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截至一季度末,“公募一哥”张坤在管基金规模超过1300亿元。展望后市,张坤表示,依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。 2020年的赚钱效应给不少基金带来规模和业绩的双丰收,但随着春节过后市场波动加剧,不少基金遭遇业绩回撤,2021年投资难度开始递增。 随着一季报持续披露,基金经理的投资理念和策略逐渐被公众获悉。4月19日,易方达基金旗下多只基金发布一季报。据统计,截至今年一季度末,易方达基金经理张坤在管基金规模已经超过1300亿元,张坤在一季报中提及,依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。 “公募一哥”张坤大调仓 掌管千亿规模权益基金的张坤在今年一季度进行了大调仓。一季报显示,张坤在管的4只基金中,易方达蓝筹精选混合、易方达中小盘混合、易方达优质企业三年混合股票仓位均超过90%,分别为93.61%、93.93%、94.57%,相比去年四季度末均有不同程度提升。 从具体持仓来看,已经对仓位结构进行了调整。易方达蓝筹精选混合一季报显示,行业方面,降低了食品饮料等行业的配置,增加了银行等行业的配置。从该基金前十大重仓股来看,贵州茅台已经退出第一大重仓股,位居第三,取而代之的是五粮液,招商银行和平安银行为新进前十大重仓股。 易方达中小盘混合一季报显示,行业方面,降低了交运、汽车等行业的配置,增加了计算机、医药等行业的配置。从该基金前十大重仓股来看,贵州茅台从第一大重仓股退居第三,美年健康成为第一大重仓股,上海机场、宇通客车、洋河股份、泸州老窖退出前十大重仓股,华兰生物、百润股份、恒生电子、中炬高新新进前十大重仓股。 易方达优质企业三年混合一季报显示,降低食品饮料等行业的配置,增加了医药等行业的配置。截至今年一季度末,张坤在管的易方达蓝筹精选混合、易方达中小盘混合、易方达优质企业三年混合、易方达亚洲精选股票规模分别为880.16亿元、314.64亿元、105.75亿元、30.54亿元,合计达到1331.09亿元。 冯波、萧楠调仓换股 擅长消费行业投资的萧楠管理的基金一季报也已经出炉。一季报显示,易方达消费精选依旧将贵州茅台作为第一大重仓股,牧原股份、李宁(港股)等成为新进前十大重仓股。 易方达消费精选一季报还显示,加强了对养殖、免税、汽车零部件、互联网等板块的配置,并相应在食品饮料、家电等板块中调整了个股结构。 与该基金调仓策略相似,萧楠管理的另一只消费主题基金易方达消费行业,牧原股份也成为新进前十大重仓股。萧楠认为,市场相对的高估值需要业绩增长来消化,但不会因此就配置短期便宜而长期缺乏竞争力的企业。 易方达知名基金经理冯波管理的多只基金也披露了一季报。一季报显示,易方达行业领先企业股票仓位达89.36%,对前十大重仓股中的多只个股进行了大幅增持。此外,山西汾酒和歌尔股份成为新进前十大重仓股。 冯波认为,在目前的估值水平下,企业盈利的增长将成为推动未来股价上涨的最重要因素,这将更加考验管理人对基本面的研究深度,以及合理定价的能力,组合整体看增加了新能源、计算机、电子等行业的配置比例。 关键在企业价值 今年一季度,A股市场呈现震荡下跌走势,行业板块分化较为明显,钢铁、银行、公用事业、轻工等行业表现较好,而国防军工、通信、非银金融等行业表现相对落后。 从易方达最新披露的基金一季报数据可见,基金前十大重仓股基本覆盖A股市场绝大部分一级行业,在整体配置上较为均衡。一方面,符合经济复苏预期的银行、化工、农业养殖等顺周期行业的配置得到提升;另一方面,伴随战略新兴产业的加速发展壮大和数字经济引领新业态进程的持续推进,基金整体增配新能源、计算机、电子等高端制造业,以及互联网软件与服务、互联网零售等新兴行业。 展望后市,张坤表示,依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。 张坤认为,判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的。相对可行的是不断审视自己组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损,如果没有,只要内在价值能够稳步提升,股价运行中枢提升就是迟早的事情。如果不了解这条内在价值提升曲线的形状和斜率,就很容易用股价曲线来替代内在价值曲线作为指示指标。而股价的波动是剧烈的,有时一天能达到20%,如果心中没有企业内在价值的“锚”,投资就很容易陷入追涨杀跌中。 长期来看,张坤认为:“股票市场类似幅度的波动在未来仍会不断出现,而且事先难以预测。但只要企业的内在价值提升,这样的波动就终归是波动,不会造成本金的永久性损失。而作为管理人,我们唯有通过每天不断的研究和积累,不断提高判断企业长期创造自由现金流能力的准确率。”
2021-04-19
基金限购令背后,除了对市场环境的考量外,也会关注规模发展过大对基金管理难度的影响,基金会在规模与净值表现之间寻找一个相对平衡点。 市场保持震荡调整许久,在结构性行情下,个别业绩亮眼的基金受到投资者追捧。为了保护原持有人利益,近期,广发、易方达、南方、嘉实等公募基金公司对旗下基金发布“限购令”。 《国际金融报》记者注意到,其中就包含今年业绩出色或抗跌的一些基金。比如,去年末规模还不足4亿元的广发价值领先混合,近段时间先后发布两则限购令,最新单日单账户申购额度限制在80万元以下。数据显示,截至4月16日,广发价值领先混合以37.47%的年内涨幅暂居市场第一。 多只权益基金限购 4月16日,多只基金发布调整大额申购等业务的公告。嘉实基金旗下7只权益类基金发布调整大额申购等业务公告,单日单账户的申购金额在100万元以下。 广发基金旗下多只基金也发布了调整大额申购等业务公告。其中,广发价值领先混合、广发睿毅领先混合发布的“限购令”引起了业内的关注,这两只基金均于4月16日起,将单日单账户的申购金额限制在80万元以下。此前,广发价值领先混合曾于3月23日将申购金额限制在100万元以下。 对于广大基民而言,今年春节成为了买基金的分水岭,不少人因为节前选基不慎,被持续调整的结构行情套牢,但也有基金走出了不错的表现。东方财富Choice数据显示,截至4月16日,广发价值领先混合以37.47%的年内收益率暂居全市场第一,广发睿毅领先混合以19.5%的年内收益率排名居前,二者中间夹着多只跟踪海外原油市场的QDII基金,以及少部分钢铁主题指数基金和其他权益类基金。 相比之下,其他买入去年被公募抱团的“核心资产”的大部分权益类基金,年内亏损幅度普遍集中在10%-20%。没有对比就没有吸引力,一些投资者开始涌入上述两只基金的讨论区。有投资者表示,因为一直没有买而后悔,另有投资者表示,不知是否还有上车的机会。 公开资料显示,广发价值领先混合、广发睿毅领先混合分别成立于2020年5月和2017年12月,二者均由基金经理林英睿管理,去年四季度末规模分别为3.95亿元和7.37亿元。 与去年末规模动辄增长几十亿甚至上百亿的基金而言,这两只基金一直比较低调,直到近期因出色的业绩而备受市场关注。基金经理林英睿有着近6年管理基金的经验,曾任职于中欧基金,目前管理广发基金旗下4只基金。 从林英睿管理的基金持仓来看,4只基金持股策略较为相似,去年末前十大重仓股中有多个相同股票,重仓板块集中在航空、农业、有色、煤炭、金融等。 与其他重仓白酒、医药的基金不同,林英睿在去年四季报中分享了自己的持仓策略,“目前大部分的行业已处于高估值区域,我们很难在这些板块找到未来三年能有较好回报率的标的。投资者需要严肃地思考关于降低预期回报的问题。在结构上,我们认为2021年价值风格会全面跑赢”。 哪类基金值得关注 除了上述提及的基金外,南方盛元红利混合、易方达丰惠混合、兴业聚华混合、广发稳裕混合、国联安添鑫等权益类基金均在今年4月份发布了“限购令”。这与那些在发行期延长募集、发行失败的基金形成鲜明对比。 沪上某公募投资总监对《国际金融报》记者表示,现阶段行情再持续一段时间,将会考虑发行新产品,预计会在7月份正式申报新基金材料。虽然新产品会因投资者的谨慎情绪不太好发,但更适合寻找便宜的标的,预计市场可能最晚会在四季度进入理性状态。 冷淡的基金发行市场何时才能重新回暖,恐怕还要看二级市场行情。注册国际投资分析师(CIIA)、金融风险管理师(FRM)郭超向《国际金融报》记者表示,基金市场与二级市场本身存在非常大的正相关性,由于一季度股票市场的波动,对股票型基金的发行和业绩产生非常大的影响。目前基金市场进入相对冷静期,基金市场认购情绪能否恢复到之前的状态,短期内还是要看股票市场的交易情绪和走势。 行业主题轮动过于频繁,这也让不少投资者犯了难。郭超认为,当前震荡格局下,由于市场热点不够聚焦,各个主题的股票型新发基金规模和数量都出现下降,但对于一些混合基金(均衡策略)基金、债券型基金等而言,是一个比较好的关注时点,基金投资者也可由近期市场波动,进行资产配置的复盘和思考,对这类产品加以关注,应该存在一定的机会。 独立财经评论员郭施亮则向记者表示,基金限购令的背后,除了对市场环境的考虑与衡量外,也会关注规模发展过大对基金管理难度增加的影响,基金会在规模与净值表现之间寻找一个相对平衡点。现阶段,公募基金公司新发基金仍需要考虑到后期的资产配置需求,如果估值过高,新发基金的业绩压力较大,很多基金会选择等待更好或者更合理的估值水平进行基金发布。 郭超表示,从目前全球资本市场表现来看,境外市场表现相对较好,这会激发基金投资人对于QDII型基金,以及港股、美股基金的关注。
2021-04-19
虽然新基金发行在年内逐月递减,但债券型基金越来越受市场追捧,在新成立基金中占比呈现逐月递增态势。 今年以来,新基金发行份额逐月降温,1月发行份额达到4901亿份,已成为本年度最高峰。4月份已经过去三分之二,发行份额仅达到1月份的十分之一,可谓降至冰点。 4月以来,债券型基金明显更受市场追捧,在新成立基金中占比过半。同时,也有多只基金遇到发行困难,不得不延长募集时间,还有基金因未满足发行条件而陷入发行失败的泥沼。 债券基金受追捧 同花顺iFind数据显示,截至4月19日,按照基金成立日来看,4月份新成立基金47只,发行份额为498.3亿份。 从基金类型来看,债券型基金越来越受市场追捧,在新成立基金中占比呈现逐月递增的态势。4月份成立的基金中债券型基金占比58.51%,远远高于1月份6.59%和2月10.13%、3月15.93%的占比。 4月新成立的基金中,有12只基金发行份额超过10亿元。除东方红远见价值混合和圆信永丰聚优A两只基金为权益类基金外,其余10只基金为主要投向债券市场的纯债型基金、二级债基、偏债混合基金等。 4月13日,浦银安盛盛华一年定开债券发布了提前结束募集的公告,募集截止日由原定的4月30日提前至4月12日。该基金仅一天就认购结束,发行份额达到80亿份。由于浦银安盛盛华一年定开为发起式基金,基金管理人固有资金认购金额为1000万元,认购的基金份额持有期限不低于三年。 易方达稳鑫30天滚动持有短债也发布了提前结束募集的公告,将募集截止日从4月8日提前至4月6日,也就是说,该基金在发行当天就结束了募集。从基金合同生效公告来看,该基金A/C份额合计4.41亿份。 易方达基金旗下的二级债基易方达悦安一年持有期债券A和C的发行份额分别为63.67亿份和76.72亿份,A/C份额合计超过140亿份,用时四天提前募集结束。 目前市场处于不明朗状态,业内人士认为降低股票型基金配置、增加债券型基金的配置,或为对抗现在股市震荡格局之策。 “对于投资者而言,鉴于当前股票市场相对不明朗,可以考虑暂时降低股票型基金的仓位,增加债券型基金的配置。后续等股票市场稳定之后,再增配股票型基金也来得及。另外,股票型基金当前可以考虑顺周期和核心资产两种风格均衡配置,以应对当前股市的震荡期。”基金豆资深分析师孙龙对《国际金融报》记者表示。 基金发行陷低谷 一边有基金提前结束募集,另一边也有不少基金遇到发行困难,不得不延长募集期,还有基金未满足发行条件而陷入发行失败的泥沼。 东方财富Choice数据显示,以认购截止日来看,4月以来,有3只基金(A\C份额合并计算)以募集失败告终。分别是富安达双擎驱动混合、财通丰颐12个月定开这两只偏股混合型基金,以及中融安泰一年持有债券基金。两只偏股混合型基金均已经延长一次募集期,但无奈还是没有满足基金成立条件。 以认购截止日来看,2021年1月份并没有基金募集失败,从2月开始至今有7只基金(A\C份额合并计算)募集失败。其中,有偏股混合型基金3只,债券型基金2只,被动指数型基金和灵活配置型基金各1只。 随着基金发行降温,4月份有15只基金(A\C份额合并计算)延长募集期,其中有多只基金将募集期延长了2个多月,给予投资者更多的时间来参与认购。中融鑫锐精选一年持有和银华中证800汽车与零部件ETF两只基金的原计划截止日分别为4月16日和4月2日,分别延长到了6月23日和6月24日。平安中证新材料主题ETF也将原本4月16日的认购截止日推迟到7月5日。 好买基金研究总监曾令华对《国际金融报》记者表示,春节后,市场连续调整,对基民的投资情绪有较大影响。给出一个经验公式的话,销售是关于业绩、公司品牌、基金经理知名度的函数。基金未来会不会热起来,就是看这三个因素是否共振。对未来市场还是比较看好,可能要不了多久,基金还会热起来。
2021-04-19
来源:道达号 今天,易方达基金张坤管理的四只基金全部公布了一季报,这是市场关注的一大焦点,大家都想知道,张坤在跌宕起伏的一季度,到底做了哪些调仓换股的动作,我们是否可以稍微抄一下作业。 张坤管理的四只基金分别是易方达优质企业三年持有、易方达蓝筹精选、易方达中小盘混合和易方达亚洲精选。其中,易方达亚洲精选主要持有的是在港交所以及纽交所、纳斯达克上市的股票,今天暂时不讨论,主要看看其他三只以A股为主的基金。 易方达蓝筹精选: 行业方面, 降低了食品饮料等行业的配置,增加了银行等行业的配置。个股方面,依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。 具体来看,白酒股主要减持的是洋河股份,从去年末的2720万股,减持到了一季度末的2500万股。但值得注意的是,对五粮液增持了约1100万股,对贵州茅台增持了约100万股,对泸州老窖也是有所增持的。 银行股方面,重点买入招商银行A股和H股,以及平安银行。 易方达中小盘混合: 行业方面, 降低了交运、汽车等行业的配置,增加了计算机、医药等行业的配置。个股方面,依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。 具体来看,易方达中小盘混合对白酒股的减持倒是比较坚决。去年末,贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、五粮液为前五大重仓股。但一季度末,前十大重仓股中只剩下五粮液和贵州茅台两只白酒股了。另外,大举增持了百润股份(鸡尾酒)近800万股,截至一季度末持有1700万股,成为第五大重仓股。 上海机场和宇通客车两只个股,黯然退出了前十大重仓股。上面提到的生物医药和计算机行业,分别是华兰生物(4800万股)和恒生电子(2050万股)。 易方达优质企业三年持有: 这只基金规模较另外两只稍微小一些,但依然超过100亿。张坤主要还是在结构上做了调整,行业方面:降低了食品饮料等行业的配置,增加了医药等行业的配置。 具体来看,白酒股减持较多的是洋河股份,但贵州茅台和泸州老窖变化不大,对五粮液还有加仓。医药行业中,增持比较多的还是华兰生物。 好了,接下来,我们讨论一下,类似张坤等顶流基金经理公布一季报后,他们的作业我们是否可以直接抄?如果要抄作业,又该如何去抄? 对于这个话题,达哥个人的看法是,如果大家不想努力了,想直接抄基金经理的作业,那还是要三思而行,谨慎为之。 最重要的原因是,基金定期报告具有明显的滞后性,我们看到的基金持股名单,都是过去某个特定时点的状态,等你看到的时候很可能已经发生了变化。换句话说,当时持有某股票≠现在依然持有。 根据相关规定: 基金季报,是在每个季度结束之日起15个工作日内,编制完成基金季报。 基金半年报,在上半年结束之日起60日内,编制完成基金半年报。 基金年报,在每年结束之日起90日内,编制完成年报。 所以相对而言,季报的时效性比半年报和年报要稍强一些。但即便如此,这个时间差,某些个股的运行已经发生了巨大波动,基金经理的持仓情况自然也很可能发生变化了。 举个典型的例子,美年健康年报显示,去年底张坤的易方达中小盘就持有1.87亿股,为其第五大股东。 到今天公布的一季报,易方达中小盘持有的美年健康数量也没有变,还是1.87亿股。但是,4月6日之后,美年健康突然股价暴跌,4月以来累计已经跌了超过20%。因此,这个时候,当你看到季报的时候,张坤的持股情况很可能已经有变化了。 所以,基金经理的调仓动作,我们几乎是抄不到的。我认为,对于某些基金经理看好的板块或者个股,我们做个参考就好了。因为在持有的过程中,可能会面临各种利好、利空、突发事件的影响,这些都会左右我们的投资抉择。而基金经理,因为他们可能调研更加透彻,在面对短期“黑天鹅”时也能坚定持有,但普通投资者可能因为恐慌情绪而抛售了股票;再比如基金经理选择某只股票只是想做一下短期博弈,而普通投资者可能将其作为长期标的持有。 还有一点,我想说的是,我们所谓的抄基金经理的作业,其实更准确的说,应该是向基金经理学习。不是学习他们买了什么股票,而是学习他们对市场的认识和思考。 这一次,张坤在季报中,花了较大篇幅来和投资者“谈心”,其实就是在分享他对市场的认识和思考。 张坤认为,市场的魅力在于,一旦价格远离了企业的内在价值,迟早会激发出负反馈机制,产生对冲的买卖力量,把价格重新拉回企业的内在价值线,甚至经常会阶段性拉过头,股价就在周而复始中波动运行。 这一点,其实是很简单,很基础的经济理论常识,但往往也最容易被我们忽略。 张坤还说,判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的,而相对可行的是,不断审视我们组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损,如果没有,只要内在价值能够稳步提升,股价运行中枢提升就是迟早的事情。 如果不了解这条内在价值提升曲线的形状和斜率,就很容易用股价曲线来替代内在价值曲线作为指示指标。而股价的波动是剧烈的,有时一天都能达到20%,如果心中没有企业内在价值的“锚”,投资就很容易陷入追涨杀跌中。 由此可见,市场涨跌,没人能控制,我们投资的核心还是研究公司,认清公司,其他的只能交给市场。 最后我想说的是,当你想去抄一个基金经理的作业时,说明你认同他的投资风格,信赖他的投资能力。这个时候,我们也不用去抄他的作业,他的股票随时都可能在变化,你跟不上节奏。所以,想抄作业的话,直接买他管理的基金就行了。
2021-04-19
近日,多家券商发布策略报告指出,在交通强国国家战略背景下,未来5到15年时间,我国公路交通依然处在快速发展的平台期。受益于估值低、基本面良好等优势,叠加政策支持,基建行业长期配置价值突显。在此背景下,银华基金4月14日起率先推出国内首只基建ETF(认购代码:516953),为投资者提供了一键布局基建板块行业龙头的便捷指数化投资工具。 据悉,银华基建ETF(认购代码:516953)是全市场首只以中证基建指数(930608)为跟踪标的,该指数选取中证全指样本股中基础设施、专用设备、运输设备以及专业工程的上市公司作为成分股,可以反映基建领域相关上市公司整体表现。 具体来看,该指数行业分布均衡,全面覆盖基建主题。Wind数据显示,截至2021年3月31日,中证基建指数成分股共68只,前十大权重股均为基建板块龙头,包括中国中车、三一重工、中国中铁等,前十大重仓股合计权重超过61%。自指数基准日至今年3月31日,中证基建指数累计涨幅746.43%,而同期上证指数涨幅仅为170.23%,超额收益显著。 另外值得关注的是,经过近几年的低速运行,基建头部企业的集中度已得到提升,随着需求波动进入新的中周期,估值体系切换已近在咫尺。事实上,市场数据也应证了这点,截至4月9日,在今年市场持续震荡分化的行情之下,中证基建指数年内逆势上涨10.08%。 银华基金认为,在交通强国的国家战略背景下,基建投资作为政策逆周期调节的常用工具,被市场赋予了高增长的预期。加之政策利好持续释放的大环境下,疫情逐渐缓和,复工进程加速,基建融资改善趋势较为明确,基建板块有较强改善动力。此外,全球化带来巨大机遇,也助推基建海外市场拓展与布局,基础设施REITs也为基建行业带来了想象空间。
2021-04-19
【基金直播间】 10:30 广发基金夏浩洋:“缺芯”是危亦是机,关注国产芯片产业链 16:00 广发证券纪成炜、国联安徐志华:从量变到质变,深度解析新能源车产业链 19:30 @喜欢玩基金的小瑜哥、@基尔摩斯、@嘉实基金肖觅连麦直播:抱团股大反攻,能持续吗?
2021-04-19
在基金发行越来越多,基金经理背景越来越多元化的今天,如何挑选出一支合适的基金,成为困扰基民的重要问题之一。 根据2020年基金年报显示:FOF基金冠军基金经理截至去年,共持有24只基金,其中持有的比例最大的基金来自于大型基金公司,包括景顺长城基金、易方达基金、汇添富基金。 另外,数据显示,2020年FOF基金冠、亚军在挑选基金策略上有着许多相似之处。 例如他们更偏好于持有大型基金公司发行的基金;这两位基金经理持仓的全部基金产品中,所有基金的基金经理投资经验均超过五年。 因此,挑选好的基金产品并非无迹可寻,一般可从以下三个方面考量。 一、选择大型基金公司 随着2020基金年报数据的披露,FOF基金经理如何挑选基金的细节也得以披露。 根据2020年度的公募FOF冠军——富国智诚精选基金披露的数据显示,基金经理王登元挑选的前十大基金,都来自于千亿级基金公司,且这十位基金经理均为所在基金公司的明星基金经理。 可见,基金经理在挑选基金过程中,对基金公司的规模极其看重。 毕竟,基金在运作中,不可避免地处于基金公司的大环境中,基金经理的投资逻辑,管理方法或多或少受到基金公司的影响。 因此,基金公司的规模、管理理念是我们在挑选基金过程中着重关注的因素之一。 从富国智诚精选基金持仓对象所属基金公司可以看出,其对景顺长城基金公司情有独钟。 在买入的前十大基金中,有两只基金来自景顺长城基金,仓位合计占比高达8.33%。 可见,在挑选基金的过程中,选择大型基金公司发行的基金至关重要。 这意味着这些基金有着良好的背景环境,更优的投资管理理念。 二、选择经验丰富,业绩稳定的基金经理 北京一家基金公司FOF产品负责人在一次交流会上表示,选择基金主要关注那些管理基金经验丰富、业绩稳定的基金经理。 2020年度公募FOF的亚军——海富通聚优精选基金披露的年报也显示,明星基金经理管理的基金是FOF基金获利的主要来源。 与海富通聚优精选基金挑选基金的策略类似的是,FOF冠军富国智诚精选基金挑选的基金,其基金经理的从业年限全部超过五年。 这说明,优秀的基金经理更容易受到公募FOF的青睐。 俗话说“姜还是老的辣”,基金经理属于越“老”越值钱的职业,丰富的投资经验是其安身立命之本。 毕竟经过市场洗礼的基金经理,往往更理性,更可靠。 那么经验丰富的标准是什么呢? 投二君的观点是,一位基金经理最好拥有3-5年以上基金经理任职年限,至少应该穿越过一次牛熊市,并且获得了超越市场平均水平的收益率。 这些在我们购买基金时,从基金经理人的介绍中就能一目了然地看到。 三、选择过往业绩卓越的基金 投资者在选择基金前充分了解基金的过往业绩是极为必要的。 就如同考察一个学校的好坏,重点是通过看过往学生升学率来判断一样。 不仅有利于我们对基金的盈利能力做出客观判断也有利于我们对基金的未来收益做出合理预估。 海富通聚优精选FOF基金经理朱赟在解释其策略时表示,“个基选择上仍以绩优基金为重点投资标的”。 在经历了2019和2020年的大涨后,我们对于2021年的投资收益预期应有所降低。 在考察基金业绩的过程中,不光是看过去两年的业绩情况,更应关注基金成立以来的业绩水平。 同时还需要注意的是,不要仅仅比较基金的回报率,我们也该关注基金的最大回撤率,在了解基金为我们赚钱的同时还应该充分判断可能承担的风险。 毕竟选择合适的基金是极具个性化的事情,投资者在充分参考基金经理的选基策略的前提下,总结出自己的选基逻辑才是最为关键的。 因此,我们需要从多维度,多方面的衡量、比较才能选择出一只令我们满意的、更愿意长期持有的优质基金! 风险提示:基金有风险,投资需谨慎!
2021-04-19
从去年7月份至今,钛白粉已连涨10个月,价格创下2018年以来新高。 目前硫酸法金红石型钛白粉报价已超2万元/吨。 在行业景气度向好的大背景下,今年一季度钛白粉板块业绩基本实现“开门红”。近期,多家钛白粉上市公司发布了亮眼的一季度业绩预告,其中最高净利增幅超过1000%,公司表示目前处于满产满销状态。 钛白粉价格为何连涨10个月 需求拉动叠加原料上涨是去年以来钛白粉涨价的主因。 去年下半年以来,受下游房地产、汽车等行业需求的拉动和原料价格上涨的推动,钛白粉行业景气度上行,价格持续上行,行业平均开工率提高。据机构统计,全行业全年总产量为351万吨,较上年度增加33万吨,增长10.39%。 今年以来,钛白粉行业延续了的高景气度。 “去年10月中下旬以来,国内市场的现货供应紧张氛围浓厚,当时更是出现了不到30吨的小单分4次交付的情况,目前国内仍有不少厂家给经销商限量、给下游客户短期订单分批次交货,卖方在手订单不少排期至5月中旬。”卓创资讯钛白粉分析师田晓雨告诉记者,近期钛白粉需求仍是乐观的。 在出口方面,根据已公布的数据,截至目前,我国钛白粉出口量依然表现出了同比正增长的状态,今年前2个月累计实现超20万吨出口量,同比增长超15%。在内需方面,春节过后,下游的规模涂料企业不断有扩产能消息及规划公布,这为长期的钛白粉国内市场需求提供了利好。 一季度业绩增幅哪家强? 金浦钛业:今年一季度净利同比增超10倍 在已发布今年一季度业绩预告的钛白粉上市公司中,金浦钛业成为净利增幅冠军。 据公告,公司预计一季度净利润为3462.25万元至3588.15万元,同比增长1275%至1325%。 公司是国内较大的硫酸法钛白粉生产企业之一,主营产品包括金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉,产品在白度、纯度等关键指标方面居于国内领先地位。公司表示,业绩上涨是受市场需求及原材料价格上涨的推动,一季度公司主营产品钛白粉销量较去年同期有所增长,产品销售价格多次上调,净利润增加。 4月13日,公司在互动平台回答投资者关于在手订单是否饱和时表示,目前公司处于满产满销状态。 龙蟒佰利:一季度净利超10亿元 4月15日晚间,国内钛白粉龙头企业龙蟒佰利披露今年一季度业绩快报。报告期内公司实现营业总收入45.98亿元,同比增长24.18%;净利润10.61亿元,同比增长17.77%;每股收益0.52元。公司表示,钛白粉销量、销售价格增加导致利润增加。 同时披露的年报显示,2020年实现营业总收入141.6亿元,同比增长24%;实现归母净利润22.9亿元,同比下降11.8%。 日前,公司在互动平台表示,在云南新立投建的年产20万吨氯化法钛白粉生产线项目正在办理前期相关手续,拟今年上半年开工建设。 西部证券最新研报认为,龙蟒佰利去年围绕“钛精矿-氯化钛渣-氯化法钛白粉-海绵钛-钛合金”产业链,完成多项产业整合。预期未来随着20万吨/年氯化法钛白粉和3万吨转子级海绵钛技改等在建项目的逐步落地,公司有望进一步加强成本优势、巩固行业龙头地位。 中核钛白:一季度净利同比增长70%-105% 日前,中核钛白发布2020年业绩快报和今年一季度业绩预告。2020年,公司实现营业收入37.16亿元,同比增长10.03%;归属于上市公司股东的净利润4.75亿元,同比增长10.27%。今年一季度,公司预计实现归属于上市公司股东的净利润2.75亿元至3.32亿元,同比增长70%至105%。公司称,主营产品一季度销量较去年同期有较大幅度的增长,销售价格多次上调。 公司拥有金星钛白、和诚钛业及东方钛业三个钛白粉生产基地,现有年产33万吨粗品、40万吨成品的产能规模,产销量位居全国第二。 此前公司宣布跨界布局磷酸铁锂,公司日前在互动平台表示,50万吨磷酸铁锂项目预计今6月开工。 攀钢钒钛:主营产品量价齐升一季度净利有望翻番 攀钢钒钛以钒、钛产品为战略重点发展业务。钒业务国内最大,而钛白粉产量在国内排名第三。公司预计今年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1.4亿元至1.6亿元,同比增长98.59%至126.96%。 公司表示,报告期内钒钛行业回暖,钛产品的市场价格同比大幅上涨,公司抓住价格上涨的有利时机,全力做好产销衔接,钒钛产品销量同比均有一定幅度增长。 天原股份:一季度净利同比扭亏为盈 天原股份披露的一季度业绩预告显示,预计一季度归属于上市公司股东的净利润为1亿元至1.2亿元,实现扭亏为盈。 业绩预告称,去年一季度因疫情影响,公司生产经营受到较大影响。今年一季度公司抓住市场机遇实现装置最大负荷生产,实现产销两旺,同时,主导产品售价较上年同期大幅提高,实现了公司一季度归母净利润较上年同期增幅巨大。 公司为西南氯碱化工龙头,近年来向化工新材料和新能源延伸的“一体两翼”格局逐渐丰满。其中公司氯化法钛白粉产能为5万吨,产品国内国外均有销售。近期,公司在互动平台表示,二期钛白粉正在抓紧建设,目前国内氯化法钛白粉市场仍存在较大缺口,产能消化不存在压力。此外,公司正在进行钛矿的布局。 (文章来源:上海证券报) (责任编辑:DF075)
2021-04-19
年初之时,基金频繁上热搜,买基金需要抢。春节以后,市场震荡调整,偏股混合型基金指数一度回撤超过16%,多只基金出现延期发行的现象,基金现在到底能不能买?应该什么时候买?大数据告诉你答案。 中欧基金盘点了近15年来,在一些特殊点位持有基金指数至今的收益情况。首先,挑选近15年内上证指数相对“高点”测算发现,截至今年一季度末,持有中国基金总指数、偏股混合基金指数的收益都明显好于沪深300指数表现。例如,从2007年10月16日上证指数6092.06点算起,至今年3月31日,偏股混合型基金指数涨幅接近120%,而沪深300跌幅超过13%。 买基金的时点重要吗 如果在市场相对底部持有偏股混合型基金指数,收益依然好于沪深300。 例如,2005年6月2日,上证指数点位为1016.06点,截至今年3月31日,偏股混合型基金指数上涨1129.81%,同期沪深300指数涨幅为502.77%。 当前上证指数在3500点附近震荡,如果在3500点购买基金,收益如何? 据统计,近15年期间,上证指数有7次上涨触及3500点,统计从当时点位持有中国基金总指数、偏股混合型基金指数,截至3月31日,无论是中国基金总指数还是偏股混合向基金指数涨幅都要高于沪深300。 定投也要学会止盈 上述测算结果表明,对于买基金而言,开始时的点位并不是特别重要。多位业内人士建议,对于普通投资者而言,不妨采取定投的方式投资,但同时也要注意及时止盈落袋为安。 同样来看两组数据。2005-2020年期间,有两次市场高点,分别是2007年和2015年,从两次高点开始至今,上证指数是下跌的,但如果从这两次高点开始定投上证指数,收益是正的。 但如果在低点开始定投,定投总收益率并不如人意。 例如,2013年6月25日至今年3月31日,上证指数上涨了75.32%,但是定投总收益率仅超过20%。不过,如果在定投过程中学会止盈,收益率将大幅提高,仍以2013年6月25日开始定投为例,期间有6次定投收益超50%,最高收益达到102.25%。 定投的期限到底需要多久?银华基金表示,此前中国股市具有“牛短熊长”的周期性特征,一个牛熊的周期通常有3-5年。一般来讲,基金定投坚持3年以上,才会有比较好的收益。如果基金定投只有半年、一年,而不巧碰到市场持续下跌的行情,定投也是很有可能亏钱的。 选对基金很重要 对于投资者而言,选对基金也很重要。 近日,一位叫“季占柱”的投资者火了,他在富国天惠精选成长2008年报披露时首次出现在其前十大持有人名单中,彼时他花了近200万元买入183.74万份基金,此后一直持有12年未变。这期间富国天惠复权单位净值上涨超过7倍,但是如果季占柱当时选择了别的基金,收益不会这么好。 以偏股混合型基金为例,2009年以来,截至今年4月16日,易方达中小盘、银华富裕主题、华泰柏瑞价值增长混合A复权单位净值增长率超过900%,但同时有多只基金复权单位净值增长率低于100%。如果当年季占柱买的是中邮核心成长混合并持有至今,赚钱效果将与富国天惠差别巨大。 区间复权单位净值增长率排名前十的基金 区间复权单位净值增长率排名后十的基金 选基金就是选基金经理,基金经理的稳定性很重要,从长期看,好基金持续更好比坏基金翻身的概率要高很多。 “千亿顶流”易方达基金经理张坤也曾在基金定期报告中告诉投资者如何选出适合自己的基金。他建议问三个问题:第一,这个管理人的投资体系是否自洽?第二,这个管理人的投资体系是否稳定?第三,自己的投资体系和价值观是否与这个管理人的投资体系和价值观匹配? 同时,为了能够让投资者真正能在基金上赚到钱,张坤认为,选择一个和自己价值观匹配的产品,要远比选择一个阶段性业绩出彩的产品重要得多,这样至少可以使基金的收益率最大程度转化为持有人的收益率。 (文章来源:上海证券报) (原标题:大数据告诉你,到底应该在什么时点买基金?) (责任编辑:DF070)
2021-04-19
事件 今日市场迎来大涨,各指数普涨,沪深300上涨2.4%,创业板涨超4%,行业层面,汽车、电气设备、有色金属领涨。 点评 01 市场上涨主要有三方面原因。市场上涨主要有三方面原因,一是一季度经济数据公布,较2019年一季度年化增速为5%,显著低于去年四季度6.5%的增速,加上早先公布的3月社融数据明显回落,市场对于本月下旬政治局会议政策收紧的担忧明显缓解;二是行业层面出现重要催化剂,4月19日上海车展上华为发布智能汽车解决方案,自动驾驶再进一步,汽车电动化、智能化的趋势得到了强化;三是美国气候特使访华后,中美发表气候联合声明,在4月22日全球气候峰会召开之际,中美在部分领域合作的预期加强,有利于阶段性缓和紧张的中美关系。 02 政治局会议召开之前市场进入风险偏好改善的反弹窗口期,深跌反弹往往是减仓良机。短期市场进入反弹窗口期,核心在于政策预期的变化。此外,国内利率的阶段性下行以及产业趋势中的标志性事件也有利于估值的修复。但中期来看,深跌反弹之后仍需要减仓,核心在于三方面原因,一是宏观经济环比动能的高点在去年11月以及今年3-4月,后续经济将逐步确认顶部,股票市场见顶的时间和经济基本同步;二是流动性将逐步进入紧信用的窗口期,货币条件相对稳定,但压降非标的趋势明确,存量社融增速将向名义GDP增速回归,后续需要关注通胀预期的变化对流动性环境的影响;三是风险偏好难以全面抬升,抱团股估值仍处于偏高的水平,市场结构性行情的特点较为突出。 03 配置上市值与估值下沉仍是主旋律,结构性机会关注中小市值科技股、新能源汽车等主题。春节之后市场的风格明显切换,大市值、高估值、高价股开始跑输,市值与估值下沉开始成为主旋律,本质上是交易拥挤以及估值极度割裂之后的再平衡,后续可继续关注。结构性机会可关注中小市值科技股,受益于利率的阶段性下行以及产业维度的催化剂。此外,还可以关注新能源汽车、产品涨价等主题机会。 风险提示:全球疫情大幅蔓延、中美关系急剧恶化、国内货币政策提前收紧、外部市场大幅下跌等。 (文章来源:策略研究) (责任编辑:DF064)
2021-04-19
不抱团遭惨烈赎回,追高加码重仓股 中欧基金险招频出 来源:证券市场周刊 4月13日,又一只明星白马股盘中闪崩跌停,这一次是中国中免(601888.SH)。 “一季报业绩或不及预期”、“流动性收紧预期”、“代购受限”等因素纠缠在一起而激发的估值压力的释放,被认为是根本原因。 Wind资讯显示,截至2月10日,即春节前最后一个交易日,中国中免过去一年的涨幅高达385.45%,同期市盈率(TTM)已由33.14倍抬升至123.80倍。 自春节结束后,调整即已开始,截至4月13日,其股价已下挫31.46%。至于何时是终点,目前无人敢下断语,在很大程度上,这取决于机构间博弈会在何时达成共识。 作为一只机构重仓股,中国中免估值压力的释放过程,即是机构仓位的调整过程,在共识达成之前,发生“踩踏事件”并不罕见。 在此之前,本月已有美年健康(002044.SZ)、华海药业(600521.SH)、顺丰控股(002352.SZ)、康弘药业(002773.SZ)等多只机构重仓股上演闪崩跌停。 对于那些在高位接盘的投资者来说,这是一个痛苦的过程。 就一般投资者而言,这个过程可能会充实他们的投资经验,代价是不得不接受回撤,而且可能是大幅度的回撤。 但那些高位接盘的机构投资者,则除了不得不接受回撤,还将不得不面对质疑,因为客户并不都是宽宏大量、眼光长远的。 例如,中欧基金可能就不得不面对某些客户苛刻的质疑:从长远看,投资核心资产终将获得丰厚回报,但为何要追高? 数据显示,截至2020年年底,在中欧基金的十大重仓股中,从目前来看,有多只股票正在不同程度承受“追高”的代价。 这些股票分别是顺丰控股、美的集团(000333.SZ)以及隆基股份(601012.SH),依次是中欧基金第二、第四和第七大重仓股。 以顺丰控股来说,根据Wind资讯,2020年四季度末,中欧基金旗下共计有35只基金持有这只股票(其中8只基金持仓超过400万股),合计持仓7502.05万股,比三季度末(4632.09万股)增加了2869.96万股,增幅达到61.96%。同期整个公募基金对顺丰控股的持仓,由35970万股增至48968.70万股,增幅为36.14%。也就是说,中欧基金的增持力度远高于同业平均水平。 而从2020年二季度中欧基金开始重仓这只股票开始(自一季度末开始算起),截至三季度末,顺丰控股的涨幅已经达到72.84%。 事后看,中欧基金远超同业平均水平的“追高”增持,在某种程度上扮演了“接盘侠”的角色。 比如,投资者可以看到,2020年三季度末,QFII机构魁北克储蓄投资集团持有1379.67万股顺丰控股,是上市公司第十大流通股东,而到了四季度末,其持仓已经被踢出十大流通股股东榜单,新的第十大流通股东是易方达旗下的一只指数基金,持仓1328.89万股。 投资者还可以看到,截至4月13日,顺丰控股的股价2021年以来已经下跌26.56%。与2020年三季度末相比,其股价下跌了20.20%。 也就是说,因为2020年四季度的增持,中欧基金对顺丰控股的投资收益,有一定概率遭遇到不小的回撤。 在美的集团方面,根据Wind资讯,2020年四季度末,中欧基金旗下有31只股票持有这只股票,合计持仓5154.03万股,比三季度末(1021.11万股)增加了4132.92万股,增幅达到4.05倍。同期整个公募基金的持仓由54144.61万股增至81192.55万股,增幅为49.96%。显然,中欧基金的增持力度远超同业平均水平。 有趣的是,同期不止陆股通的持仓在下降,由112100.85万股降至105723.21万股,减少了6377.64万股,美的集团的控股股东即美的控股有限公司也在减持,减持数量为1604.53万股。此外,登上十大流通股股东榜单的QFII机构,例如UBS AG、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL及GIC PRIVATE LIMITED等,其持仓也在下降。 其中,UBS AG的持仓至少减少了2318.73万股,MERRILL LYNCH INTERNATIONAL减少了1119.81万股,GIC PRIVATE LIMITED至少减持了605.14万股。 根据Wind资讯,截至4月13日,美的集团的股价2021年以来已经下跌了20.06%, 再看隆基股份,根据Wind资讯,2020年四季度末,中欧基金旗下有29只基金持有这只股票,合计持仓4441.91万股,比三季度末(2723.16万股)增加了1718.75万股,增幅为63.12%。同期整个公募的持仓由68744.23万股增至70566.82万股,增幅仅有2.10%。中欧基金的增持力度同样远超同业平均水平。 由于隆基股份尚未公布2020年年报,因此,关于其十大流通股东所持股份在2020年四季度的变动情况仍不清楚。至于其股价,则截至4月13日,2021年以来的下跌幅度为11.50%。 此外,2021年一季度,中欧基金对通策医疗(600763.OF)的加仓动作也颇受质疑。根据通策医疗4月10日发布的一季报,中欧医疗健康(003095.OF)在该季度加仓了450.92万股,持仓由2020年年底的450.11万股增至901.03万股,增持幅度达到100%。由于该笔加仓,这只基金在十大流通股股东名单上的排名也由第六位升至第四位。 形成对照的是,2020年年底作为第四大流通股股东的易方达中小盘(110011.OF),以及作为第七大股东的嘉实新兴产业(000751.OF),在2021年一季度都有幅度不小的减持,前者持仓由930.02万股降至700万股,后者由377.10万股降至347.14万股,降幅分别为24.73%和7.94%,其在十大流通股股东名单上的排名也分别降至第六位和第八位。 上述仓位变动的博弈,在某种程度上反映了基金经理对通策医疗估值的判断。显然,在中欧基金方面看来,100倍以上PE属于可以接受的范畴,易方达和嘉实则持谨慎态度。 截至2020年年底,中欧基金旗下持有顺丰控股最多的基金是中欧时代先锋(001938.OF),持仓1097.67万股,其基金经理是周应波。后者管理的另外两只基金,即中欧远见两年定开(007101.OF)及中欧明睿新常态(001811.OF),合计持有455万股顺丰控股。 周应波是中欧基金权益投资决策委员会成员之一。该委员会有7名成员,主席是周蔚文。 同期,中欧基金旗下持有美的集团最多的基金是中欧行业成长(001886.OF),持仓773.98万股,其基金经理是王培,后者也是中欧基金权益投资决策委员会成员之一。 中欧行业成长(001886.OF)同时也是持有隆基股份最多的基金,数量为1053.18万股。 至于已经成为通策医疗第四大流通股股东的中欧医疗健康(003095.OF),其基金经理是葛兰。后者管理的另外三只基金即中欧医疗创新(006228.OF)、中欧阿尔法(009777.OF)以及中欧明睿新起点(001000.OF)等也持有不少通策医疗,截至2020年年底,该三只基金合计持有108.61万股。 身兼权益投资委员会主席及基金经理身份的周蔚文,其管理的多只基金,例如中欧新蓝筹(166002.OF)、中欧瑞丰(166023.OF)及中欧新趋势(166001.OF)等,同时重仓了顺丰控股和美的集团。 值得一提的是,上述基金对相关股票的“追高”动作,与同属中欧基金的明星基金经理曹名长——亦是权益投资委员会成员之一——的投资理念有较为明显的差异,后者以践行低估值价值投资而闻名。 但是,在盛行“抱团”、日趋浮夸的投资环境中,曹名长的投资风格显得有些另类。因此,在2020年四季度,当其领衔管理管理的中欧恒利三年定开(166024.OF)放开赎回时,不堪忍受业绩久不爆发的大部分客户选择了用脚投票,其结果是,该只基金的资产份额由2017年11月成立时的74.4亿份缩减至4.33亿份,净赎回超过70亿份,缩水94.11%。2020年年报数据显示,该基金自成立以来的回报为12.33%,而基金比较基准收益率为21.69%,跑输基金业绩9.36%个百分点。过去一年的净值增长率8.51%,而同期业绩比较基准为16.24%,跑输业绩比较基准7.73%。年末数据显示,该基金对公募基金抱团的白酒、医药配置甚少,这也导致该基金在2020年跑输公募基金平均水平。 因此,业界有一种声音认为,中欧基金在2020年四季度以及2021年一季度频频“追高”核心资产的操作,可能是对曹名长投资风格的一种修正。至于这种操作是一种“修正”,还是“矫枉过正”,市场将在未来给出答案。
2021-04-19
【事件】 上周末公布的一季度经济数据显示,一季度实际GDP同比增速大幅反弹至18.3%,一季度社会消费品零售同比增长34%、较2019年一季度水平增长8.5%。受其影响,今日沪深两市高开高走,创业板指上涨4.14%,沪深300指数上涨2.43%,汽车、电气设备和有色金属涨幅居前。 【原因分析】 ? 由于去年同期基数较低,而今年一季度政府也出台了就地过年等经济活动限制,但数据仍显示了经济活动较强的方面。一季度出口同比增速反弹至49%,侧面反映了全球需求回暖、中国供应链韧性较强,而房地产和基建投资也较为稳健;同时,消费复苏有所提速。虽然一季度制造业投资和部分服务业消费还不及2019年一季度水平,但其增速正在快速回升。 ? 预计随着后续经济活动的正常开展,政策正常化将进一步推进,但不会“急转弯”,未来几个月流动性收紧叠加政府债券发行提速,市场利率可能在短期内有所上行、下半年回落。鉴于名义GDP和企业营收有望大幅反弹,政策正常化对经济反弹的影响应较为有限。 【中欧观点】 ? 投资者当前仍旧对高估值状态下的蓝筹品种态度谨慎,在业绩公布前期短期情绪博弈更显激烈,进攻或防守各有其合理的投资依据,而此种平衡状态或将延续至年报季之后; ? 同时,相对仍偏高的行业间估值和资金结构差异,短期A股市场资金面显得较为脆弱,成交水平亦未显著放大。由于基数效应,市场对一季报缺乏有效且合理的预期,A股机构投资者在过去数年间形成的针对高频数据过度博弈的行为助涨了市场对异常的一季报业绩增速的反应。应在维持组合必要防御性的前提下减少对短期市场反复震荡的关注。 【投资建议】 ? 我们延续前期的主要判断,考虑到当前市场资金和估值结构、国内经济转型和未来的产业升级方向,我们认为对金融/周期和科技/成长之间的均衡配置在二季度更加有利。部分成长领域如新能源、新能源车和医疗服务等领域已具备较好的中长期投资价值。但相较均衡配置的标准,当前可能仍需保持对价值风格的配置比例,建议关注价值风格中与经济复苏相关度较高的金融、地产、旅游、传媒与化工板块。 ? 对于债券市场,上周央行在金融数据发布会表态偏鸽派,扫除了之前市场对于资金面收紧的担忧,不断定价可能到来的周期拐点,但显然,在“不会急转弯”基调的指导下,本次监管层紧信用政策的幅度显著弱于2017-2018年的去杠杆政策时期,因此,即使经济迎来拐点,下降的幅度也不会太大。因此,在看不到更为显著的长周期逻辑下,短期内不宜在利率债市场继续追高。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有,未经同意请勿引用或转载,其中的观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。
2021-04-19
工信部副部长刘烈宏19日在国新办举行的国务院政策例行吹风会上说,我国建成全球规模最大的信息通信网络。目前,我国固定宽带和移动网络端到端用户体验速率较五年前增长约7倍。工信部提出,我国初步建成全球最大规模的5G移动网络,5G手机终端连接数达2.6亿。 (文章来源:新华社) (责任编辑:DF075)
2021-04-19
一季度净利同比预增超1000倍的热景生物(688068)4月19日再度涨停,报144.41元,股价再创历史新高。从上周至今,热景生物已经连续第五日涨停,五个交易日累计涨幅高达149%,市值89.22亿元。 东吴证券指出,近期市场处于弱势盘整,成长题材概念相对活跃,盘面反弹方向还是更看重相关公司的业绩,譬如一季度预增王热景生物已收获4个20%涨停,带动相关个股异常活跃,短期仍建议轻指数重个股,谨慎追涨。 新冠检测一季度业绩普涨 热景生物4月19日高开逾10%,截至午间收盘再度涨停,收获五连板,五个交易日累计涨幅高达149%。 热景生物是一家从事研发、生产和销售体外诊断试剂及仪器的生物高新技术企业。公开资料显示,其核心业务IVD(InVitroDiagnosis),即体外诊断,是医疗器械行业的一个分支。大家日常体检时的血液检测、体液检测、免疫诊断等,都是体外诊断的重要形式。疫情期间,体外诊断也是检测新冠病毒的一种手段。 日前,热景生物发布一季度业绩预告,预计实现净利润5.60亿元至6.60亿元,同比增长1091倍至1286倍。这样的增幅让热景生物成为A股一季报“预增王”。 热景生物业绩大增系是受其家庭自测新冠抗原试剂在海外市场的销售拉动。 据热景生物一季度预告,其新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒(前鼻腔)和新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒(唾液)两款新型冠状病毒抗原快速检测试剂产品分别于3月2日和22日,获得德国联邦药品和医疗器械研究所(BfArM)用于居家自由检测的认证,可以在德国的商超、药店、互联网商店等销售,导致外贸订单爆发式增长。从其净利润分析,一季度,热景生物大致销售了5000至6000万支家庭自测新冠抗原试剂。 业绩快报显示,热景生物2020年度实现营业收入5.09亿元,同比增长141.75%;净利润1.12亿元,同比增长229.24%。 热景生物业绩暴增并非孤例,其他新冠病毒检测公司一季度业绩同样瞩目。数据显示,截至发稿,已有圣湘生物、热景生物、迈克生物、万孚生物等16家新冠试剂企业预告了一季报业绩,均取得了较高的业绩增长,最低的增幅也在35%以上。 4月以来,热景生物呈持续上涨态势,截至目前,12个交易日累计涨幅超236%。其中,4月13日至19日连续斩获五个20%涨停板。 需要指出的是,热景生物近期股价大涨和市场热钱的推波助澜有着很大联系。翻开热景生物近期龙虎榜数据不难发现,其买入席位号,包含了一线游资、知名券商机构甚至还有境外机构。 有股东违规减持 股价异动公告,被发监管函,大股东减持都无阻热景生物继续涨停。 4月16日,热景生物发布股价严重异常波动公告表示,获得德国联邦药品和医疗器械研究所用于居家自由检测认证的两款新型冠状病毒抗原快速检测试剂产品为特殊审批,有效期三个月,分别到2021年6月2日和6月20日,存在认证有效期到期后无法成功延续的风险。 4月16日,热景生物收到上交所监管工作函。当晚,热景生物披露大股东减持进展。公司发行上市至今,已有越来越多的发行上市前的股东满足解禁条件。其中股东周锌和浙江大健康产业股权投资基金(有限合伙)1月18日至4月6日累计减持公司1.47%股份。热景生物指出,按照减持计划,上述两股东还有386.67万股在减持计划中。 随着公司股价的上涨,上市前的其他股东的减持意向也日趋强烈。热景生物IPO前股东达晨系股东,也在密集减持,更出现违规减持情况。 根据披露,截至2021年4月9日达晨创泰、达晨创恒、达晨创瑞已减持了热景生物457.33万股,减持至4.99%。 在热景生物披露一季度业绩暴增后开始涨停的4月13日到15日期间,达晨创泰、达晨创恒和达晨创瑞通过集中竞价交易再度减持约137万股,减持价格为69.64至100.28元,占总股本的2.20%。 但按照减持规则,达晨系股东在持股比例减持至低于5%之日起90日内,通过集中竞价交易,而未按照减持细则有关大股东的减持规定继续执行“大股东、董监高通过集中竞价交易减持股份的,应当在首次卖出股份的15个交易日前向本所报告备案减持计划,并予以公告”的减持程序,构成了违规减持。 就后市走势,东吴证券指出,近期市场处于弱势盘整,成长题材概念相对活跃,市场涨跌与北向资金动向高度关联,从市场量能来看,近期量能已是年内新低,短期在无外力作用下,进一步下跌空间不大,盘面反弹方向还是更看重相关公司的业绩,譬如,一季度预增王热景生物已收获4个20%涨停,带动相关个股异常活跃,接下来仍是一季报披露的高峰时段,越在后面披露的公司,相对来说更应谨慎对待,短期仍建议轻指数重个股,谨慎追涨。 相关报道: 有人踏空 有人精准踩点!同是热景生物的股东 差距有点大 科创板次新股继续走强 热景生物5连板 (文章来源:e公司官微) (责任编辑:DF064)
2021-04-19
观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。 今日,A股三大指数集体上涨,创业板指涨服逼近4%,北上资金净流入超150亿元。盘面上,无人驾驶板块掀涨停潮,3D摄像头、固态电池、氦气概念、安防、氟化工等板块也涨幅居前。 全天看,汽车板块引爆全场。华为的“第一辆车”来了,汽车股纷纷暴涨,A股市场大涨,创业板暴拉3%!北汽蓝谷、长安汽车、东风汽车、安凯客车等纷纷涨停。而所有产业链个股,也有不同程度的表现。除此之外,金融股启动,周期股启动,包括基金持仓标的也迎来了大涨,这是市场中期调整以来,一次罕见的普涨。 实际上,今天普涨之际,市场的赚钱效应逐步开始显现。我们看到,一季度净利同比预增超1000倍的热景生物今日再度涨停,报144.41元,股价再创历史新高同时,12天涨幅已经超过230%。而科创板也迎来爆发,多股涨停下赚钱效应开始体现。当然,还有很多的标的,近期指数反复磨底以来,实际上已经先于指数企稳回升,甚至迎来了趋势性反弹,这其实就是指数可能调整结束的标志之一。 而说到市场调整结束,其实我们不看看外资的表现。今日盘中北向资金净流入已经超过了150亿元。而上周,在指数调整之际,外资更是逆势加仓,这里的信号已经逐步明晰。此外,经历了反复磨底已经成交量萎缩之后,今日市场成交小幅释放,虽然没有出现明显的放量,但迹象也在逐步显现。 因此,上周以来持续提示的中级调整接近尾声在这里正在逐步体现,而随着市场情绪的回升以及赚钱效应的出现,也或将吸引增多的观望资金进入,进一步推升市场的反弹力度和高度。 总体上,目前仍属于2019年以来的牛市过程中,只不过牛市将逐步进入后半程。经历春季以来的调整之后,市场向好趋势逐步显现,当前可逐步进行低吸和加仓,博取可能的反弹以及牛市后半程的机会。 机会方面,短期个股还可进行博弈。个股可关注几条主线:1、超跌+业绩支撑的品种。比如超跌50%左右,但有业绩的品种,随着市场风险偏好的回升,超跌反弹随时启动;2、低估值蓝筹股。低估值品种整体仍有优势,经济复苏中也持续受益,业绩也有保障,是稳健资金比较青睐的;3、高增长,尤其是未来盈利有望持续增长超20%预期的白马股。 中期看,市场牛市格局未变,但牛市进入中后期,可重点关注金融以及消费当中的核心龙头品种:1、金融股,其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善,资产质量提升,再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险,所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金;2、部分周期涨价股,比如化工、有色等。因为经济复苏还未结束,所以周期股仍有相对收益的机会,但此时不宜重仓参与,跟多关注有色等同事具有催化题材的提振;3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束,估值不会一直到底,而且消费股性价比相对较高,资金承载能力较强,也是基金被动配置的最佳选择之一。 (文章来源:巨丰财经) (责任编辑:DF515)
2021-04-19


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