情况下的支撑,只要你选择了进场,就一定可以盈利。 但是,随着凌晨时段美联储利率决议的刺激下,黄金发生大幅暴跌,这又让整个局势发生了较大变化,而这种变化到底是真实变化还是暂时变化?需要时间来观察。所以,今日暂给予观望建议,因为需要时间来确认一些东西,操作反而不那么着急。 今日建议观望,待局势明朗后,再战!
2021-06-17
6月17日,根据一家民间智库的最新分析报告,拜登总统提出的共计6万亿美元的预算支出,将会让美国在未来10年经济增速放缓近1个百分点,同时减少逾10万个就业岗位。 2022预算提案是拜登任内首份正式提交的预算案,其中包括2.3万亿美元的美国就业计划和1.8万亿美元的美国家庭计划,再计入拜登之前要求的1.5万亿美元的年度运营支出(包括五角大楼和其他联邦机构的开支),总计约6万亿美元。 总部位于华盛顿的无党派组织——税收基金会(Tax Foundation)预计,这一系列预算支出将导致美国GDP在未来10年缩水0.9%。与此同时,该提案将使美国经济失去约16.5万个工作岗位,并导致工资小幅下降约0.8%。美国蒙茅斯大学发布的一项民意调查显示,约有70%美国民众担心拜登支出计划可能导致通胀。蒙茅斯同一调查还显示,拜登的支持率在6月份跌至48%,低于50%。蒙茅斯大学民调研究所Patrick Murray称,拜登支持率仍为处于正面区间,但似乎有所下滑。 另外,欧洲央行管委、法国央行行长Francois Villeroy de Galhau回绝了法国知名智库的建议,即欧洲央行应当将“直升机撒钱”纳入央行的政策工具箱。 在与法国参议员举行的会议上,Villeroy表示“直升机撒钱从未真正实施过”,且在“实践中会很复杂”,对欧洲央行来说“似乎不是个好主意”。 Villeroy称“直升机撒钱”将在央行的资产负债表上造成漏洞,并混淆财政政策和货币政策的作用,不应该是欧洲央行战略评估的一部分。 此前法国知名智库经济分析委员会(Council of Economic Analysis)建议称,如果疫情结束后价格增长持续疲软,欧洲央行可以考虑采取“直升机撒钱”(即直接向民众发放现金)的方式来推高通胀。该智库称,自2015年以来,尽管实施了负利率、量化宽松和向银行提供免费贷款,欧洲央行仍未能持续实现其通胀目标。考虑到新冠疫情结束的不确定性,建议欧央行在经济情况恶化时考虑将该措施“作为最后的手段”。 今日需要关注的数据有,欧元区5月未季调CPI年率终值、美国6月费城联储制造业指数、美国截至6月12日当周初请失业金人数和美国5月谘商会领先指标月率。 黄金/美元 黄金昨日大幅下挫,险守1800关口并刷新6周低位,现汇价交投于1820附近。时段内市场瞩目的美联储利率决议释放出鹰派的信号,支撑美元指数大幅攀升的同时是施压黄金下挫的主要原因。此外,美债收益率走高也对黄金构成了一定的打压。今日关注1830附近的压力情况,下方支撑在1810附近。 澳元/美元 澳元昨日大幅下挫,险守0.7600关口并刷新9周低位,现汇价交投于0.7630附近。美元指数在鹰派美联储决议的支撑下大幅攀升是施压澳元下挫的主要原因。此外,时段内中国公布的一系列经济数据表现疲软也对汇价构成了一定的打压。此外,中国释出部分金属库存也对商品货币澳元构成了一定的打压。今日关注0.7700附近的压力情况,下方支撑在0.7550附近。 美元/加元 美元/加元昨日大幅攀升,刷新6周高位,现汇价交投于1.2270附近。除美元指数在鹰派美联储决议的支撑下大幅攀升是支撑汇价走高的主要原因外,原油价格涨势暂歇也对汇价构成了一定的支撑。不过,时段内加拿大表现良好的经济数据和投资者对原油价格后市前景的看好限制了汇价的上升空间。今日关注1.2350附近的压力情况,下方支撑在1.2200附近。
2021-06-17
6月17日,隔夜,美联储利率决议,最大的看点便是:2023年底前加息两次。 美联储是最擅长做预期管理的央行。 这个决定并没有超出市场意外太多。通胀那么厉害,一直不提加息也不是个事。鲍威尔艰难的做出了决策。 鲍威尔说:通胀可能比预期更高,更持久。 之前,美联储表示通胀只是暂时的。这次终于面对现实了。既然不得不面对现实,不得不说实话了,总要出办法解决。那就顺应市场的预期,把加息预期抛出来吧。现在是2021年中,2023年底加息2次,范围还是很广的。 还有一个细节,美联储何时开始削减购债规模,美联储暂未给出答案。 这个答案没法给啊。美国通胀爆表,就业缓慢,两者是矛盾的。 先给出一个遥远的加息预期,先打压打压通胀吧。结果,美股也没咋跌。2023年底之前,还远着呢,先把美国青年躺平的问题解决再说吧。 中国这边也在压通胀。后半年商品的行情,我是不太看好的。转空头趋势也很难,货币政策没有实质性的改变,宽幅震荡。趋势交易者过去一年利润丰厚,后面半年该吐血了。 昨晚美联储之后,反应最大的是黄金。美股其实没怎么动。黄金明显跳水。确实,黄金对美国货币真个是最敏感的。美联储表态之后,我也认为黄金的大牛市结束了,不过,局部多空还会出现反复。 美联储现阶段,还是在嘴炮阶段,实际性的动作,还要从缩减购债规模开始。美联储现在也没有答案。高盛预期是8月美联储开始讨论,年底才可能有所行动。 既然美联储给出了加息的预期,市场也消化了,后面一个月,也就是到7月中旬,黄金反而可能不会再跌了。 至于股市。看看美国股市,很明显啊,没啥大的反应,纳斯达克才跌了0.25%,几乎没把美联储的加息预期放在眼里。为啥呢?缩减购债都还没时间点。加息的时间点,主要是压制通胀的,不是针对股市的。 美股,是不允许崩的。A股当然也不会。
2021-06-17


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