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复星医药(02196)与BioNTech SE(BNTX.US)共同宣布,2月27日上午,首批mRNA新冠疫苗復必泰TM(即BNT162b2,英文商品名:COMIRNATY?)由德国法兰克福机场出发已顺利抵达中国香港国际机场。该批疫苗将分别供应香港及澳门地区,供应澳门的疫苗将从香港国际机场经由港珠澳大桥转运至澳门。 图片:首批mRNA新冠疫苗抵达中国香港和澳门 当天,香港特别行政区公务员事务局局长聂德权、食物及卫生局局长陈肇始教授在香港国际机场视察首批復必泰TM疫苗抵港情况。 复星医药董事长兼首席执行官吴以芳表示:“感谢香港和澳门特别行政区政府的支持,以及我们所有合作伙伴们为此付出的努力。新冠疫情肆虐已逾一年,我们有信心共同战胜新冠病毒。疫苗接种成为抗疫重要手段,我们将密切配合香港和澳门特别行政区政府的疫苗接种计划,巩固港澳疫情防控成果,给港澳同胞们的家庭健康提供更有力的保护!” BioNTech首席执行官兼联合创始人Ugur Sahin医学博士表示:“我们与合作伙伴复星医药一直努力不懈,确保復必泰TM能顺利在香港推出,也将继续致力为全球各个地区提供高耐受性和有效性的疫苗。" 2020年3月16日,BioNTech和复星医药宣布达成战略合作协议,双方将基于BioNTech专有的mRNA技术平台,在大中华地区共同开发、商业化针对新冠病毒的疫苗产品。 復必泰TM(英文商品名:COMIRNATY?)是一款mRNA (信使核糖核酸) 新冠疫苗,适用于预防由SARS-CoV-2病毒引起的COVID-19的疫苗,成人和16岁以上的青少年可接种復必泰TM。该疫苗可使免疫系统(人体的天然防御系统)产生对抗该病毒的抗体和血细胞,从而预防COVID-19。 根据全球第三期临床试验结果显示,BioNTech的mRNA新冠疫苗已达到了所有主要疗效终点,在预防新冠病毒感染方面的有效性为95%,针对65岁以上成年人的有效性超过94%,在各个年龄、性别、种族和族群人口上呈现一致的有效性。截至目前,该款疫苗已获英国、美国、加拿大、欧盟等逾60个国家和地区的卫生监管部门的授权使用,并在2021年1月25日于中国香港获紧急使用认可,2月23日于中国澳门获特别许可进口批准。 mRNA是一种天然存在的分子,带有人类细胞的“蓝图”,可以产生靶标蛋白或免疫原,激活体内免疫反应,以对抗各种病原体。mRNA疫苗利用的是病毒的基因序列而不是病毒本身,因此,mRNA疫苗不含病毒成分,没有感染风险。同时,mRNA疫苗具有研发周期短,能够快速开发新型候选疫苗应对病毒变异;体液免疫及T细胞免疫双重的作用机制,免疫原性强,不需要佐剂;以及易于批量生产,支持全球供应等关键优势。 (责任编辑: HN666)
2021-02-27
《电鳗快报》 文/李万钧 2月27日,*ST藏格(000408)集中披露实际控制人肖永明被批准逮捕、关于深交所关注函回复、部分资产及银行账户被查封冻结3份公告,该公司股价自1月下旬以来已经出现两次明显的拉升和回落,且交易量巨大。 《电鳗快报》研究发现,实控人的妻子和1名董事肖瑶(男)早在1月29日就已经知悉实控人被采取刑事拘留强制措施,而该公司其他董事和公司获悉此消息是在2月22日,实控人被拘留及回复交易所关注函则是在2月27日,1个月的时间,跨越了牛年春节,一众人等在进行什么“神操作”?是否涉及信披违规、内幕交易等其他证券违规违法问题? 除此之外,*ST藏格还涉及5.76亿元资金被占用、参股公司30亿元巨额担保、子公司资产及账户被查封等一系列事项。 实控人消息“放假过节” 股价两起两落 根据*ST藏格2021年2月27日公告披露,该公司2月25日晚间收到公司实际控制人肖永明家属提供的青海省公安厅出具的《逮捕通知书》(青公(经)捕通字【2021】3号),获悉经青海省人民检察院批准,肖永明已于2月25日因涉嫌非法采矿罪被执行逮捕。 在2月23日,*ST藏格曾披露公司实控人被采取刑事拘留强制措施的公告,而根据该公司最新披露的关于深圳证券交易所关注函回复的公告,实控人妻子林吉芳和董事肖瑶早在1月29日就已经知道该事项。如此巨大而敏感的重大事项,为何被“放假过节”?从知悉到披露前后相隔接近1个月,内幕信息知情人进行了哪些“神操作”? 据《电鳗快报》观察,*ST藏格的股价自1月下旬至今已经两起两落,交易量持续放大,1月29日和2月22日两个信息关键节点均出现明显股价下跌,期间还伴随着*ST藏格对2019年年报和2020年三季报的披露。那么,是谁在拉升股价、是谁又在砸盘跑路呢? 还有另一个实锤信息可证,2月10日*ST藏格曾披露的《关于股票交易异常波动公告》,称公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项,或处于筹划阶段的重大事项。 如今看来,这则公告实在匪夷所思。 内幕信息过程“曝光” 2月23日,在*ST藏格披露实控人被采取刑事拘留强制措施当日,深交所就对其发出了《关注函》,要求*ST藏格结合有关内幕信息产生时间、相关股票交易异常波动公告中对内幕信息的核查情况等,核查公司、控股股东、实际控制人及其一致行动人、公司董事、监事、高级管理人员知悉该事项的时间,说明相关信息披露义务人是否存在违反信息披露及时性的情形,是否存在违反《股票上市规则(2020年修订)》第2.1条、第2.3条、第3.1.5条、第7.3条及《上市公司规范运作指引(2020年修订)》第3.1.7条、第3.1.10条的情形。 2月27日,*ST藏格在回复中披露了该公司内幕知情人获悉该事项的时间。 有关内幕信息产生时间。1月29日,青海省公安厅对*ST藏格实际控制人肖永明采取刑事拘留强制措施并将上述拘留事项,告知肖永明配偶林吉芳,林吉芳于当日将该事项告知了董事肖瑶。 据称,经*ST藏格向林吉芳和肖瑶核实,因事发突然,林吉芳和肖瑶未得知肖永明被采取强制措施的具体事由,林吉芳和肖瑶未将上述信息告知上市公司或其他第三方。在获悉上述事项后,林吉芳和肖瑶积极查询、了解肖永明被采取强制措施的具体事由,因肖永明投资上海宏筑物资有限公司时间较久,且受冬季疫情及2021春节假期影响,直至2021年春节假期后林吉芳才确认肖永明被采取强制措施相关事项的具体情况,并在2021年2月22日发送给上市公司《股票交易异常波动情况说明》中进行了详细说明。 实控人被“刑事拘留”属于重大敏感信息,根据披露规则,应第一时间告知上市公司并披露,而且涉事的林吉芳和肖瑶均为公司重要相关人员,以上解释颇为牵强。结合*ST藏格股价异动,似乎另有隐情。 按照交易所规则确定,*ST藏格股价出现两次股票交易异常波动情形,该公司进行了核查,均拿到确切回复,可作为日后监管核查证据。 其中,2021年2月9日*ST藏格股票交易出现异常波动情形,该公司按相关规定在收盘后及时向控股股东及其实际控制人问询是否存在应披露而未披露的重大事项、或处于筹划阶段的重大事项,并于当日收到控股股东、实际控制人一致行动人反馈的《股票交易异常波动情况说明》(由控股股东、实际控制人盖章确认),获悉控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项、或处于筹划阶段的重大事项。林吉芳和肖瑶因尚未确认肖永明被采取强制措施相关事项的具体事由,未在2月9日《股票交易异常波动情况说明》中告知该公司关于肖永明被采取强制措施相关事项。 2021年2月22日,*ST藏格再次出现股票交易异常波动情形,该公司在核查过程中收到控股股东、实际控制人一致行动人反馈的《股票交易异常波动情况说明》(由控股股东盖章确认和实际控制人一致行动人林吉芳签字确认)获悉实际控制人肖永明已于2021年1月29日被采取刑事拘留强制措施,并于当日披露了《关于实际控制人被采取强制措施的公告》。 在这则公告中,*ST藏格披露了实控人涉刑原因。 经核实,肖永明曾于2006年收购上海宏筑物资有限公司(简称“宏筑物资”)100%股权,宏筑物资持有青海焦煤产业(集团)有限公司(简称“青海焦煤”)40%股权,上述收购完成后,宏筑物资成为青海焦煤参股股东;2011年,宏筑物资将其持有的青海焦煤全部股权转让给臻鹏熠霄(上海)实业发展有限公司,上述转让完成后,肖永明及宏筑物资不再持有青海焦煤股权。 *ST藏格强调,肖永明及宏筑物资所涉上述事项,与该公司及公司所属企业无关,且发生在2016年公司重大资产重组前;公司未因此受到不利影响,目前生产经营一切正常。 控股股东占用资金5.76亿元 参股公司对外担保30亿元 2021年2月20日,被特殊风险提示的*ST藏格披露2019年年报。该公司控股股东西藏藏格创业投资集团有限公司占用该公司经营性资金5.76亿元,控股股东控制的另一家关联公司西藏巨龙铜业有限公司(简称“巨龙铜业”)对外担保额高达30亿元,而*ST藏格同时持有巨龙铜业37%股权。 错综复杂,债务累累,违规成为“家常饭”。 根据年报披露,截至2019年12月31日,*ST 藏格控股股东及其关联方占用*ST 藏格非经营性资金余额57599.53万元(2018年12月31日余额为235151.80万元)。对上述关联方资金占用、应收款项的商业实质、真实性、完整性、存在性、不符事项、计量(包括减值、会计分期)等存在重大疑虑,截至审计报告日,管理层尚未对上述疑虑事项提供合理的解释及支持性资料。 截至2019年12月31日,*ST藏格对巨龙铜业的长期股权投资账面价值为255676.42万元,占资产总额的26.74%、占净资产的32.64%。 巨龙铜业的控制权由*ST藏格的控股股东持有,控股股东是以清偿对*ST 藏格的债务为目的将巨龙铜业37%的股权转让给*ST 藏格;巨龙铜业存在逾期负债、对关联方承担30亿元担保余额,且未计提逾期信用损失;由于缺乏资金,矿区已停止建设和开采;巨龙铜业尚未筹集足够的资金或者有明确的应对计划,清偿债务以及维持业务正常运营,巨龙铜业持续经营能力存在重大不确定性。 受违法采矿牵连 子公司部分资产及银行账户被查封冻结 2月27日,*ST藏格还公告称该公司全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司(简称“藏格钾肥”)部分资产及银行账户被查封冻结,该事项是受到非法采矿牵连。从时间上看,这又是一则延迟信披的公告。 公告信息显示,2020年11月17日,青海省公安厅对藏格钾肥不动产44处(其中房产面积84444.18平方米、土地面积1113736.58平方米)进行查封;2020年12月25日对藏格钾肥持有青海西宁农村商业银行股份有限公司10%股份进行冻结、藏格钾肥开设的银行基本账户进行冻结。 截至目前,藏格钾肥账户余额940.95万元。被冻结资产账面价值(含资金)占*ST藏格2020年三季报末总资产3.84%,其中,被冻结资金占*ST藏格2020年三季报末货币资金1.20%。 资产查封和账户冻结是受非法采矿牵连。 如上所述,上海宏筑物资有限公司(简称“宏筑物资”)持有青海焦煤产业(集团)有限公司(简称“青海焦煤”)40%股权,*ST藏格实际控制人肖永明曾于2006年收购宏筑物资100%股权。2011年,宏筑物资将其持有的青海焦煤全部股权转让给臻鹏熠霄(上海)实业发展有限公司,上述转让完成后,宏筑物资不再持有青海焦煤股权。 参股期间,宏筑物资委托青海焦煤将部分款项汇入藏格钾肥账户,并在2012年又将相关款项从藏格钾肥转出。因青海焦煤产业集团涉嫌非法采矿被青海省公安厅立案侦查,藏格钾肥部分资产及账户被青海省公安厅查封冻结。 《电鳗快报》汇总信息发现,*ST藏格及其实控人、内幕知情人、旗下子公司等所涉及的非法采矿、资产资金冻结、巨额担保、资金占用、信息披露(存违规违法嫌疑)等事项,均在“进行时”。 《电鳗快报》将持续关注。 《电鳗快报》 (责任编辑: HN666)
2021-02-27
作者 | 林续 2月26日,作为中国景观设计与城市规划综合服务商的奥雅设计(300949.SZ)正式在深交所创业板挂牌上市,开盘价110元/股,开盘大涨102.84%。 伴随我国新型城镇化进程的加快,美好居住环境成为人们的重要诉求,同时,我国景观设计行业也在不断发展成熟,市场规模有望持续扩大。在此背景下,奥雅设计以其上千项兼具功能性与艺术性的设计作品、较高美誉度的奥雅设计品牌,有望迎来较好的发展期。 招股书显示,公司拟将募资净额用于深圳奥雅设计服务网络建设项目、技术研发中心扩建项目、信息化与协同平台建设项目。未来,上述项目将助力公司进一步开拓市场及实现辐射全国的设计服务网点布局,打通产业链一体化,并为承接更多业务订单提供保障。 毛利率高资产周转能力强 具备长远的发展空间与发展前景 据上海市园林绿化行业协会公布的数据显示,近年来我国景观设计行业市场规模年均增长率约6%,且2020年市场规模约3000亿元,未来市场需求有望继续释放。受益于行业规模的不断扩张,奥雅设计作为主要从事景观设计及以创意设计为主导的EPC总承包业务的专业公司,有望步入新的成长周期。 公开资料显示,奥雅设计具有住建部颁发的风景园林专项设计甲级资质、城市规划编制乙级及建筑行业(建筑工程)乙级资质,主要提供社区、商业、市政、文旅产业一体化解决方案。经过近二十年的业务深耕,公司已从最初的以房地产景观设计为主业的简单经营模式,转变到以城镇化建设为基点,多元综合的设计咨询顾问业务。 近几年,公司经营较为稳健,业绩持续增长。数据显示,2017—2019年,公司分别实现营收2.73亿元、3.81亿元、5.18亿元,年复合增速为37.75%;分别实现扣非归母净利润0.53亿元、0.81亿元、1.02亿元,年复合增长率为38.73%。其中,报告期内,公司景观设计收入分别为2.34亿元、3.03亿元、3.87亿元,年复合增速为28.6%,且占公司各期主营业务收入比重的算数平均值高达80.42%,为其主要的营收来源;与此同时,若与上市公司及新三板挂牌的26家同行业公司相比来看,奥雅设计景观设计业务稳居第一梯队。 除业绩基本面较好外,公司在二级市场上的表现或将值得投资者期待。据公司招股书显示,奥雅设计目前同行业可比上市公司主要包括杭州园林、汉嘉设计、华图山鼎、华阳国际及筑博设计,一方面,报告期内,奥雅设计EPC业务毛利率显著高于上述可比上市公司,同时,可比公司总资产周转率的平均值分别为0.69、0.89、0.76,均低于同期奥雅设计总资产周转率,这体现出公司较强的资产周转能力及较为广阔的利润空间;另一方面,截至2021年2月5日A股收盘,可比公司滚动市盈率算数平均值为222.92倍,显著高于公司54.23元/股发行价所对应的31.92倍市盈率,公司上市后股价或有一定的上行空间。 人均产值持续增加 客户黏性较强品牌影响力大 自成立以来,奥雅设计秉承“人本、自然”的设计理念,在实践中不断尝试将现代景观设计理念应用于地域性场景中,实现了文化创意和专业性设计的最佳结合。同时,公司凭借大量高品质项目,在业界赢得了良好口碑,并曾荣获“全球人居环境设计奖”“北京市公共空间城市设计最佳奖”“国家优质工程银质奖”等奖项,且被各地政府、行业组织评为“全国十佳优秀园林企业”“中国二十大影响力建筑、景观设计公司”等。 招股书显示,公司拥有来自不同文化和学术背景的国际化高素质综合设计团队,截至2020年6月30日,公司员工1254人,其中拥有风景园林、环境艺术设计、土木工程、规划设计等专业背景的人员1125人;在学历结构上,拥有本科学历以上的员工占总人数的90.67%,这为公司未来更加具有文化、创意和科技的设计综合服务提供了保障。同时,报告期内,公司设计人员平均人数分别为510人、706人、951人,人均产值分别为53.27万元/人、53.65万元/人和54.11万元/人,处于较高水平且保持平稳增长。 此外,值得关注的是,公司客户信任度较高。一方面,报告期内,公司通过客户直接委托方式取得的收入分别为2.13亿元、2.63亿元、4.03亿元,呈现出连续增加的趋势,且年复合增速为37.55%;另一方面,公司主要客户涵盖万科企业、保利发展、龙湖集团等知名企业,《红周刊(博客,微博)》通过统计数据发现,报告期内,上述客户合同金额共计12.09亿元,毛利率平均值约为47.04%,这种知名客户长期合作关系有望助力公司持续获取业务订单,巩固并拓展市场竞争优势。 (责任编辑:李显杰 )
2021-02-27
目前,中国医疗器械市场规模已迈入5000亿时代,医用内窥镜作为其重要子市场,也正迎来高增长时期。其中,国元证券等机构认为目前行业国产品牌渗透率较低,进口替代空间大,在分级诊疗、鼓励国产替代等政策以及产品高性价比优势下,行业成长性可观。 海泰新光是我国荧光腹腔镜领先企业,已逐步实现从技术跟随到技术引领,主要产品远销美国、欧洲和新加坡等国家和地区,与美国史赛克等国外多家知名医疗器械生产商合作紧密,内窥镜出口份额排名国内第一,部分产品已经可实现国产替代。 此次IPO募投项目完成后,海泰新光将显著提升内窥镜产能和技术能力,以满足市场的蓬勃需求。值得投资者注意是,国内相近行业的开立医疗市盈率在160倍左右,而此次IPO,海泰新光发行市盈率为45.54倍,后续是否会迎来更多估值溢价,值得市场期待。 医用内窥镜市场迎良好发展机遇 现代医学离不开各类医疗器械的辅助,内窥镜便是其一,现已成为普外科、耳鼻喉科、泌尿外科、骨科、妇科等科室不可或缺的诊断和手术设备。全球内窥镜市场规模也逐年增长,根据Evaluate MedTech数据,预计2019年全球内窥镜市场销售规模将达到209亿美元,并以6.3%的年均复合增长率增长至2024的283亿美元。 在行业内耕耘18年之久,海泰新光坚持医用成像器械领域的自主研发与创新,在行业内建立起了产品竞争优势。据了解,公司医用内窥镜已取得多项国际认证,主要产品远销美国、欧洲和新加坡等医疗器械制造实力较强的国家和地区。 其中,内窥镜为海泰新光贡献了主要营收来源,2019年,海泰新光以922.95万美元的销售额占全国内窥镜总出口金额的比例11.34%,排名第一。 持续创新服务顶级客户 筑牢长期发展护城河 自成立以来,海泰新光先以OEM为主,后转向ODM模式,不断加大研发力度,以适应小尺寸、高精度复杂系统的制造。2015年,海泰新光成功开发了应用于肝胆手术的高清荧光腹腔镜、荧光光源模组和荧光摄像适配镜头,成为精准微创外科发展趋势的先进技术应用,并合作国际知名内窥镜品牌,于2016年开始在北美市场销售产品。 此外,公司在聚焦光学和微创医疗器械领域的技术储备进一步多样化,在CMOS图像信号采集和高速传输、深度降噪和荧光增强以及基于ISP的图像处理平台技术上取得了突破;内窥镜摄像系统、超高清荧光内窥镜及内窥镜光源等项目逐步取得成果。至今,海泰新光围绕“光学技术、精密机械技术、电子技术及数字图像技术”四大技术平台形成了多项核心技术。 从行业来看,内窥镜图像已经经过了标清、高清(1080P)的发展期,正在向超高清(4K)分辨率发展。而海泰新光推出的第一款腹腔镜就实现了高清(1080P)分辨率,在市场上取得了良好的业绩,也成功开发4K超高清腹腔镜和4K超高清摄像系统,并已进入注册程序,为下一步市场拓展做好了产品准备。 进口替代空间巨大 募资加码研发提升产能 实际上,医用内窥镜集中了光学、人体工程学、精密机械、现代电子、计算机软件各项技术于一体,具有较高技术壁垒,而我国市场长期被国外企业占据,《中国制造2025》便明确提出要推动国产高端内窥镜医疗器械领域快速发展。而随着超高清视频逐渐落地、国内企业不断进行吸收创新、医患对国产品牌认可度的提高,国内医用内窥镜的进口替代时代有望来临。而海泰新光逐步实现了从技术跟随到技术引领的角色转换,产品如白光内窥镜已经可替代部分进口品牌。此外,海泰新光正积极向临床医学中内窥镜整机系统解决方案领域拓展,助力医疗器械的国产化替代进程。 根据弗利沙利文分析报告,2017年我国医用内窥镜行业销售额已达199亿元,预计2022年将达到320亿元。而近年随着市场快速拓展,海泰新光的产能已达到瓶颈,招股说明书显示,报告期内,公司腹腔镜产能利用率分别为99.67%、82.80%、95.05%和97.69%。 而此次IPO募投项目完成后,预计青岛生产基地年产内窥镜整机系统700台(套),另外将使公司新增4K超高清腹腔内窥镜、4K超高清适配器、关节镜、宫腔镜等产品,并继续进行超高清产品、微创医疗器械的研发和量产,为公司开辟新的增长驱动力,为成为医用成像器械领域世界领先的高科技公司进一步奠定实力。 (责任编辑:李显杰 )
2021-02-27
《电鳗快报》 孙耀琦/文 作为四川省首家城市商业银行,成都银行(601838.SH)于2020年5月更换了行长,王涛接替王晖成为成都银行新一任行长,并于2020年12月已获得任职核准。 而在成为成都银行行长后,王涛也面临股东减持、成都银行业绩增速下滑等压力。 《电鳗快报》注意到,在四川银保监局核准王涛任职成都银行行长资格不久后,成都银行就公布了一则《购置房产意向方案公告》,该公司拟与成都交子公园金融商务区投资开发有限责任公司签订项目框架合作协议,购买由其新建的位于成都交子公园金融商务区地块房产,用途为该公司总部办公自用。 股东减持 2021年2月22日,成都银行发布《关于持股5%以上股东减持超过1%的提示性公告》,2021年2月4日2021年2月19日,渤海产业投资基金管理有限公司(代表渤海产业投资基金)(简称渤海基金)通过大宗交易,合计减持该公司3870万股股份,减持比例为1.07%。本次变动后,渤海基金仍持有成都银行2.01亿股股份。 2021年2月1日,成都银行披露《股东减持股份计划公告》,渤海基金计划根据市场价格情况,自减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内通过上海证券交易所集中竞价方式,或自减持计划公告之日起3个交易日后的6个月内,通过大宗交易方式减持其所持有的成都银行股份。以集中竞价方式及大宗交易方式减持股份数量不超过2.17亿股,占成都银行股份总数的6%。 若采取协议转让方式,减持期间为减持计划公告之日起3个交易日后的6个月内,单个受让方的受让比例不低于成都银行股份总数的5%,减持股份数量不超过2.4亿股,占成都银行股份总数的6.64%。 截至2021年2月22日,渤海基金已通过大宗交易方式累计减持3870万股,占成都银行股本总数的比例为1.07%,通过集中竞价、大宗交易方式尚余1.78亿股未完成;未通过协议方式减持。 《电鳗快报》注意到,根据《稳定股价预案》,成都银行股票上市后3年内,如公司股票连续20个交易日(公司股票全天停牌的除外,下同)的收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产(公司最近一期审计基准日后,因利润分配、增发、配股等情况导致公司净资产发生变化的,则每股净资产相应进行调整,下同),则在符合相关法律法规且公司股份分布符合上市条件的前提下,公司、董事(不含独立董事,下同)和高级管理人员等相关主体将启动稳定该公司股价的相关程序并实施相关措施。 2020年4月29日,成都银行披露了2019年年度报告,该公司最近一期经审计的每股净资产为9.84元。自2020年5月13日起至2020年6月9日,该公司股票已连续20个交易日的收盘价低于公司最近一期经审计的每股净资产,达到触发稳定股价措施启动条件。 截至2020年7月24日,成都银行董事和高级管理人员以自有资金增持公司股份31.56万股,合计增持金额261.31万元,本次稳定股价措施实施完成。 2021年2月26日,成都银行每股收盘价为11元。2020年前三季度,该公司归属于母公司股东的每股净资产为10.55元。 业绩增速下滑 除遭遇股东减持外,成都银行2020年前三季度业绩同比增速也出现下滑。 2020年前三季度,成都银行营业收入104.24亿元,同比增长12.06%,归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润42亿元,同比增幅为4.71%。 而在2019年,成都银行扣非后净利润同比增速为19.30%,远高于当期营业收入同比9.79%的同比增幅。2020年上半年,成都银行营业收入、扣非后净利润同比增速分别为11.57%、9.69%。 从上述数据可以看出,相对于2019年,成都银行2020年前三季度营收、扣非后净利润同比增速都呈现下滑状态。而在2020年前三季度,公司扣除非经常性损益后的净利润同比增速,相对于2020年上半年也出现大幅下滑。 《电鳗快报》注意到,截至2020年9月30日,成都银行发放贷款和垫款总额为2693.92亿元,相对于2019年底增长16.17%,而贷款损失准备金额为110.72亿元,相对于2019年底增速高达31.97%。 拟买房产建筑面积预计约11万平方米 2020年5月16日,成都银行公告称,董事会收到王晖辞去行长职务的书面辞呈。因工作调整,王晖辞去行长职务,将继续担任公司董事长、董事会战略发展委员会主任委员、董事会授信审批特别授权委员会主任委员、董事会消费者权益保护委员会主任委员。王晖关于行长职务的辞任自5月15日生效。 2020年5月15,成都银行召开第六届董事会第四十九次(临时)会议,同意聘任王涛为该公司行长,在任职资格经监管部门核准后正式任职。在监管部门核准任职资格前,由王涛代为履行行长职权。 2020年12月9日,成都银行公告称,四川银保监局已核准王涛公司董事、行长的任职资格。 资料显示,王涛1973年1月生,曾任中国工商银行重庆分行党委委员、副行长,中国工商银行四川分行党委委员、副行长。 而四川银保监局核准王涛任职成都银行行长资格后,2021年2月1日,成都银行公布了一则《购置房产意向方案公告》。根据公告,成都银行拟与成都交子公园金融商务区投资开发有限责任公司签订项目框架合作协议,购买由其新建的位于成都交子公园金融商务区地块房产,用途为该公司总部办公自用,该房产建筑面积预计约11万平方米,最终以实际购置面积为准。 上述项目地块尚待成都市土地储备中心挂牌出让,成都交子公园金融商务区投资开发有限责任公司购得地块后,为成都银行定制修建并整体出让给成都银行。 成都银行称,本次购置房产有助于整合办公资源、提高办公效率、优化资源配置,促进该公司长期持续稳定发展。 《电鳗快报》 (责任编辑: HN666)
2021-02-27
《电鳗快报》 赵超/文 徘徊在被实施“退市风险警示”边缘的德新交运(603032.SH),对收购致宏精密股权痴情不改。在2020年10月该公司拟通过发行股份+现金收购致宏精密方案被否后,公司决定继续推进该事项,继续推进的方式修改为全现金进行收购。 《电鳗快报》注意到,根据德新交运《问询函》回复公告,虽然致宏精密2020年前三季度业绩大幅增长,但此前公司交易方案中被并购重组委否决的“未充分说明标的资产的核心竞争力、本次交易估值的合理性的问题”,仍旧存在。 业绩下滑痴心买资产 2021年2月27日,德新交运发布《重大资产购买报告书(修订稿)》,公司拟支付现金购买 赣州致宏、健和投资、赣州致富、赣州致鑫合计持有的致宏精密100%的股权,交易金额为6.5亿元。 在前次申报(指2020年度向中国证监会申报发行股份及支付现金购买资产,下同)对致宏精密100%股东权益估值7亿元基础上,本次交易对致宏精密100%股权作价下调至6.5亿元,下调幅度7.14%。 《电鳗快报》注意到,对比两次收购方案,致宏精密业绩承诺发生变化。原收购方案为:致宏精密2020年度至2022年度承诺实现的经审计的净利润分别,不低于5910.50万元、6916.00万元及8173.50万元。修订后的收购方案为:2020年度至2022年度,致宏精密承诺实现的经审计的净利润分别不低于6410.50万元、6916.00万元及8173.50万元。 由上述情况可以看出,本次补偿方承诺的致宏精密2020年经审计净利润,由前次方案的5910.50万元调增至6410.50万元,调增500万元。 根据此前德新交运公布的方案,公司拟以股份对价及现金对价均无分期支付安排的方式,收购致宏精密90%股权。而此次支付方式修改为,现金对价分四期支付,在资产交割完成后支付总价款的40%,2020年、2021年、2022年业绩实现情况的专项审核报告出具后分别支付总价款的11%、22.46%和26.54%。 德新交运称,除首期40%款项外,剩余款项均在致宏精密业绩承诺期内各年度业绩实现情况专项审核报告出具后支付,如触发业绩补偿情形,将按照协议约定先行扣减当期现金对价支付金额。 作为此次资产收购方,德新交运2020年业绩预告并不好看。根据该公司业绩预告,2020年公司实现归属于上市公司股东的净利润为-600万元到-900万元,扣除非经常性损益事项后,归属于上市公司股东的净利润预计亏损2765万元至3065万元。 德新交运解释称,受新疆地区两次疫情影响及10月下旬喀什疏附县发生的疫情影响,公司客运业务大幅下滑,收入减少,致使公司的业绩大幅下降。同时,公司于2020年4月14日披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及摘要等相关公告,受筹备重组事宜产生的相关费用的影响,公司净利润减少。 德新交运主要业务包括道路旅客运输和客运汽车站业务,其他业务包括房屋与仓库的租赁、车辆维修、车辆配件销售及道路货运业务。公司道路客运服务主要为自治区内各地州市之间的市际班车客运业务,并提供部分班线的省际和国际班车客运服务。 2017年至2019年,德新交运营业收入分别为1.97亿元、1.7亿元、0.99亿元,净利润分别为2681.74万元、2.59亿元、689.82万元。 《电鳗快报》注意到,2018年,德新交运净利润远高于营业收入的原因,是当期该公司非流动资产处置损益高达3.19亿元,而扣非后净利润该该公司当期净利润亏损0.26亿元。 值得注意的是,根据德新交运此前公告,如果公司2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元,将触及《上海证券交易所股票上市规则(2020年修订)》第13.3.2条“(一)最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元,或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元”规定的情形,公司经审计的2020年年度报告披露后,公司股票交易将被实施“退市风险警示”。 前次收购被否因素仍在 《电鳗快报》注意到,德新交运将收购致宏精密股份交易方式,由发行股份+现金方式,修改为全现金进行,实为迫不得已。 2020年10月21日,并购重组委对德新交运发行股份购买资产并募集配套资金方案进行了审核,根据申请材料,并购重组委认为,公司未充分说明标的资产的核心竞争力、本次交易估值的合理性,未充分披露本次交易有利于提高上市公司资产质量,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的规定,不予核准。 2020年11月13日,德新交运召开第三届董事会第十八次会议,审议通过了《关于继续推进公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的议案》,公司决定继续推进本次交易。 数据显示,2019年、2020年第一季度、2020年前三季度,致宏精密营业收入分别为1.22亿元、3878.25万元、1.22亿元,扣非后净利润分别为5077.72万元、2005.75万元、5960.85万元。 德新交运称,自前次审计基准日至本次审计基准日,致宏精密经营状况良好,收入和利润水平快速增长,业务规模和业绩水平的迅速提升也带动了致宏精密资产总额和资产净额的大幅上升,致宏精密总体规模得到显著扩张,抗风险能力较大增强。 2018年10月,致宏精密与宁德新能源签署了《采购框架协议》,协议自签订起有效期为5年,约定致宏精密向宁德新能源提供相关产品和服务,以及提供技术、零件开发服务等,并在本框架协议下通过宁德新能源电子信息平台下达具体采购订单。2019年9月,致宏精密与宁德新能源签订了《独家供应协议》,确立了双方在配套TWS蓝牙耳机纽扣电池极片成形模具的双向独家合作关系,该协议自签订起有效期为3年。 《电鳗财经》注意到,德新交运2020年9月出具的对证监会反馈意见书中表明,致宏精密与宁德新能源下属子公司宁德聚能动力电源系统技术有限公司所生产模具的工艺、技术存在差异,但应用无实质性差异。 针对要求公司分析说明致宏精密的技术优势、被宁德聚能动力电源系统技术有限公司技术替代的风险及应对措施,德新交运仅以致宏精密与宁德新能源签订的上述《采购框架协议》、《独家供应协议》进行阐述,并未说明致宏精密被宁德聚能动力电源系统技术有限公司技术替代的风险。 从双方签订上述协议来看,《采购框架协议》有效期至2023年10月,《独家供应协议》有效期至2022年9月。其中,《独家供应协议》尚不能覆盖致宏精密承诺期,而《采购框架协议》也将在业绩承诺期后1年失效。 根据关于对上交所《关于对德力西新疆交通运输集团股份有限公司重大资产购买报告书(草案)信息披露的问询函》的回复公告,致宏精密最近一期前十大客户中,该公司对宁德新能源科技有限公司主营收入占比高达55.27%,具有严重依赖性。 在上市公司中,在业绩承诺期内或业绩承诺期满后,标的公司业绩大幅变脸的案利比比皆是。 值得注意的是,虽然修改后的方案,致宏精密交易价格减少了5000万元,但估值仍处于较高水平。 根据中通诚评估出具的中通评报字〔 2020〕 12147号《资产评估报告》,中通诚评估采用资产基础法和收益法对致宏精密价值进行评估,并采用收益法的评估结果作为致宏精密的最终定价依据。在评估基准日2020年3月31日,致宏精密股东全部权益价值收益法评估值为7.01亿元,比净资产账面值9200.78万元评估增值6.09亿元,增值率为661.50%。 在评估基准日2020年9月30日,致宏精密股东全部权益价值收益法评估值为7.44亿元,比截至2020年3月31日的评估值7.01亿元增加4379.90万元。 本次交易对价仍以基准日为2020年3月31日的中通评报字〔 2020〕12147号《资产评估报告》结果为基础,经各方协商后确定,致宏精密的交易作价为6.5亿元。 《电鳗快报》 (责任编辑:李显杰 )
2021-02-27
经济观察报 记者 郑一真 以3700点之上开盘,而后“步步惊心”下挫,勉强守住3500点关口——牛年春节以来A股市场“高开低走”的行情,让投资者们大跌眼镜。 2月26日,此前被唱多的“商品牛”个股开始回调,有色、化工等周期股跌幅居前,以白酒为代表的基金抱团股仍未止跌。上证指数当周大跌5%,收于3500点上方;创业板指节后暴跌15%,连续失去多道均线保护。 2月25日,在十年期美债突破1.6%的警报鸣响之下,美国三大股指集体重挫,道指跌1.75%;纳斯达克综合指数跌3.52%,创去年10月28日以来的最大跌幅;标普500指数跌2.45%,为1月27日以来最大单日跌幅。 26日,全球股市延续跌势。日经225指数收跌3.99%,报28966.01点;韩国综合指数收盘下跌2.80%,报3012.95点。香港恒生指数跌破3万点大关,当周跌幅超过5%,香港政府上调印花税的压力之下,南向资金大幅撤离,此前南水重仓的腾讯、美团、香港交易所等个股大幅。 全球风险资产缘何跌跌不休?长端美债收益率的迅速攀升给全球股市带来“杀估值”的压力。华兴证券(香港)首席经济学家兼首席策略分析师庞溟认为,目前十年期美债收益率率依然处于历史低位;去年12月至今年1月美债收益率提升的原因主要是通胀预期,而2月美债收益率的上涨更多地反映了市场对经济复苏的乐观情绪,股票市场对通胀压力的忧虑有可能被高估。 市场分歧仍在加剧。对于这一轮市场下跌的原因,北京某机构投研人士短期内看空股市表现。其对记者表示,目前流动性偏紧,这不是短期现象,将在较长时间内处于平衡状态。这样的状态之下,对股市和债市都是利空。 另有上海某券商分析师提示风险,其认为未来一两个季度,对股市应以观望为主。 庞溟则认为,下跌不会触发A股踩踏风险。美债利率主要是为全球其他主要市场提供估值锚。虽然在过去几年A股与境外市场的关联度有所提升,但A股的估值和行情依然较为独立。考虑到政策信息,短期内周期股和价值股可以适当加大配置。 社科院金融副所长张明认为,当前不必对A股市场过分悲观。美国10年期国债收益率短期内继续显著上行的空间有限。考虑到迄今为止美国经济复苏前景并不非常明朗、2021年美国政府将会发行大规模国债来为财政刺激方案融资,以及目前美国政府债务存量已经非常高,因此,美联储不会放任国债收益率持续快速上涨。即使美国10年期国债收益率显著上升,对美国股市的负面冲击也会显著超过对A股市场的负面冲击。如果美股市场持续下挫,而A股市场在调整后稳中有升,那么A股市场对全球机构投资者的吸引力将会不降反升。 美债的警报 美国当地时间10月25日,美债利率飙升引发美股重挫。当天,10年期美国国债收益率达到1.6%的一年来高位。30年期收益率了也跨越类似的一道里程碑,迅速升穿2.30%,5年期国债收益率升穿0.86%。美国三大股指当天集体收跌,道指、标普500和纳斯达克指数跌幅分别为1.75%、2.45%和3.52%。 当天,热门科技股集体下跌。苹果收跌3.48%,亚马逊收跌3.24%,谷歌母公司Alphabet收跌3.26%,微软收跌2.37%。热门中概股普跌。阿里巴巴收跌4.06%,搜狐收跌4.61%,京东收跌3.12%,爱奇艺收涨1.57%,百度收跌3.23%,网易收跌7.52%,拼多多收跌4.61%,哔哩哔哩(B站)收涨3.70%。26日,美股期指跌幅扩大,纳指期货跌超1.2%,标普500指数期货、道指期货均跌超0.5%。 作为全球资产定价之锚的十年期美债利率迅速蹿升,接连突破1%、1.4%、1.6%,开源证券首席经济学家赵伟认为,这已经拉响警报,对高估值资产非常不利,而眼下,以美股为代表的主要股指估值均处于历史极高位置。服务业修复以及油价上涨,将推升美国通胀利率快速上行,在通胀预期升温之下,10年期美债利率突破2%的风险较大,将使高估值资产的估值承压,全球市场波动进一步加大。 虽然美股隔夜的大幅调整主要源于美债收益率的继续攀升,使投资者开始调整风险资产头寸。但庞溟为,股票市场对通胀压力的忧虑有可能被高估。 瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点认为,收益率快速及大幅上升难免加大股市震荡,但影响只是短暂性的。美国过去两次10年期国债收益率在3个月内上涨逾1个百分点,分别发生在2013年美联储释出收紧政策的信号,以及2016年美国总统选举后。但标指在2013年从高点回调最多5.6%,但全年大涨33%,美股在2016年更未曾回调超过2%。 A股市场的流动性也处于紧平衡的状态。截至2月26日,今年央行通过公开市场操作回笼资金3500亿元,节后首个交易日央行单日回笼资金2600亿元。流动性缩量对A股高估值抱团股形成压力是这一轮市场剧烈调整的主要原因之一。 央行着力引导市场更关注利率目标,在公开市场操作中主要也是盯住货币市场短期基准利率展开。央行在《2020年第四季度货币政策执行报告》中也着重强调,不应过度关注央行操作数量,否则可能对货币政策取向产生误解,重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标,以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。 从央行操作的实际效果看,货币市场短期基准利率DR007始终运行在公开市场7天期逆回购操作利率2.20%附近。 民生证券首席宏观分析师解运亮对记者表示,流动性水平,可以从量和价两个维度去考察。价格里边最重要的就是DR007,这是央行着力去培育的市场基准利率。DR007是公开市场操作的结果,不管央行怎么说,市场肯定会DR007和公开市场操作都看的。这一轮的流动性收紧,是作为对房地产调控的配合措施来开展的,和“不急转弯”的政策定调并不矛盾,收紧主要指的是对于房地产相关的贷款,结构性收紧。与此同时对制造业、小微企业、创新、绿色等方面的企业融资,继续延续宽松,延续对他们的支持。 庞溟表示,考虑到对房地产融资、地方债融资和影子银行融资的收紧,宽信用环境已经接近尾声,紧平衡可能在一段时期内成为常态。货币流动性与资本市场流动性有一定的关联,但并不能完全等同。在其看来,即使货币政策正常化有可能带来货币流动性投放的边际收紧,也不必然带来A股市场流动性的较大转向与紧缩,应综合考虑各类资金尤其是长期资金入市的规模,以及投资者情绪的变化。 “杀估值”压力 2月22日-26日一周,A股也经历“过山车”,从“二八”行情迅速切换到“八二”行情,领涨板块从有色、化工到银行、地产最后到5G和环保。 2月26日,沪深两市大幅低开后窄幅震荡,午后茅台(600519)翻红指数跌幅快速收窄,沪指在3500点整数和60日线附近获得支撑,创指则在疫苗股回暖助力下表现尚可。有色等周期股继续回撤,南山铝业、云铝股份跌停,洛阳钼业跌逾8%;恒逸石化、恒力石化、荣盛石化等集体下探。 基金抱团股仍未止跌,通策医疗跌近9%,思瑞浦、山西汾酒、爱美客、宁德时代、片仔癀等高价股持续杀跌。 两市成交9068亿元,较上日再度缩量。两市成交9068亿元,较上日再度缩量。 北向资金全天净卖出56.32亿元,为连续3日净卖出。其中沪股通净卖出45.76亿元,深股通净卖出10.56亿元。当周北向资金累计净卖出逾75亿元。 不过,庞溟分析称,“全市场总体情绪有望在全球经济复苏预期形成和补库存周期开启等因素刺激下,通过顺周期板块再溢出到成长板块。” 对于今年的市场展望,泰康资产公募股票研究总监陆建巍认为,当前市场估值处于中高水平,2021年将可能是市场波动较大,风格切换偏频繁的一年。从二季度起,市场将逐渐面临两个不确定和一个兑现。标准情景下,国内经济和海外经济如期复苏,通胀压力的增加导致货币政策逐步收紧,市场正式进入紧缩期,估值存在下行压力,分子与分母端互相抵消,市场可能走出类似于2010年的波动行情,基本面较强的消费和海外投资需求相关的板块表现较好。 庞溟认为,“二八分化”现象的变化背后是阶段性的调整而不是趋势的改变,全市场总体情绪有望在全球经济复苏预期形成和补库存周期开启等因素刺激下,通过顺周期板块再溢出到前期估值偏高的成长板块。A股市场经过近期调整后,估值水平更为健康合理。考虑到全国“两会”的日历效应以及政策利好消息有望陆续出现,A股市场有望企稳、波动性有望收敛。 从估值的角度,张明认为,与美国等发达国家股市相比,中国股市的估值依然具有吸引力,尤其是蓝筹龙头股。虽然前段时间一些股票价格持续上升,但总体而言中国蓝筹龙头股的估值依然合理。上证50的市盈率目前只有十多倍。万众瞩目的茅台的市盈率目前为60倍。但目前创业板的整体市盈率依然在60倍以上。换言之,与中小盘相比,大多数蓝筹龙头股的估值依然位于非常合理的区间。当然,要对此前时间上涨过快的电动汽车、太阳能、白酒等板块保持警惕。再次,中国货币政策短期内快速收紧的概率很低。考虑到去年下半年已经进行过一波货币政策正常化进程,2021年的货币政策更可能在当前水平上微调,而非持续单边收紧。例如,10年期国债收益率更有可能在3.1-3.6%区间内波动,而非继续创出新高。 机会与风险 通胀预期之下,市场担忧货币政策收缩,令高估值板块承压。但星石投资认为,A股投资仍然有机会。 其理由是,一方面,2021年中国虽然有通胀预期,但实际通胀不高。中国通胀跟美国较为不同,猪周期是主要因素。随着2021年猪肉供给恢复,猪价回落将使得CPI整体上行空间有限,预计年中触及高点1.5%左右,后半年保持较高的中枢水平,对货币政策难以构成约束。今年以来,国内货币政策也定调“不急转弯”,不必过分担心货币政策的急剧收缩。另一方面,2021年预计美国货币政策不会因通胀迎来拐点,向国内传导的路径不存在。 近期美联储多次表态对通胀暂时走高表示欢迎,宽松还将延续。本月美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部的演讲中继续谈到的两个主题:通胀在目前并不构成重大风险,以及美联储将保持超宽松的态度。鲍威尔还大力推翻经济可能因额外刺激而过热的想法。他呼吁采取更多的财政刺激措施,并保证美联储将维持非常宽松的政策以支持经济复苏。即使通胀大幅飙升,美联储似乎也准备将其视为暂时性的,并保持其非常宽松的立场。 不过,以茅台为首的白酒在市场中引发非常大的争议。 中航基金首席投资官邓海清博士认为,白酒整体估值60倍PE,意味着这实际是按照高成长性进行估值,而不是按照成熟行业估值。美国的消费股,巴菲特立为典型的价值投资代表可口可乐,长期来看市盈率基本在30倍PE以下。从估值模型看,如果假定40倍PE为长期的合理估值水平,消化60倍PE,需要20%盈利增速2年,15%盈利增速需要3年,10%盈利增速需要4年。从估值上看,一个比较直接的结论是,由于前两年的白酒暴涨,已经将未来数年的盈利透支,尽管由此得不出白酒股价一定会跌,但是至少未来白酒的投资回报率会显著下降,包括在未来数年没有收益,才能消化当前的估值。 庞溟认为,这一轮的调整是短期的。涨幅好的都是前面超跌的顺周期板块,跌幅大的都是前面涨幅多的板块。主要是春节假期高频数据强化经济复苏预期,使周期板块上涨,同时成长板块权重股抱团股有所调整。 景顺首席全球市场策略师KristinaHooper在2月22日发表的最新市场展望中表示,由于货币政策的背景,以及预计今年经济将强劲反弹,对股票、可转换债券、高收益债券和投资级信贷等风险资产的看法保持正面。短期内,股票市场确实存在回调的可能性,但在这种对风险资产非常利好的货币政策环境下,这将被视为投资机会。资产类别内和各资产类别之间的广泛多元化非常重要;它有助于降低投资组合面临的严重风险的影响,例如市场回调风险、通胀风险和利率风险。 瑞银中国策略主管刘鸣镝近日发表中国股票策略报告,上调2021年底中国股指目标位。一项显著变化是,在岸居民的股票需求比之前偏多展望更强,在岸公募基金集资额创纪录水平。这抵消了估值比率受到的不利影响。 星石投资认为,今年经济与以往最大的不同在于供给侧已经过度出清,在这种环境下,虽然2020年需求处在历史较低水平,但是企业的经营情况却能够好于过往的几轮周期底部。而伴随着需求端的加快复苏,供需缺口不断强化,经济复苏的持续性或是力度必有一项超预期,企业的盈利能力也有望加速改善。其中,具有高资产壁垒的公司,比如一些需要重资本和产能建设周期长的企业、需长期持续的研发资本投入与积累、需长期的渠道建设或战略投入的企业等,由于同行难以在短期内提升生产力,将更加充分的享受到经济复苏,业绩增长将更具弹性。 (责任编辑:李显杰 )
2021-02-27
经济观察报 记者 陈姗 正在投资市场演绎的冰水两重天背后,是否暗示商品优于股票?或许,所谓大宗商品“超级周期”已开启亦有待商榷……“今年开始理财了,然而买什么亏什么:比特币亏了,基金亏了,股票也亏了。就这么默默地蒸发了自己屈指可数的资产。”“90后”小范这样描述自己初入投资市场的经历。“85后”刘小波则有截然不同的投资体验。2月25日,他在朋友圈晒出自己参加某期货实盘大赛交易的账户,自2020年12月22日至2021年2月25日,其账户累计收益率高达95.69%。 辛丑牛年开局以来,大宗商品暴涨和股票风向突变,是投资市场的新状态。股票市场咋暖还寒,节后随着一线抱团股的全线走低,拖累两市股指短线快速回落,基金也迅速回吐前期收益。与股市整体下跌画风迥异,大宗商品市场掀起火爆行情。 据经济观察报记者统计,今年以来,文华商品指数已上涨10%,其中有色能化板块涨势迅猛。仅2月份以来,沪铜、国际铜、原油、20号胶、PTA、橡胶期货主力合约累计涨幅一度超过20%,铝、锡、纯碱、PVC等期货主力合约累计涨幅超过15%。国际大宗商品市场走势同样凌厉。LME铜价最高触及9617美元/吨,创近10年来新高,铅、锌、锡等工业类金属价格也持续上涨。国际油价13个月以来首次站上60美元/桶…… 大宗商品多头狂欢之时,各大机构纷纷高呼大宗商品市场牛市已来,全球一片看涨之声,国内CTA(商品交易顾问)策略布局亦明显升温,更有多家私募表态:今年大宗商品的机会优于股票。大宗商品站上风口,机构资产配置似乎正在加码? 商品牛来了 春节后,大宗商品市场迎来了上涨周期,以铜为代表的有色金属和以原油为源头的能源、化工、塑料等多板块轮番上涨。 2月22日,以铜为代表的大宗商品市场全面走强。当日,沪铜、国际铜、乙二醇、PVC、纯碱5个期货品种涨停。2月25日,普涨行情再次上演,20号胶、PTA开盘涨停,橡胶、乙二醇、沥青等涨超4%。 据经济观察报记者不完全统计,近一周内,至少有沪铜、国际铜、沪铝、乙二醇、PVC、纯碱、短纤、沪胶、20号胶、玻璃、PTA、红枣12个期货品种出现涨停行情,更有沪镍、沪锡、纯碱、乙二醇、短纤、苯乙烯、豆二期货等主力合约价格创上市以来新高。 投资者刘小波向记者坦言,因捕捉到了此轮沪铜等有色金属的持续上涨行情,其账户收益几近翻番。全球疫情影响逐渐减弱,经济快速复苏预期增强,是刘小波坚定看涨商品的理由。“全球疫情影响逐渐减弱,为经济快速复苏扫清了障碍。而拜登政府1.9万亿的经济刺激措施落地在即,美联储货币政策大概率继续宽松,市场通胀预期下,市场迎来商品周期。” 对于商品期货普涨,宏锡基金总经理刘锡斌对经济观察报表示,近期大宗商品价格走高主要受三方面因素推动,一是全球主要经济体继续实施规模空前支持内需的政策,市场对中国基建投资和美国大规模财政纾困政策产生憧憬;二是疫苗接种逐步铺开,改善市场对全球经济前景预期;三是近几个月美元指数持续弱势,带动以美元计价的商品价格走高。部分大宗商品受资本炒作,主要是全球流动性过剩,在当前全球主要经济体仍处于严重衰退的背景下,资金在金融市场上寻求利润。“前期商品的上涨更多的是受疫情影响超跌后的强势反弹,这其中更多反应的是中国需求因素的提振,而当下商品的上涨更多体现了全球经济恢复的预期。”南华期货商品分析师边舒扬对经济观察报分析称,随着全球疫情的逐步好转,无论是基建、新能源、光伏、碳中和等行业的需求预期还是各类领域消费的恢复,都刺激了多头的神经。 商品优于股票? 近期,期市与股市冰火两重天,股市持续下跌表现逊色不少,也引发了金融市场关于投资股市还是大宗商品的争论。 去年,商品市场的火爆不仅提升了期货策略的业绩,还吸引了多家百亿级私募的关注。据了解,凯丰投资、敦和资产等多家百亿级私募在年度策略中提及,今年大宗商品的投资机会优于债券和股票。 多家机构人士在接受记者采访时表示,虽然目前部分大宗商品价格已处于较高水平,但需求向好叠加货币充裕,使得商品属性较强的品种价格仍具备上涨空间。 边舒扬认为,大宗商品的牛市可能还会延续,在牛市行情中实际上经常会出现短期的急跌,但整体趋势并不会因此而改变。他进一步表示,后期大宗商品的走势可能会呈现板块轮动的迹象,春节前黑色率先启动,节后有色化工纷纷跟随,价值低估的农产品最近也开始起势,直到最终贵金属上涨完成一轮大的上涨周期为止,尤其是同样具有工业属性的白银。“当下还处于有色和化工的上涨阶段,有色的大周期表现更为明显,诸如铜、铝等有色品种当前正处于明显的上升主升浪中。” 中大期货副总经理、首席经济学家景川对经济观察报分析指出,由于应对疫情以及债务所释放的流动性仍然在今后一段时间内呈现超额状态,其溢出效应将伴随着消费的回升而继续推动商品价格的上涨,全球低利率环境也在资金成本方面促进了消费以及金融投资。而去年多数国家的政府财政赤字升高也促使今年在投资、消费以及货币流动性方面都将得到加强,因此未来一段时间商品市场仍将围绕着这些主驱动因素的变化而波动。 最近几周,股票向下,商品向上的趋势尤为明显。对此,景川进一步分析表示,年初以来的商品价格大幅上涨的主驱动因素在外部,也就是说以美联储为代表的央行释放出超额流动性的同时推出了大规模经济刺激计划,推进了商品价格的回升,因此较为明显的是全球定价的商品价格大幅上涨,而中国自主定价的商品则被动跟涨,幅度明显弱于前者。“因此,我们认同今年商品投资优于股票,尤其是下半年这种特征将更为显著。” 边舒扬也认为,一旦疫情得到有效控制,货币的超发因素就会快速的反应到市场当中,从股市蔓延到商品,而商品的通胀表现可能会快速的在几个月内就会完成。因此今年商品的投资机会高于股票。 正淄资产董事、合伙人刘月茹也向经济观察报记者表示,已有市场人士对今年的股票市场较为悲观,对于部分有价值的股票,市场已经充分估值。由于后疫情时代的外部环境的复杂性,会加大大宗商品原本的波动率及空间,大宗商品的投资也越来越被关注,但同时盈利的难度也在加大。 CTA策略成布局重点 据记者了解,多数机构在产品线中加入了CTA趋势策略,业内不少量化机构甚至表示,CTA产品将是2021年布局的重点。 经济观察报记者从私募排排网获悉,据不完全统计,截止2月24日,年内共计发行305只管理期货基金,其中1月有231只,较去年1月的50只相比,增幅362%。数据显示,2020年四季度开始,私募备案管理期货策略的热情明显高涨,2020年12月发行了234只,11月发行了175只,10月发行了113只,9月177只。 数据显示,截止2月24日,今年来有业绩记录的947只管理期货策略基金年内整体收益为3.36%,实现正收益的基金有679只,占比为71.70%,其中更有126只基金年内收益超过10%,最高收益达96.53%。 事实上,期货资管与私募的备案从2018年末就开始出现回升的态势,而去年四季度出现了加速,伴随着商品的牛市持续,CTA策略备受青睐。 刘锡斌向记者介绍,近期宏锡基金旗下在运行的40多只产品均享受到本轮上涨所带来的红利,并持续创历史新高。到今年2月份为止,宏锡基金自成立以来,旗下产品加权平均后累计收益235.07%,大幅跑赢同期沪深300指数,近一年收益43%,年化收益23%。 刘锡斌表示,CTA策略与股票、债券、房产等传统策略和资产呈低相关性,决定了它在资产配置中不可或缺的地位及作用,科学合理的做好资产配置,才能在不确定性中获取相对确定的收益。其认为,2021年在多种不确定性因素叠加的背景下,大宗商品价格大概率仍将维持大幅波动,其对应的波动率有望持续维持在相对高位。CTA趋势策略在高波动率下往往会有相对较好的收益表现。 “今年的CTA产品仍然会有较大的机会。”刘月茹则向记者表示,由于今年外部环境较为复杂,对进口依存度较高的商品有很大的干扰,公司今年会更多关注国内定价能力强,能够主导市场走向的商品。 超级周期已开启? 值得注意的是,随着大宗商品持续上涨,市场上有关大宗商品进入“超级周期”的声音开始升温。摩根大通(JP-MorganChase&Co.)量化分析师MarkoKolanovic在其发布的一份报告中称,全球将迎来第五个“超级周期”,新的“超级周期”将受到疫情后经济复苏、通货膨胀、宽松货币和财政政策、美元贬值以及全球应对气候变化等因素的推动。 大宗商品“超级周期”已开启?分析人士认为,此轮涨价何时结束,取决于流动性周期的转向。“新周期是已然在运行中了,但所谓的超级周期值得商榷。”景川认为,通常所谓的超级周期是指趋势周期长于历史上正常的周期时间,但本轮牛市周期显然是受制于债务高企下的超额流动性的时间。“所谓的超级周期其理论支撑是超级流动性周期,显然,流动性周期处于不确定当中,那么,牛市周期也同样处于不确定当中。” 景川认为,未来大宗商品市场行情将主要由全球经济复苏进程和主要央行政策两方面决定,预计在上半场,随着消费的回升以及流动性仍呈现超额状态,大宗商品市场仍将延续涨势;而到了下半场,随着经济增长的进一步巩固,宽松货币政策退出的呼声将逐渐升高,此时继续强劲的经济数据反而将加强这种预期,商品市场或将迎来行情拐点。 中泰宏观首席分析师陈兴近日亦撰文表示,此轮商品价格上涨离不开货币环境支持。他认为商品属性较强的品种价格仍具备上涨空间,而这轮涨价的真正结束可能需要等待美联储货币政策的转向。同时,这轮涨价的品种更多地和海外需求恢复有关,国内货币政策调整对其上涨抑制作用有限。 方正中期研究院也对经济观察报表示,全球主要大宗商品指数涨至近八年来的最高水平,在宏观环境转好进而带动供需面利好因素持续影响下,后市仍有较大的上涨空间。该研究院认为,上半年依然是商品牛市,今年商品上涨空间依然较大,逢低做多是主流;年末随着宏观利好兑现等因素的消退,大宗商品价格亦会面临回调调整的风险。 (应受访者要求,文中小范、刘小波为化名) (责任编辑:李显杰 )
2021-02-27
财联社(杭州,记者 汪斌)讯,2020年疫情冲击下,橡胶输送带行业呈现出明显的龙头效应。2月26日晚间,行业龙头双箭股份(002381.SZ)发布的2020年年报显示,公司实现营收、净利润分别为18.11亿元、3.15亿元,同比分别增长18.74%、26.86%。 27日早间,公司相关负责人对财联社记者表示,“去年业绩略超预期,主要是年产1000万平方米钢丝绳芯输送带项目去年投产,扩大了产能。未来公司将持续发力高附加值高强力节能环保输送带。” 双箭股份主营产品为输送带。从上游看,输送带主要原材料是橡胶,占生产成本的三分之一。国内疫情得到控制后,受轮胎涨价影响,去年下半年开始橡胶原材料水涨船高,目前双箭股份自建橡胶产能有限,受原材料价格波动影响较大。 对此,前述公司负责人回应称,“公司虽有压力,但目前公司原材料库存尚有11000吨,够支撑半年以上生产需要,此时间差足以缓冲上涨压力。” 年报显示,2020年输送带产品占双箭股份营收比重97.17%。去年公司生产各类输送带5723.53万平方米,同比增加28.82%,销售各类输送带5810万平方米,同比增加26%,产销能力进一步扩大。目前公司年产能为6500万平方米,是中国产能最大的输送带企业。 根据公司发展规划,双箭股份未来几年将加大输送带主业的投资,谋划输送带生产线智能化建设,在目前年产能基础上发展到“十四五”末突破1.5亿平方米,进一步提高输送带市占率。 具体到2021年,双箭股份发展重心侧重在“年产1500万平方米高强力节能环保输送带项目”及环能传动“年产1000万平方米节能型输送带项目”建设。 据了解,我国从“十一五”之前开始成为世界胶带生产及消费大国,产量超过全球总产量的1/3,中国输送带出口量约为总产量的3%-5%。双箭股份国外市场采用经销商代理模式,报告期内新开发国外客户 23 家。 输送带行业下游客户集中在煤炭、电力、钢铁、水泥、港口五大行业,消费量占比超过90%。近年来五大行业落后产能有序退出,输送带行业的集中度进一步提高。国内疫情得到控制后,五大行业保持稳定发展,这为双箭股份主营业务提供良好发展环境。 (责任编辑:李显杰 )
2021-02-27
2月26日,恒生指数有限公司公布截至2020年12月31日之恒生指数系列季度检讨结果。其中,恒生指数成份股数目将由52只增加至55只,新增阿里健康信息技术有限公司、龙湖集团控股有限公司、海底捞国际控股有限公司为恒生指数成份股。上述变动将于2021年3月15日(星期一)起生效。 恒生指数成份股名单显示,阿里健康是第一家进入恒生指数的互联网医疗企业。此前,阿里健康已进入“恒生中国企业指数”及“恒生科技指数”。 (责任编辑:董萍萍 )
2021-02-27
偏光片是显示面板的重要组成材料,近两年来,在国产替代以及面板景气周期的双重刺激下,国产偏光片企业实现了业绩的持续增长。 以国产偏光片龙头三利谱(002876)为例,2019年时,该公司收入增长64%,净利润增长87%;进入2020年,高增长趋势不减,其于2020年实现了31%的收入增长以及130%的净利润增长。 鉴于偏光片随面板行业步入景气周期,富丽集团欲赴港上市壮大自身发展。智通财经APP了解到,偏光片加工服务供应商富丽集团于2月10日向港交所递交了招股说明书,申请在港股主板上市,RaffAello Capital Limited为独家保荐人。 从产业链角度看,富丽集团属于中游制造商中的加工环节,即其从偏光片制造商处购入未经加工的偏光片,然后将未经加工的偏光片精密裁切成客户指定的相应尺寸。 招股书显示,富丽集团主要从事用于液晶显示装置(尤其是智能手机)的偏光片加工,且具有了一定规模。据弗若斯特沙利文数据,若以2019年收入计算,富丽集团在手机偏光片加工市场中的份额为14.3%,在全球市场参与者中排名第三位。而前两位分别是日东电工株式会社、住友,二者的市场份额分别为29.9%、23.7%。 值得注意的是,上述市场份额的排名仅在手机偏光片这个细分领域,2018、2019年,富丽集团来自智能手机的收入占比分别为99.68%、98.78%,这就导致公司的业绩表现与智能手机销量高度相关。 而在2019年,无论是全球还是国内市场,智能手机销量均出现下滑。据IDC数据显示,2019年时,全球智能手机出货量为13.71亿部,同比下降2.3%;中国信通院表示,2019年国内智能手机出货量为3.72部,同比下降4.7%。 智能手机市场的不景气,对富丽集团的业绩造成了明显影响。2019年时,其收入为10.15亿港元,同比下滑25.64%,核心原因便是由于出售往智能手机的偏光片在价格稳定的情况下销量的大幅下跌。不过,由于原材料未经加工偏光片价格的下降,使得公司毛利率提升3.5个百分点至12.32%,从而保证了净利润的持平。 而在2020年,由于疫情爆发的冲击,再叠加供应商供货的短缺,导致公司业绩大幅下滑。在前三季度中,富丽集团收入下滑50.23%至4.2亿港元,净利润下滑59.25%至2013.2万港元。 不过,业绩重创之下,富丽集团的资产结构仍保持在合理水平,截至2020年9月30日时,其资产负债率为29.63%。 从资本市场角度看富丽集团这桩生意,虽处好赛道,但并非好模式。 由于偏光片行业具有技术密集以及资金密集的特点,市场集中度较高,全球市场主要被LG化学、住友化学、日东电工等日韩几家大厂所垄断。2019年时,前3名未经加工偏光片供应商的市场份额高达65%,富丽集团对供应商的选择高度受限,且其加工的业务模式盈利能力相对较弱,2018、2019年时,其净利率分别为4.44%、5.87%。 此外,富丽集团过于依赖智能手机市场,其业绩与智能手机销量高度相关,但目前智能手机在全球的渗透已大幅放缓,且其市占率距市场前两名仍有超10个点的差距,在此背景下,行业竞争加剧已是大势所趋。 富丽集团显然也注意到了这个问题,公司自2020年初已开始与客户尝试合作制造少量用于平板电脑、笔记本电脑及电视机的较大型偏光片产品的加工,欲降低对智能手机市场的依赖。能否在智能手机之外的其他电子产品中打开市场,决定了富丽集团的长期发展走势。 而从短期来看,富丽集团有望在智能手机需求反弹中受益。据国外研究机构 Gartner 预测,由于2020年疫情在全球爆发导致换机需求被延后,2021年全球的智能手机销量将增长11.4%至15亿部,这将对富丽集团2021年的业绩有所支撑。 (责任编辑: HN666)
2021-02-27
新华社北京2月27日电 证监会近日修订发布了《证券市场资信评级业务管理办法》。 管理办法主要修订以下内容:一是根据修订后的证券法规定,取消证券评级业务行政许可,改为备案管理;二是鼓励优质机构开展证券评级业务;三是在相关规章取消公开发行公司债券强制评级、降低第三方评级依赖的基础上,完善证券评级业务规则,规范评级执业行为;四是增加独立性要求并专章规定;五是明确信息披露要求并专章规定;六是强化证券自律组织的自律管理职能;七是增加破坏市场秩序行为的禁止性规定;八是提高证券评级业务违法违规成本。
2021-02-27
挖贝网2月27日,杰赛科技(002544)发布2020年度业绩快报公告,公告显示,2020年1-12月营业总收入为6,295,416,205.51元,比上年同期增长1.11%;归属于上市公司股东的净利润为95,060,809.50元,比上年同期增长159.75%。 公告显示,杰赛科技总资产为9,089,030,629.73元,比本报告期初增长18.24%;基本每股收益为0.17元,上年同期为0.06元。 报告期内,公司面对突发新冠疫情,迅速组织复工复产,克服了重重困难,有效推进各项重点经营工作,实现营业总收入629,541.62万元,同比增长1.11%;实现营业利润13,731.82万元,同比增长72.10%;实现利润总额13,818.53万元,同比增长73.00%;实现归属于上市公司股东的净利润9,506.08万元,同比增长159.75%;实现基本每股收益0.17元,较上年同期增长183.33%。业绩增长的主要原因如下: 公司进一步优化产业布局,强化市场战略,持续加强技术创新,跟进市场需求并采取有效营销措施加强市场开拓,故虽受新冠疫情的影响,但公司经营规模仍能保持稳定且略有增长,其中:①运营商业务群保持全国最大独立第三方设计院地位,本年度抓住5G新基建机遇,订单增长较好,取得了5G新基建业务的良好开端;②政企业务群细分行业地位继续保持领先,轨道交通业务增长稳定向好;③高端装备制造业务群订单增长迅猛,超额完成年度经营目标。 本年度一方面受益于新冠疫情影响下资金利率下调的政策,公司借款成本有所下降,另一方面公司采取有效措施回笼资金,减少了借款规模,因此整体财务费用同比下降10%左右。 公司本年度取得的政府补助收入同比增加。 报告期内,公司财务状况良好。截至2020年12月31日,公司资产总额同比增长18.24%,归属于上市公司股东的所有者权益比年初增长69.20%,归属于上市公司股东的每股净资产比年初增长41.76%。 归属于上市公司股东的所有者权益及归属于上市公司股东的每股净资产有较大增长,主要原因是公司2020年度实施股权激励计划及非公开发行股份增加了所有者权益,以及报告期实现的净利润有较大幅度的增加所致。 挖贝网资料显示,杰赛科技主要从事移动通信网络规划设计、通信/特种印制电路板制造、专用网络电子系统工程(智慧城市、物联网、云计算)、网络覆盖产品(天线、直放站、WLAN等)、网络接入产品(数字机顶盒等)生产、通信导航、专网通信、公共安全、轨道交通通信、时频器件、工程监理服务等业务。 来源链接:http://www.szse.cn/disclosure/listed/bulletinDetail/index.html?2d6f1679-1fee-4ed6-87c1-7501314a79cd (责任编辑: HN666)
2021-02-27
万安科技(002590)发布2020年度业绩快报公告,公告显示,2020年1-12月营业总收入为2,552,519,408.30元,比上年同期增长13.49%;归属于上市公司股东的净利润为65,457,641.67元,比上年同期下滑48.49%。 公告显示,万安科技总资产为3,628,710,300.20元,比本报告期初增长1.25%;基本每股收益为0.14元,上年同期为0.26元。 报告期内,公司实现营业收入255,251.94万元,较上年同期增长13.49%,主要受益于国Ⅲ汽车淘汰、治超加严以及基建投资等因素的拉动,商用车全年产销呈现大幅增长,首次超过500万辆,产销同比分别增长20%和18.7%,受国内商用车产销增长影响,公司商用车类产品销售同比增长23.97%。 报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润6,545.76万元,较上年同比下降48.49%,基本每股收益0.14,较上年同比下降46.15%,主要原因为公司2019年度处置了飞驰镁物(北京)汽车科技有限公司和Protean Holdings Corp.的股权,取得了13,873.11万元的投资收益,本报告期内,公司未产生金额较大的股权出售投资收益,导致投资收益同比减少14,137.54万元。 报告期末,公司财务状况良好,总资产为36.29亿元,较上年同期增长1.25%,归属于上市公司股东的所有者权益19.14亿元,较上年同期增长0.92%。 资料显示,万安科技致力于汽车底盘控制系统的研发、生产和销售,产品覆盖乘用车和商用车底盘控制系统两大领域,拥有底盘前后悬架系统、汽车电子控制系统、气压制动系统、液压制动系统、离合器操纵系统等多个产品系列。  (责任编辑: HN666)
2021-02-27
捷顺科技(002609)发布2020年度业绩快报公告,公告显示,2020年1-12月营业总收入为1,371,162,266.08元,比上年同期增长17.78%;归属于上市公司股东的净利润为153,947,446.50元,比上年同期增长8.16%。 公告显示,捷顺科技总资产为3,162,133,139.55元,比本报告期初增长14.78%;基本每股收益为0.24元,上年同期为0.22元。 虽然2020年度公司业务受到新冠疫情的影响,但在公司聚焦BCG业务协同、推行云化战略的指引下,坚持产品技术和业务模式创新,注重经营管理质量,提升组织效能,实现全年签单增长率同比增长34%。公司大客户数量和质量稳步提升,中标的城市停车项目顺利实施交付,包括捷停车、云托管、天启平台、云门禁、云停车业务开始规模化发展增厚了公司业绩,同时新业务占比提高从而带动整体毛利的回升。 报告期末,公司总资产为316,213.31万元,较期初增长14.78%;归属于上市公司股东的所有者权益为220,882.28万元,较期初增长7.52%;;归属于上市公司股东的每股净资产为3.43元,较期初增长7.69%。公司财务状况整体良好,经营资金充足,具有较强的抗风险能力。资料显示,捷顺科技主营业务为围绕智慧停车业务的智能硬件、智慧停车运营、停车场云托管、行业解决方案、城市级停车五大主要业务板块,实现智慧停车领域的全生态覆盖。(责任编辑: HN666)
2021-02-27


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