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恒大局势,已到政府必须出手的境地。 12月3日晚,恒大发布重磅《内幕消息》称: 自2021年9月份以来,集团积极与财务顾问和法律顾问评估公司的资本架构及流动性情况,探索所有可行方案,并与境外债权人保持持续沟通。 鉴于目前的流动性情况,集团不确定是否拥有充足资金继续履行财务责任。 同时表示,目前中国恒大收到要求公司履行一项金额为2.6亿美元担保义务的通知。 在集团未能履行担保或其他财务责任的情况下,可能导致债权人要求债务加速到期。 此公告一出,引发市场的强烈关注。 广东省人民政府连夜发布公告,宣布约谈恒大实控人许家印。 据广东省人民政府网站报道,广东省政府当晚立即约谈了恒大实控人许家印。 应恒大地产集团请求,为有效化解风险,保护各方利益,维护社会稳定。 广东省人民政府同意向恒大地产集团有限公司派出工作组,督促推进企业风险处置工作,督促切实加强内控管理,维护正常经营。 同时,中国人民银行也第一时间对恒大时间发表回应。 中国人民银行有关负责人表示: 恒大集团出现风险主要源于自身经营不善、盲目扩张。 短期个别房企出现风险,不会影响中长期市场的正常融资功能。 近期,境内房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态,一些中资房企开始回购境外债券,部分投资人也开始买入中资房企美元债券。 有关部门将继续保持与境外市场相关监管部门的沟通,敦促境外发债企业及其股东,严格遵守市场纪律和规则。 按照市场化、法治化原则,妥善处理好自身的债务问题,积极履行法定偿债义务。 对于企业汇出资金偿付及回购境外债券的,有关部门将在现行政策框架下提供支持和便利。 同时,对于广东政府向恒大派出工作组,人民银行有关负责人表示支持。 人民银行认为,这是推进企业风险处置工作、督促切实加强内控管理、维护正常经营的有力举措。 同时,人民银行表示将配合广东省政府、相关部门和地方政府。 做好风险化解工作,维护房地产市场的平稳健康发展,维护住房消费者合法权益。 说实话,这次恒大发公告,广东政府和人民银行迅速反应,真是历史少见。 广东政府的通报是晚上21:15发出的,人民银行的回应是21:55发出的,可见相关部门都为此事连夜接班处理。 有朋友问涛哥对这事的看法,涛哥说3点想法。 1、恒大已经到了非常困难的境地。 最近2个月,从各新闻报道可以看出,恒大和许家印已经接连出售大量资产,包括恒大地产股票、恒大汽车股票、恒腾网络、盛京银行等。 此外,之前也有报道显示,许家印个人的豪宅、飞机等资产也在出售。 但是,接连的资产处置,依然难以满足恒大日常经营以及还债的需求。 据了解恒大除总部外,各地公司均出现了裁员、停薪的情况,可见现金流极其紧张。 2、恒大可能面临公开市场违约。 这一波房企暴雷,是从恒大开始。 但其实,恒大一直都没有真的在公开市场违约,到目前为止,其美元债都完成了偿还。 但是恒大这次的公告,已经明确说了,不确定是否拥有充足资金继续履行财务责任。 这就是在告诉市场,其公开违约的概率已经很大了,这将会对房地产行业形成新一轮冲击。 3、当地政府最终要收拾残局。 事实上,目前恒大各地的不少项目,都已经有当地政府介入。 按照目前的管控思路,本地开发商出问题,本地政府最终要想办法解决,从而维护社会稳定。 按照之前的案例,一些土地可能会被回收,部分土地款可能会退回用于还债;一些项目可能会由当地城投接手,保证最终完成交付。 之前河北省政府也曾向华夏幸福派出工作组,最终完成了华夏幸福债务重组。 这次广东省政府向恒大派出工作组,某种程度上也是在为未来可能出现的债务重组做铺垫。 总之,恒大坚持这么久,终于还是扛不住了。 另外,很多人说许家印以前从恒大分红那么多钱去哪了?我觉得大家不用担心资产转移,大概率跑不掉的。 之前上海房企三盛宏业破产,法院直接公开悬赏1000万征集线索找他老板的资产,连人民日报都发文了。 当时涛哥就说,这是给所有房企老板们打了个样,告诉老板们必须负责到底。 事实上,作为地产圈内媒体,我们深刻感受到,现在房企的压力太大了。 最近,几乎每天都有房企评级展望下调或者债务展期谈判的新闻。 在刚刚公布的50强房企11月销售中,我们发现碧桂园、融创、华润、绿地、世茂、旭辉、新城、中南、金科、阳光城等众多大型房企,销售额同比下滑都超过30%。 河北的荣盛发展,销售下滑甚至达到了72%。 我相信几乎所有的房地产以及上下游从业者,都在呼唤救市,真的太惨了。 现在民营房企大部分都很危险,不敢买地了,纷纷开始裁员,很多供应商付款也不支付了。 还是希望能够按照人民银行所说,做好房地产行业的风险化解工作,维护市场平稳健康发展,维护住房消费者合法权益。 关于今天分享的内容,大家有什么评价?欢迎留言告诉我们。 涛哥杂谈,地产人都在看的公众号,点击下方卡片关注我,带你全面认知房地产行业。 本文首发于微信公众号:涛哥杂谈。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 (责任编辑:董云龙 )
2021-12-04
美股三大指数集体小幅高开,道指涨0.31%,美国11月非农新增21万人远不及预期。热门中概股下挫,滴滴跌近4%,此前宣布将在美股退市;雾芯科技跌超9%,公司第三季度营收16.8亿元,环比减少34.0%。 同花顺(300033)美股讯 道琼斯指数12月3日(周五)开盘上涨123.96点,涨幅0.36%,报34763.75点;标普500指数12月3日(周五)开盘上涨17.99点,涨幅0.39%,报4595.09点;纳斯达克综合指数12月3日(周五)开盘上涨35.3点,涨幅0.23%,报15416.6点。 【财经新闻】 美国11月非农就业人数创今年最小增幅 失业率下降 美国11月就业增长放缓,创下今年以来的最小增幅,表明在疫情持续之际,雇主难以填补数百万个职位空缺。美国劳工部周五公布的数据显示,11月非农就业人数增长21万,上个月数据上修为增长54.6万;失业率跌至4.2%,劳动力参与率微升至61.8%。接受调查的经济学家中值预期为增加55万人,失业率降至4.5%。 美FDA将提高对Omicron疫苗和药物审查速度 如果需要针对新发现的Omicron变种的新冠疫苗和疗法,美国食品和药物管理局(FDA)准备加快审查,以便快速推出。包括辉瑞/BioNTech、Moderna和强生在内的疫苗制造商已经开始了研究工作,以调整他们的疫苗,以应对上周在南非首次出现的Omicron变种。据一位知情人士透露,预计制药商将达到标准,类似于规定强化注射授权的标准经过估计约三个月的开发和测试新疫苗的时间后,开发人员将能够通过快速审查程序寻求他们的授权,这可以使FDA在一到两周内做出决定。 美国SEC公布海外上市公司监管新规细则 当地时间2日,美国证券交易委员会(SEC)宣布通过法规修正案,完善了《外国公司问责法案(HFCAA)》相关的信息提交与披露实施细则,监管政策即将进入实质性执行阶段。根据新规,SEC要求在美国上市的外国企业必须披露是否由政府实体拥有或控制,并提供审计检查证据,同时以可变利益实体(VIE)上市的企业需要进一步加强信息披露。若PCAOB规定期内不能取得所要求的审计底稿,或者企业未及时申报是否为外国政府所有及控制,法例准许SEC可禁止上市公司股票交易,甚至摘牌。 美国政府关门危机暂时度过 下一个大限日期:明年2月18日 美东时间12月2日周四,美国参议院获得足够票数通过权宜支出法案,将为政府提供资金至2月18日。早些时候,美国国会众议院已经投票批准延长权宜支出法案至2月份。参议院投票的通过,意味着“美国政府年底关门”的危机暂时得以度过,美国总统拜登将在周五结束前签署该法案。 【公司新闻】 马斯克行使更多期权 又出售价值10.1亿美元的特斯拉股票 监管文件周四显示,特斯拉(Tesla)首席执行官(CEO)马斯克(ElonMusk)又出售了价值10.1亿美元的934,091股特斯拉股票,以履行他行使期权购买210万股股票相关的纳税义务。 雾芯科技三季度营收16.8亿元,同比增长49.7% 雾芯科技公布2021年第三季度财报。财报显示,雾芯科技2021年第三季度净营收为人民币16.8亿元(2.6亿美元),同比增长49.7%,环比减少34.0%。非美国通用会计准则下,经调整净利润为人民币4.5亿元(7,026万美元),同比增长84.0%,环比减少30.5%。 上市仅156天,滴滴宣布:启动从美股退市工作 12月3日,滴滴出行官方微博发文称:“经认真研究,公司即日起启动在纽交所退市的工作,并启动在香港上市的准备工作。 Moderna与英国签署6000万剂新冠疫苗供应协议 Moderna公司与英国政府修订了一项疫苗供应协议,为后者提供最多6000万剂新冠疫苗,预计2022年最多可提供2900万剂,2023年最多可提供3100万剂。根据协议,英国政府保留其在2022年和2023年增加或减少20%新冠疫苗购买量的权利。 “木头姐”建仓小鹏汽车,买入27.7万多股 凯茜-伍德的方舟投资公司周四首次买入中国电动汽车制造商小鹏汽车的美国上市股票,并出售了更多特斯拉股票。该公司通过其方舟自动化技术与机器人ETF买入了277263股小鹏汽车股票,价值约1339万美元。 英伟达向美国政府申请显卡豁免关税 英伟达及部分显卡厂商、电脑公司就提出对显卡免关税,因为他们找不到中国制造的替代可能。英伟达的AIC显卡合作伙伴的工厂主要在中国,而且找不到可以替代的可能,不论是生产数量还是产品种类都绕不过中国制造。另外,周四美国联邦贸易委员会起诉英伟达以阻止其收购Arm的提议。 (责任编辑:董云龙 )
2021-12-04
证券时报e公司讯,南非卫生部长乔·法赫拉3日说,因为新发现的变异新冠病毒奥密克戎毒株,南非正式进入新冠疫情第四波高峰。南非国家传染病研究所3日公布的数据显示,当天该国新增新冠确诊病例16055例,累计确诊超过300万例,达3004203例,累计死亡89944例。(新华网) (责任编辑: HN666)
2021-12-04
已是黄昏独自愁,更著风和雨。 文/地产八卦女 陈庆 01 在电影里,“子弹时刻”是主角经历的最惊险、最具决定性的时刻,虽然短暂、转瞬即逝,却对后续剧情有着重大影响。 如今,恒大陷入困境已经将近半年了,就在昨天,恒大突然进入“子弹时刻”: 广东省人民政府约谈恒大实控人许家印,同意向恒大地产集团有限公司派出工作组,督促推进企业风险处置工作,督促切实加强内控管理,维护正常经营。与此同时,中国人民银行也第一时间对恒大时间发表回应。 坦白说,对于这个约谈,很明显大家都没有准备,尤其是恒大刚刚还了美元债利息,前天还有人发信息说,收到恒大理财10%的本金及利息。 也正因为如此,大家议论纷纷。是恒大要躺平了吗? 的确,恒大经营已经到了非常困难的境地。最近2个月,恒大地产销售基本为零,恒大和许家印已经接连出售大量资产,包括恒大地产股票、恒大汽车股票、恒腾网络、盛京银行等。 ▲据了解,恒大除总部外,各地公司均出现了裁员、停薪的情况,甚至传出解散的消息。 02 然而,困难是真困难,但要注意的是,此次省政府派出工作组,是应恒大集团请求,而非恒大被动监管。这意味着,恒大仍然想在造成“事实违约”之前做一些努力。 其实,这半年来,虽然恒大一直苦苦挣扎,但并没有“事实违约”,到目前为止,恒大的美元债都完成了偿还。 直到昨天恒大公告说,不确定是否拥有充足资金继续履行财务责任,一旦不能履约2.6亿美元的担保义务,恐将导致190亿美元债务交叉违约。然后才请省政府介入、工作组进驻托管。 ▲这就是在告诉市场,其公开违约的概率已经很大了,可能会对房地产行业形成新一轮冲击。 由此,恒大邀请工作组进驻,很大可能是想先稳住债权人,尽量减少事实违约后,对企业和房地产行业的连带影响。 事实上,最近这段时间,国内大型地产集团的现金流陷入了陆续崩盘的境地,很多都是受到公开发行的美元债的影响。 美元债暴雷的杀伤力,比关起门来勾兑展期的非标融资要大得多。因为债务工具的特殊性,任何风吹草动,都会引起融资市场的高度紧张。 一旦美元债暴雷,大型房企就会被调低信用评级,即便此前与金融机构谈好了展期,也会因为评价下调,现有存量的机构资金,就会不得不提前要求房企还本付息,进而导致地产融资的大溃退。 03 说实话,进驻工作组,虽然减少了企业自身运作的灵活性,但另一方面,也是政府提供部分信用背书,从而尽量保持企业后续风险化解工作的稳定运行。 对此,很多人都把工作组进入恒大与海航联系起来。事实上,海航作为混合制企业,有国资成分,海南省政府派遣工作组到海航,合情合理; 而恒大是纯正的民企,派出工作组,既是监督,也是为保交付,甚至以后的债务重组安排出路,从而尽量减小对社会的影响和冲击。 按照之前华夏幸福的案例,恒大一部分土地可能会被回收,部分土地款可能会退回用于还债;一些项目可能会由当地城投接手,保证最终完成交付。 就跟中国人民银行有关负责人表示的那样:派出工作组,这是推进企业风险处置工作、督促切实加强内控管理、维护正常经营的有力举措,人民银行对此表示支持。 人民银行将继续配合广东省政府、相关部门和地方政府,做好风险化解工作,维护房地产市场的平稳健康发展,维护住房消费者合法权益。 本文首发于微信公众号:地产八卦女。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 (责任编辑:董云龙 )
2021-12-04
12月3日,阿里巴巴港股股价延续了近日连阴的走势,盘中一度跌至历史最低的116港元,即使后续略有回升,但截至收盘跌幅仍超2%,自2020年10月29日股价历史高点至今市值已蒸发超4万亿港元(约合超3.2万亿元人民币)。 雷达财经出品 文|张凯旌 编|深海 阿里的股价,还有多少下跌的空间? 12月3日,阿里巴巴港股股价延续了近日连阴的走势,盘中一度跌至历史最低的116港元,即使后续略有回升,但截至收盘跌幅仍超2%,自2020年10月29日股价历史高点至今市值已蒸发超4万亿港元(约合超3.2万亿元人民币)。 3.2万亿是什么概念?目前A股中流通市值最高的贵州茅台,市值为2.4万亿元,工商银行和农业银行市值加在一起,也还不足3.2万亿。 阿里巴巴为何遭投资者“用脚投票”? 业绩低迷 股价跌跌不休,业绩不及预期是一个重要原因。 雷达财经曾在《阿里触到流量天花板,新业务难挑大梁,150亿美元回购能救股价吗?》一文中提到,2022财年一季度(2021年第二季度)财报中,阿里已经出现了营收不及预期、净利润下滑、投资亏损等问题。 同时,电商业务在阿里的营收结构中仍占据主导地位,而其他业务即使有一定增长,也还未到“挑大梁”之时,再叠加政策方面的不确定性以及对新业务的巨额投入,阿里的投资者们也就出现了悲观的预期。 而到了三季度,类似情况依旧未能改观,且在大环境的影响下,阿里业绩增长的萎靡还有持续恶化的迹象。 根据阿里2022财年二季度(2021年第三季度)财报,公司报告期内营收2007亿元,同比增长29%,不及市场预估的2061.7亿元;如果刨除并表高鑫零售的影响,阿里本季度收入增速将降至16%,为2014年美股上市以来最低;此外,公司非美国会计准则下调整后净利润285.2亿元,同比下降39%。 报告期内,阿里国内零售业务营收同比增长33%,若剔除高鑫零售并表,这一数据将降至12%,环比增速继续下降,较2020年同期更是下调了50个百分点。 而国内零售业务中的客户管理收入,即阿里电商业务最核心的淘宝天猫佣金+广告的收入为717亿,同比仅增长3%,该增速环比降11%,同比降17%。 阿里在财报中提到,基于对当前宏观经济状况及竞争环境的不确定性,将调整2022财年的总收入指引,预计2022财年总收入同比增长20%至23%。而这意味着,与上一个财年相比,阿里的收入增速将减半。 在财报的影响下,11月18日美股盘前阿里发布财报后,当天其美股股价就下跌了11.13%。 阿里巴巴增速放缓并非没有征兆。 以双11这一阿里标志性的节日为例,早在2009年,双11就在短短一天内为淘宝创造了5000万元的销售额。此后8年的时间里,双11的销售额均保持了30%以上的增速,但2018年,该增速跌至27%,并在次年继续下滑。 2020年,阿里将双11的预售放到了10月20日,统计GMV的口径也由原先的1天改为11月1日至11日的11天。这样的结果是,淘宝2020年双11销售额对比没有提前进行预售活动的2019年增长26%。 2021年11月12日零点,天猫双11总交易额定格在5403亿,相比2020年仅增长8.45%。 而作为对比,淘宝的老对手京东在今年双11期间累计下单金额超3491亿元,同比增长26%,其中服饰整体新品量是去年同期的15倍。 行业人士认为,与整体消费环境的低迷相比,阿里自身用户见顶,流量增长乏力的问题更需要企业重视。 流量难找 雷达财经注意到,在市场竞争愈发激烈的背景下,淘系目前所拥有的“流量”护城河正在经历前所未有的挑战。 2020年底,拼多多活跃买家数达7.884亿,反超阿里成为用户规模最大的电商平台;时至今日,双方在年度活跃买家数方面的差距依然未能抹平。数据显示,截至2021年9月,过去12个月中拼多多活跃买家数增至8.673亿,而阿里的买家数为8.63亿。 如果说拼多多的崛起是让阿里在长尾市场上遭遇了当头一棒,那么抖音电商的崛起则相当于直取淘宝“腹地”。 2018年,为缓解流量焦虑,淘宝曾与抖音合作,将大量第三方购物链接打入抖音生态,并与抖音签下了不菲的广告费和佣金协议。但在如今字节跳动广告收入增长停滞,直播电商市场又存在巨大增量空间的情况下,抖音电商已成为字节的重点发力对象。 从商品品类上来看,京东、拼多多更注重于3C以及农产品,因此以服饰、化妆品起家的阿里在自己的基本盘上一直缺少真正的竞争对手,直至抖音电商的出现。统计显示,抖音电商的服饰美妆品类占比接近半数,仅仅在11月5日-11月11日期间,抖音电商服饰内衣的销售总额就达到了113.9亿元,在总销售中占比达到36%。 虽然目前抖音电商的体量尚与阿里存在差距,但抖音、今日头条、西瓜视频等组成的巨大流量池,加上短视频、直播、图文等多种形式结合的丰富内容矩阵所蕴含的市场潜力,无疑会对阿里电商形成冲击。 值得注意的是,阿里在今年4月还遭遇了中国商业史上最大的182亿元反垄断罚单,失去了“二选一”这个把控品牌的强力手段后,阿里和竞对的品类差异正在缩小。京东零售CEO徐雷称,今年包括雅诗兰黛、星巴克等在内的一众“二选一”品牌正逐步回归京东。 种种因素影响下,阿里想要留住商家,需要尽力提高服务水平。于是公司开始推出一系列支持商家的举措,以降低其经营成本。 如2021年以来,天猫平台推出了生意参谋免费、退货运费险降费等超过30项商家扶持举措,在双11期间,又有14项服务推出,包括各类补贴、预售即回款金融服务、开放创新工具应用等,预计今年至少为商家降低经营成本150亿元。 但与此同时,阿里自己的流量成本也在飙升。2022财年的两个季度,阿里的销售和市场费用分别达270.36亿元、288.57亿元,同比增长103%、86%,均高于2021财年双11季度的243亿。此外,三季度淘宝天猫佣金+广告的收入同比仅增长3%。 海豚投研在报告中指出,销售费用的提升和佣金收入的下降背后,有阿里在竞争之下降低变现程度、提高对商家补贴、对用户消费激励的原因。 在此基础上,三季度传统淘宝天猫平台零售业务的利润率,已经从去年的65.5%降至目前的60.5%。 新业务烧钱 原有的核心业务即使在让利之后,也无法在竞争中拥有绝对优势,而瞄准新流量市场、期待用投资换回用户规模的淘特、社区团购却在烧钱的道路上越走越远。 好消息是,截至2021年9月,淘特的年度活跃人数已超2.4亿,环比净增4000万,M2C(生产厂家对消费者)订单同比增长近400%;而淘菜菜则已在接近200个城市开展经营。 但一方面,由于淘特、社区团购等的投入,三季度阿里零售板块的创新业务亏损额度也达到了创历史新高的190亿,超出市场原本预期的170亿;另一方面,阿里这部分投入最终的效果目前还难以界定。 第三方机构QuestMobile数据显示,淘特和拼多多有78%的用户重合,面对主攻下沉市场,供应链更为成熟的拼多多,淘特想要在贴身肉搏中胜出本就有不小难度。而淘特还要面临微信小程序项目推进上的阻力。 今年年初,淘特负责人就曾公开表示,已提交微信小程序申请;10月9日,淘特还称微信扫码付功能将在双11前完全开放。但直至微信可以分享淘宝购物车的今天,淘特小程序仍未见踪影。 与之相似的还有淘菜菜。不久前有阿里程序员在脉脉中晒出截图称,已于3月31日申请盒马集市小程序更新版本,结果过了7个月,依旧显示“审核中”。相比之下,美团优选、多多买菜的小程序更新基本都能在一周内完成。 在“审核”的过程中,盒马集市和淘宝买菜已合并为“淘菜菜”,阿里也及时在淘宝和淘特上更新了品牌名。但直至12月3日,在微信小程序搜索“淘菜菜”点击进入后,显示的页面仍为“盒马集市”。 而社区团购的盈利模式至今未被证实。2021年,美团包括美团优选、美团买菜、美团闪购等在内的新业务,累计亏损已超过了280亿元,且亏损额还有逐渐增加的趋势。 此外,阿里对本地生活服务、Lazada(东南亚“天猫”)等在内的其他关键策略领域投入的同比增加、以及投资蚂蚁集团净收益的同比下降,均影响了公司的盈利能力。阿里云即使在国内外增长方面都有不俗表现,但其收入仅占整体的10%,对报表实质性的影响还停留在未来阶段。 最新中报显示,阿里毛利率为37.54%,相比两年前下降了8.8个百分点。而在截至2014年3月底的年报中,阿里的毛利率一度高达74.54%。 监管重压 从股价上来看,阿里掉头向下的时间始于2020年10月底,而那时,刚好是已经退休一年有余的“首富”马云在上海外滩金融峰会“开火”之后。 随后不久,马云被四部门联合约谈、蚂蚁集团暂缓上市。 2021年1月,马云通过视频连线的形式参加了一个2015年起每年都会在三亚举办的“乡村教师颁奖典礼”,阿里系股价随即出现集体飙涨。彼时的阿里,亟需类似的信息来提振士气。 然而后来的事实证明,仅仅是这样远不足以逆转阿里的大势。2021年来,阿里被监管处罚182亿、马云等人创办的湖畔大学更名等事件轮番上演,到了夏天,公司又迎来了阿里女员工被上司侵犯事件的持续发酵,有媒体甚至将其称为“25万阿里人的耻辱一夜”。 一系列事件,导致阿里股价下跌,马云在胡润百富榜中的财富值已经从4000亿缩水到了2550亿。 阿里与腾讯的“互联互通”是近期传出的为数不多的好消息,微信更新第二阶段举措后,个人会话、微信群聊皆可直接访问外部链接,这或在一定程度上缓解阿里的流量焦虑。 但也有投资人指出,“互联互通”并不意味着撬动对方的基本盘,抖音、淘宝虽然能进入微信生态,但其流量分配权仍在腾讯手中,还需要不断适应微信规则才能生存。 资深电商分析师蔡炳贞认为,“阿里股价持续下跌一方面与国内对平台监管趋严相关,投资者普遍对平台期待值降低,另一方面归根到底还是增长低于市场预期。后者需要阿里找到更多'第二增长曲线',且在新增长方向较竞争对手更具突出优势。目前,这两点都是很难改变。” ↓ 长按扫码关注我们 ↓ 雷达财经 出品 未经授权 严禁转载 广告、商务: ldcjun 常年法律顾问‖北京市中闻律师事务所合伙人 王维维律师 本文首发于微信公众号:雷达财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 (责任编辑:董云龙 )
2021-12-04
“韩流”回归的象征意义大于对市场的影响 《哦!文姬》 预告片截图 文 | 《财经》(博客,微博)记者 叶徐彤 编辑 | 余乐 12月3日,由韩国CGV艺术院线公司出品的电影《哦!文姬》在中国内地上映。这是韩国电影时隔六年重回中国银幕,上一部被引进国内公映的韩国电影还是2015年9月的《暗杀》。 国内定档海报 2016年,韩方不顾中国反对,同意美国把“萨德”反导系统部署在韩国乐天集团的星洲高尔夫球场。受此影响,韩国乐天集团在中国业绩惨淡,最终出售在华超市,撤出内地市场。 自此之后,中国有关部门虽从未明确出台过“限韩令”,但韩国的影视作品和文娱产业确实在中国内地长期“哑火”。中韩两国合拍的影视作品纷纷换角或暂停上映,国内网站的韩综节目被整改或直接下架,韩国艺人在中国的演艺活动也受到限制。 2021年以来,韩流文娱产业重回内地市场的信号随之频频发出。2月,中国中央广播电视总台宣布与韩国放送公社(KBS)以视频方式签署合作协议。11月份,多名韩流明星时隔一年多更新微博内容。12月1日,时尚杂志《智族GQ》宣布韩国明星李栋旭将登上12月刊的封面。 据新华社报道,12月2日,中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪在天津同韩国国家安保室长徐薰举行磋商时表示,今明两年是习近平主席同文在寅总统确定的“中韩文化交流年”,明年是两国建交30周年。中方愿同韩方打造更加成熟、稳健的中韩战略合作伙伴关系。 不过,从商业角度来看,韩国电影的回归暂时还不会对内地电影票房构成较大的影响。一位院线经理认为,内地院线市场的韩片历史成绩太差,还是要冷静看待。韩国编剧、导演朴勇俊(化名)则对我们表示:“看到这个消息还是挺令人振奋的,但是两国成功的合拍片并不是很多,两国文化差异带来的问题至今尚未解决,所以,未来怎么样还不好说。” 业内对韩片是否正式“解禁”仍保持观望 《哦!文姬》是一部典型的“笑中带泪”的韩式亲情片,讲述患有老年痴呆症的奶奶文姬,为寻找致孙女车祸的肇事司机,努力收集案件细节,和儿子一同追凶的故事。 《哦!文姬》 预告片截图 片中饰演奶奶一角的罗文姬是知名的韩国“老戏骨”,出生于中国北京。她的表情包曾经风靡中国互联网,颇受网友喜爱。 《哦!文姬》将在内地上映的消息是在12月1日,也就是上映前两天才刚刚宣布的。惊讶的不止观众,电影圈内也普遍感到意外。一位影院管理人士对我们表示,这部片是“空降”的,他也是定档当日才得知消息。 这部电影虽为时隔六年首部登上中国银幕的韩片,拥有一定的网络声量,但业内对它的票房预期并不高。 由于定档时间匆忙,目前该片在猫眼的想看人数仅为三千多人,在同期竞争的13部影片中并不突出。 灯塔数据显示,截至发稿时,该片的全国实时票房仅为2.9万,观影人次742人,排片占比0.3%,场均人次仅为1人。上映本片的影院集中在一、二线城市。 一个济南的院线经理说,目前该影院只在12月4号排了一场,要看看预售情况才敢多排。上述影院管理人士认为:“我觉得更多影迷会去凑这个热闹,毕竟好几年没有韩国电影了。题材也算是哭片,票房估计能卖个几千万。” 这部电影的上映,是否意味着韩国电影将常态化回归内地市场?我们致电并邮件问询了国家电影局和中国电影集团公司,暂未得到回复。 中韩两国的影视圈业内目前仍持观望态度。一位国内的业内人士对我们透露,很多买了韩片国内发行版权的中国片方都很谨慎,“不知道该不该送审自己的片子,怕不给过。” 此前有外媒报道,近年来大热的几部韩片,包括《釜山行》《寄生虫》都已被中国发行公司高价购入版权,目前仍在等待放映机会。 韩国电影美术指导郑东旭(化名)对我们表示,“看到这个消息觉得很高兴,毕竟我们也一直在寻找和中国电影公司合作的机会。现在看来是不错的开始,但是未来怎么发展还是需要看两国政府间的协议吧,毕竟这个问题已经上升到了政治层面。” 韩片在国内还会再度遇冷吗 近年来,韩国影视产业已经走出亚洲,在欧美市场取得不错的反响。去年的《寄生虫》为90年来首部夺得奥斯卡奖的外语片,今年奈飞出品、韩国本土团队打造的《鱿鱼游戏》也在全球爆火。 不过,韩国电影过去在内地院线的票房一向惨淡,大多在800万-2000万间浮动,在票房动辄过亿的国产大片或好莱坞大片相比不具竞争力。 即使是韩国的票房神话在国内也水土不服。2006年的韩国票房总冠军《汉江怪物》,国内票房仅有1400多万元。2013年的《夺宝联盟》曾刷新韩国影史十七项票房纪录,国内票房才2000多万元。 韩国引进片在华长期遇冷有多重原因。 部分电影的不卖座,与引进慢、上映时间太迟、盗版资源在映前传播不无关系。《夺宝联盟》的上映时间一直被推迟,最终比韩国的上映时间推迟了半年多,部分影迷早在网上提前看了影片。 这次的《哦!文姬》,早在一年前于韩国上映,在网上已经有诸多完整解说剧情的短视频。被这些视频剧透了的网友,还会花几十块钱去电影院捧场吗? 当然,档期延迟不能为票房遇冷全盘买单。像《鸣梁海战》《暗杀》等片在中国上映前,专门对盗版流出进行了严格的管制,宣传的阵仗也打得响,却也难逃票房“魔咒”。 单看这些影片本身,可以把原因归结于它们的剧情偏韩国本土化,不符合普通中国观众的观影喜好。比如韩国史诗大片《鸣梁海战》在本土的观影人次超过《阿凡达》,可中国观众对片中韩国名将的历史故事却陌生且无感。 韩国演员在国内也缺乏票房号召力,即使是在中国名气颇高的韩国女星全智贤,其主演的两部动作大片在中国的票房均不理想,不敌由中国女演员汤唯主演的中韩合拍文艺片《晚秋》。 根本而言,中国内地引进的韩国电影数量太少,在大银幕上一直属于小众影片,内地观众群不够广泛。不完全统计,在中国市场上,从2004年至今,中国内地引进的韩国电影不到30部。 引进片配额数量有限是主因。此外,韩国一些涉及到犯罪、政治腐败、揭露社会现实题材的电影,因尺度原因也难以在国内过审上映。 虽然韩国电影在中国影迷心中地位很高,不乏口碑佳作,但普通观众习惯在网上看韩剧、韩国电影,并没有培养起花钱去电影院看韩片的观影习惯,对大银幕上的韩片宽容度较低。 韩片重返国内院线上映的消息,瞬间激发网友的期待和热议,不过真正愿意去影院买单的人终是少数。从短时间内来看,韩片回归的象征意义大于对市场的影响。 (责任编辑:娄在霞 HN151)
2021-12-04
今日晚间,证监会发布消息称,同意开展证券公司账户管理功能优化试点。经证券业协会组织专家问询和评审,中信证券、国泰君安、银河证券、中金财富、国信证券、安信证券、招商证券、中信建投、申万宏源、华泰证券等10家证券公司符合试点的基本要求,获评审通过。证监会同意上述10家证券公司试点。 今年4月2日,证券业协会曾发布开展证券公司账户管理功能优化试点评估的通知,从建立综合客户账户、支持同名划转、分类账户管理三个方面优化现有账户管理模式,提升客户服务功能。 证监会同意10家证券公司试点 证监会发布消息称,为落实全面深化资本市场改革的有关要求,进一步优化证券公司账户管理功能,提升服务能力,推动行业高质量发展,证监会支持证券公司严格按照《证券法》《证券公司监督管理条例》等法律法规的要求,在现有客户交易结算资金第三方存管框架下,开展内部账户管理功能优化。 随着业务的多元化发展,证券公司的账户体系日趋复杂,对现有账户管理制度提出了整合和优化的新要求。证监会在充分听取行业意见基础上,按照“坚守客户资金安全底线、优化事中管控方式、提升客户服务效率”的原则,支持证券公司从建立综合客户账户、允许同名划转、分类账户管理等方面开展账户管理功能优化试点。 为确保改革平稳,防范业务风险,证监会按照“分批试点、逐步放开”的思路,支持部分综合实力较强、合规风控机制完善、信息系统准备充分的公司申请试点。经证券业协会组织专家问询和评审,中信证券、国泰君安、银河证券、中金财富、国信证券、安信证券、招商证券、中信建投、申万宏源、华泰证券等10家证券公司符合试点的基本要求,获评审通过。证监会同意上述10家证券公司试点。 证监会表示,下一步,证监会将进一步加强监管,督促相关证券公司稳妥开展试点,强化合规风控管理,严守客户资金安全底线,切实保障客户资金安全,严禁以直接或者变相方式挪用、占用客户资金,一经发现,依法严惩。同时,持续跟踪、评估、总结试点效果。 国泰君安、中金财富已官宣 《每日经济新闻(博客,微博)》记者了解到,4月2日,证券业协会发布《关于开展券商账户管理功能优化试点评估的通知》,启动了账户管理功能优化试点评估工作。 根据申报要求,首先需满足近一年证券公司分类评价在A类AA级;其次是最近一年未因重大违法违规受到证监会行政处罚或者被采取重大监管措施;此外,还需满足最近12个月各项风控指标持续符合监管规定;具备健全的业务流程和操作规范;最近一年未发生重大信息安全事件、信息技术投入排名位于行业前20。 记者注意到,2020年和2021年,证券公司分类评价为AA级的均有15家,在这2年均为AA级的有12家,除了前述证监会同意试点的10家券商外,还包括光大证券和平安证券。但目前来看,后面这2家券商并未进入试点名单。 长城证券研究报告表示,本次账户管理方案试点通过后,将在更大的范围内进行改革,最终全行业有望朝着金融一体超市的方向迈进。而几家规模最大的券商或将有机会凭借资金和客源优势进一步拉开与中小券商的差距,“强者恒强”局面可能进一步持续下去。在监管层面有意打造“航母”级券商的情况下,逐渐放开的改革创新措施使得龙头券商有机会借着改革东风不断吞并中小券商,实现价值的进一步增长,进一步扩大体量。 记者注意到,今日晚间,国泰君安发布公告表示,中国证监会对公司申请开展账户管理功能优化试点业务相关事项无异议。公司将严格按照监管意见书的要求开展账户管理功能优化试点业务。 图片来源:中金财富公众号 此外,中金财富也在公众号上发布喜报,即首批获准开展账户管理功能优化试点。 优化可解决两大核心痛点 从上述中金财富的介绍可以看到,在账户管理功能优化后可以实现:资金互通一步划转,资产全景一目了然,以及信息互联一次同步。 而事实上,这也是目前证券账户管理的痛点所在。据金证股份介绍,随着业务种类、交易品种日渐丰富,证券公司的客户账户越来越多,同名账户之间彼此割裂,缺乏有效的整合和关联,客户无法看到全景资产视图,也不能对账户进行分类管理。 另外,现行存管模式下,账户资金按业务进行封闭管理,不支持跨存管、跨系统资金划转,客户要在不同业务间调拨资金,操作相当繁琐,已经很难适应客户多元化的财富管理需求。 因此,眼下,随着券商财富管理业务的快速发展及其普惠性质的不断增强,缺少综合账户体系、资金不能互联互通,逐渐成为行业发展的两大核心痛点。 “优化现有账户管理体系,建立以客户利益一致性为基础的客户账户管理模式,已成为证券服务业高质量发展时期的迫切诉求。券商也可以借此迅速建立差异化优势,提升客户服务能力和质量。”金证股份进一步介绍道。 此外,开源证券非银团队认为,获得试点资格的券商除了有望解决多个银行三方存管账户划转限制的痛点外,也有利于公募基金投顾等更丰富的场景应用,为券商丰富账户场景功能奠定基础,利于头部券商财富管理转型。 (责任编辑:赵鹏 )
2021-12-04
今日早间,中国华融在港交所发布公告称,公司于北京金融资产交易所发布华融证券股权转让信息及有关材料,转让标的为公司持有的华融证券71.99%股权,挂牌价格为人民币109.33亿元,评估结果已经财政部备案。挂牌公告期为自信息发布之日起20个工作日。按照审计机构数据,华融证券市净率为1.51倍。 华融证券71.99%股权正在挂牌转让 《每日经济新闻(博客,微博)》记者了解到,9月29日,中国华融发布公告称,根据监管机构对金融资产管理公司逐步退出非主业的要求,公司拟将持有的华融证券71.99%股权(对应42.05亿股)对外公开转让。本次股权转让具体挂牌价格以在财政部备案的评估结果为准,评估基准日确定为2021年9月30日。 12月3日,中国华融再次发布公告称,为推进本次股权转让实施,根据有关监管要求,公司于北京金融资产交易所发布华融证券股权转让信息及有关材料,转让标的为公司持有的华融证券71.99%股权,挂牌价格为人民币1,093,298.05万元,评估结果已经财政部备案。挂牌公告期为自信息发布之日起20个工作日,即12月3日至12月30日。 图片来源:北京金融资产交易所 根据公开资料显示,华融证券前5名股东共持有90.92%的股权,其中中国华融持有71.99%。另外,广州国资发展控股有限公司持有10.24%,中国葛洲坝集团股份有限公司持有4.07%,宁波禾元控股有限公司2.54%,湖南出版投资控股集团有限公司持有1.71%。 记者注意到,实际上,关于中国华融拟转让华融证券股权的消息市场早有传闻。9月16日,华融证券针对市场传闻进行了说明。 彼时,华融证券称,公司关注到有市场传闻提及中国国新控股有限责任公司正与华融证券控股股东中国华融就收购华融证券展开洽谈。近年来,在监管部门“回归本源、聚焦主业”的指导下,中国华融积极落实监管要求,进一步聚焦主责主业,稳步推进机构瘦身,持续整合压降非主业、无优势非金融类子公司,不断优化金融类子公司牌照布局。相关工作如有进一步进展,公司股东中国华融将及时履行信息披露义务。 转让PB为1.51倍 北京金融资产交易所披露,经立信会计师事务所(特殊普通合伙)审计的华融证券财务数据显示,今年前三季度华融证券实现营业收入8.03亿元,净利润为8586.18万元。截至2021年9月30日,华融证券资产总计494.63亿元,负债总计393.61亿元,归母所有者权益为100.58亿元。 按照中国华融本次股权转让底价计算,71.99%股权(42.05亿股)作价109.33亿元,即每股为2.60元,而按照审计机构数据,华融证券截至9月30日的每股净资产为1.72元。如此算来,华融证券市净率为1.51倍。 记者了解到,从此前多个券商股权转让案例来看,1.3倍至1.5倍的市净率PB估值是一个常见的水平。另外,今年以来,新时代证券、民生证券、九州证券、大同证券(博客,微博)、金元证券、德邦证券等都有相关股权转让消息。比如前段时间引发业内强烈关注的新时代证券98.24%的股权被挂牌转让,对应的股份数量达28.59亿股,转让底价为131.35亿元,相当于4.59元/股。而2020年底新时代证券每股净资产为3.28元,对应PB估值为1.40倍。 另外,就在上个月,华融证券旗下营业部收到了贵州证监局警示函。华融证券贵阳北京路营业部存在不具备基金从业资格、非营销岗位人员违规参与基金销售活动的情况,违反了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等相关规定,因而被采取出具警示函的监督管理措施。华融证券对此表示,公司将按照监管要求认真整改,进一步加强分支机构内部控制,规范从业人员执业行为,推进公司稳健发展。 同样是上个月,华融证券旗下子公司华融期货受到中国人民银行海口中心支行的处罚。华融期货2019年1月1日至6月30日期间,新建立业务关系的部分客户在业务系统中的职业信息与反洗钱系统中显示的职业信息不一致,违反了《金融机构反洗钱规定》等相关规定,因而被处罚款44万元。华融证券表示,华融期货在接受现场检查后已完善系统设置,认真及时完成了整改。公司也将督促华融期货持续完善内控管理,优化反洗钱系统功能,切实做好反洗钱工作。 (责任编辑:赵鹏 )
2021-12-04
中老铁路作为我国“一带一路”倡议和老挝“陆锁国变为陆联国”战略的对接项目,通过铁路打通两国经济交流地域上的屏障,走进中老铁路,中老铁路开通仪式现场独特的老挝乘务组服装让人眼前一亮。12月3日,中老铁路建成通车,南山智尚为中老铁路老挝乘务组人员设计制作的服装随之正式亮相。 此次发布的制服装备设计主题为《万象更新》,以亚洲象及特有的鸡蛋花、迈佛寺、浮雕等为元素,款式结合传统老挝民族服饰及中国少数民族服装特点,采用传统刺绣工艺,体现独特的文化魅力。在功能上能够满足列车工作场景的需求,在外观上体现了职业装庄重、大方、设计基调,在科技含量和绿色可持续方面都达到了行业的先进水平。 近年来,南山智尚以人才、技术、工艺、制造等方面的强劲实力,多次拿下国际性重大项目。公司相继成为2012年伦敦奥运会奥组委、2014年APEC会议、2016里约奥运会高尔夫国家队服饰供应商。 南山智尚相关负责人透露,经过前期的接洽,公司凭借强大的研发能力和先进技术,最终与中老铁路项目签订供货协议,成为列车组工作人员制服设计、生产供应商。 南山智尚身处传统行业,但在纺织服装产业链上专心深耕信息化、大数据和智能制造项目,秉持“科创先行”的理念,建立工业(毛纺)产品质量控制和技术评价实验室、WDC(国际羊毛创新中心)、北服·南山中国职业装研究院、南山·西安工程大学中国毛纺织研究院等,突破微笑曲线的中间环节,向研发和销售端要价值,在传统行业中闯出一条科技之路。 笔者了解到,北服·南山中国职业装研究院先后全程参与了2020式“警礼服”设计和研发项目、2022北京冬奥会申奥代表团服装设计项目、为国庆70周年女民兵方阵提供受阅服装、训练服装的设计和生产服务、设计的作品获得2013(北京)世界园林博览会职业装设计金奖、2019北京世界园艺博览会志愿者服装设计和生产技术标准制定。 南山智尚打造的“缔尔玛”职业装品牌已成为中国职业装领军品牌,“缔尔玛”和“南山呢绒”商标被认定为“中国驰名商标”。截止目前南山智尚已形成专利74项,其中发明专利25项、实用新型专利35项、外观设计专利14项,获得山东省科技进步奖3次、烟台市科技进步奖2次、中国纺织工业联合会科技进步奖8次、中国纺织行业专利奖优秀奖3次。
2021-12-04
邱德坤 在收到监管部门的关注函(12月2日晚下发)后,素有“西北烟标之王”之称的陕西金叶,其股价终于在12月3日结束了“疯涨”表现,当日收盘下跌5.27%,报收于6.29元/股。 陕西金叶12月3日股价走势 回顾来看,在11月23日至12月2日的8个交易日中,陕西金叶收获了6个涨停板,期间股价累计上涨92.46%。 陕西金叶近期股价走势 同时,11月24日至12月3日期间,陕西金叶还多次登上“龙虎榜”。 在12月3日的最新“龙虎榜”中,除多家知名营业部席位现身外,买方与卖方的第五个席位均出现了“招商证券交易单元(353800)”,显示股份筹码似已现松动迹象。 而深交所在最新关注函中,则要求陕西金叶根据《上市公司信息披露公告格式第 9 号――上市公司股票交易异常波动公告格式》的规定,关注、核实相关事项,确认是否存在应披露而未披露的重大信息,公司基本面是否发生重大变化。 陕西金叶在1998年登陆深交所主板,是国内几家具有烟草配套概念的上市企业之一,现有业务涵盖烟草配套、教育、房地产、医养四大产业类别,其烟草配套产业主要产品为烟标、烟用丝束、咀棒的生产、销售。 2021年上半年,陕西金叶营业收入增长主要是烟配板块订单增加所致。2021年半年报显示,陕西金叶的烟草配套业毛利率为24.58%。 2021年上半年,烟草配套业营收占总营收情况 陕西金叶称,公司烟草配套产业起步较早,发起股东主要为烟草股东。经过多年发展,公司已在业内形成了一定的影响,特别是在西部地区处于领先地位。目前,公司烟草配套业务的客户主要包括江苏、云南、陕西的中烟公司。 不过,陕西金叶在2021年第三季度出现业绩亏损。 陕西金叶2021年三季报数据 值得注意的是,陕西金叶股价这一轮大涨的阶段,与电子烟监管政策密集出台的时间颇有重合。 11月26日晚,据中国政府网披露,为加强电子烟等新型烟草制品监管,国务院决定对《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》作出修改,增加一条作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。” 11月30日,国家烟草专卖局发布了关于征求《电子烟》国家标准(征求意见稿)意见的通知。12月2日,国家烟草专卖局就《电子烟管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。 受上述消息影响,电子烟概念股在11月26日至12月3日期间表现活跃。 对此,11月26日曾有投资者在互动易提问――陕西金叶是否有电子烟业务?彼时公司回复称,其现有业务仍以烟草配套产业(主要为烟标印刷)和教育产业为主。 12月3日,投资者在互动易提问陕西金叶 目前,陕西金叶的实控人为袁汉源。而在深交所关注函中,还明确要求陕西金叶向公司控股股东(或实际控制人)书面函询,说明股东及实际控制人是否计划对上市公司进行股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项,并要求其书面回复。 陕西金叶与实际控制人袁汉源的产权及控制关系方框图 同时,截至2021年9月30日,陕西金叶前十大股东中的国有法人股东,包含了陕西烟草投资管理有限公司、陕西中烟投资管理有限公司、武汉烟草(集团)有限公司。 陕西金叶2021年第三季度末前十大股东 此外,依照关注函内容,陕西金叶还需根据《上市公司规范运作指引》的相关规定,详细说明近期接待机构和个人投资者调研的情况,是否存在违反公平披露原则的事项;同时核查公司董事、监事、高级管理人员及其直系亲属,是否存在买卖公司股票的行为,是否存在涉嫌内幕交易的情形。 “陕西金叶的基本面表现显然不支持这一轮大涨,在我看来,只是由于公司股票价格相对较低、整体市值不大,从而容易成为游资炒作的对象。”有私募人士对此称。
2021-12-04
证券时报e公司讯,九洲集团在互动平台回复投资者称,梅里斯项目已满足收购条件,正在审计评估中,7个项目将有3个项目240MW将在明年底全部并网。 (责任编辑: HN666)
中新经纬12月4日电 美东时间时间周五,美股三大股指高开低走集体收跌,纳指跌近2%,创2021年10月中旬以来新低。 截图来源:Wind 截至收盘,道指跌0.17%,报34580.08点;纳指跌1.92%,报15085.47点;标普500指数跌0.84%,报4538.43点。 美股银行股全线走低,摩根大通跌1.86%,高盛跌1.33%,花旗跌1.74%,摩根士丹利跌0.69%,美国银行跌2.25%,富国银行跌2.39%。 美股大型科技股全线走低,苹果跌1.17%,亚马逊跌1.38%,奈飞跌2.33%,谷歌跌0.67%,Facebook跌1.14%,微软跌1.97%。 美股航空股普遍下跌,波音跌1.92%,美国航空跌4.59%,达美航空跌1.77%,西南航空跌2.36%。 热门中概股多数下跌,秦淮数据跌32.88%,嘉楠科技跌28.79%,容联易通跌22.64%,滴滴出行跌22.24%,兰亭集势跌20.47%,达达集团跌19.47%,宏桥高科跌18.17%,叮咚买菜跌18%,有道跌17.76%;涨幅方面,团车涨44.74%,优克联新涨14.75%,新氧涨5.54%。 中概新能源汽车股全线重挫,蔚来汽车跌11.3%,小鹏汽车跌9.32%,理想汽车跌15.95%。 欧洲三大股指全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于7122.32点,比前一交易日下跌6.89点,跌幅为0.10%。法国巴黎股市CAC40指数报收于6765.52点,比前一交易日下跌30.23点,跌幅为0.44%;德国法兰克福股市DAX指数报收于15169.98点,比前一交易日下跌93.13点,跌幅为0.61%。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2022年2月黄金期价比前一交易日上涨21.2美元,收于每盎司1783.9美元,涨幅为1.2%。 纽约油价下跌,2022年1月交货的纽约轻质原油期货价格下跌24美分,收于每桶66.26美元。 美元指数下跌,截至纽约汇市尾盘,衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.04%至96.1195。(中新经纬APP) (责任编辑:董云龙 )
2021-12-04
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(二)首套房和改善性住房按揭需求会得到一定程度满足; (三)地产开发贷款、并购贷款的发放会有一定程度放开; (四)地产企业在银行间市场以及交易所发债会获得政策层面的特定支持; (五)地产企业的自有资金及募集资金出境问题会得到政策支持; (六)支持优质地产企业通过发行债券方式等方式,开展对出险企业项目的兼并收购,防止项目烂尾。 这里的改善性住房按揭贷款、将建筑业纳入支持范围以及对出险企业项目的兼并收购等提法还是值得关注的,按揭贷款与地产企业并购贷款应均是符合政策导向的。当然也需要考虑,后续市场稳定下来,政策层面的稳定性问题,要有所突破,也要有所克制。特别是,证监会亦明确提出要积极发展住房租赁资产证券化业务,探索推动不动产投资信托基金(REITs)支持保障性住房等行业发展……促进房地产和金融形成良性循环。显然,“促进房地产和金融形成良性循环”这一提法实际上就是指“加大对住房租赁市场的金融支持和规范,促进形成“租售并举”的住房制度。” 三、恒大的出路可能已经确定且无法避免 虽然2021年10月22日,许家印在恒大集团复工复产专题会上宣布了化解风险自救的三大战略决定:一是坚定不移、全力以赴实现复工复产保交楼;二是全面实施现楼销售、大幅压降房地产开发建设规模;三是10年内实现由房地产业向新能源汽车产业的转型。但目前来看,恒大的出路应已经确定且无法避免。 (一)恒大事件属于央行近年来多次提及的大型企业债务风险特征,产业涉足范围较广,近年来尝试通过涉及健康、医疗、娱乐、食品饮料、汽车等领域不断包装自己,这些是很招高层反感的。我们理解,政府以及其它市场主体对恒大的支持或容忍是一个相互博弈的过程,并非没有代价,这一博弈过程的反复应是可预期的,若价格谈不拢、节奏搭不上、销售跟不上、资本市场不配合、隐性债务压力爆发等因素聚合,则恒大的危机炸弹始终是个隐患,为此政策层面能做的便是极力推动恒大走向慢撒气的过程,降低系统性风险的冲击。 (二)目前来看,恒大似乎不太愿意配合这一慢撒气的过程,基于此我们继续维持之前的观点,恒大的结局早已确定。即恒大及老许主动解决债务问题的动力似乎也不足,其与政府、政策部门之间的博弈心态比较重,最终走向重整的道路可能无法避免,就像之前的海航一样。在此之前,出售资产以回笼现金流偿还债务是不可避免的,毕竟即便要破产重整,也仍然要清资还债。而为维护地产市场与区域稳定,政府及政策部门势必会推动优质地产企业接盘恒大的项目。 四、未来需要在资产处置上更加积极,仍将继续出售相应股权 虽然恒大宣称要向第三者出售旗下部分资产(包括但不限于恒大汽车与恒大物业),但目前其资产处置方面贯彻的仍然是“拖字诀”,其核心资产除盛京银行在地方政府的压力下被迫转让以及出清恒腾网络股权外,其余核心资产的处置力度与过程均不及预期,特别是在近期政策层面似有缓和的背景下,恒大在资产处置方面似乎变得更加犹豫了。因此在破产重整之前,政府及政策部门将会继续督促恒大处置手中的资产。特别是,按照目前的销售情况,恒大通过经营现金流来偿还债务的可能性较小,其从根本上解决债务问题的做法,仍应是尽快出售其持有的各类金融股权以及物业、地产等核心资产,虽然恒大及许家印本人已经这样做了,但目前看力度仍然不够。 (一)清仓其持有的恒腾网络全部股份 2021年11月17日,恒大发布公告称其以21.28亿元的对价向联合资源投资控股(实控人为李少宇)出售其持有的恒腾网络(0136.HK)16.62亿股股份(相当于恒腾网络已发行股份的18%),此次出售后来恒大将不再持有恒腾网络股份。实际上今年6月以来恒大已多次出售恒腾网络股权,直至今年11月全部出清。2015年恒大与腾讯收购马斯葛集团后将其更名为恒腾网络,最早定位于家居领域。2020年10月,恒腾网络收购儒意影业及南瓜电影;12月3日恒腾网络发布公告称拟将恒腾网络更名为中国儒意控股。 (二)继续出售其持有的盛京银行剩余股权 1、2021年8月19日,盛京银行发布公告称,东北制药集团与沈阳盛京金控投资集团以每股人民币6元的价格分别受让恒大南昌持有的盛京银行1.57%和0.33%的股权(累计转让价格为10亿元左右),即当时恒大合计出售了盛京银行1.90%的股权(出售之前,恒大持有盛京银行的股权为36.40%)。 2、2021年9月28日,恒大发布公告称以100亿元的对价出售旗下全资子公司持有的盛京银行19.93%的股权。此次出售后,恒大仍持有盛京银行14.57%的股权,位列盛京银行第二大股东。2021年10月15日,辽宁银保监局批复同意(辽银保监复〔2021〕385号)沈阳盛京金控投资集团受让恒大集团(南昌)持有盛京银行的17.53亿股内资股股份。 通过上述两次出售,目前恒大仍然持有盛京银行14.57%的股权,预计未来恒大将会继续出售其所持有的盛京银行的剩余股权。 (三)预计未来恒大也会逐步退出恒大人寿的股东队列 除盛京银行外,恒大旗下的另一家金融机构是保险公司,即恒大人寿。预计在不久的将来,恒大也需要考虑处置恒大人寿的问题。 1、恒大人寿原名为中新大东方人寿保险,成立于2006年5月,是首家总部设立在重庆的中外合资人寿保险公司,由新加坡大东方人寿保险(持股25%)、重庆市地产集团(持股25%)、重庆市城市建设投资集团(持股25%)、重庆财信企业集团(持股25%)联合发起。 2、2015年11月20日,重庆市地产集团和重庆城市建设投资集团将持有的中新大东方人寿全部股权转让人恒大集团(南昌),随后中新大东方人寿保险也就更名为恒大人寿保险,恒大集团(南昌)持股50%、新加坡大东方人寿持股25%、重庆市财信企业集团持股25%。 3、2016-2020年底恒大人寿的总资产分别达到731亿元、1038亿元、1202亿元、1886亿元和2415亿元,同比增速分别达到263.88%、41.98%、15.78%、56.82%和28.10%。可以看说恒大入局的第一年,恒大人寿的规模便大幅增长。 不过恒大人寿在规模大幅增长的同时,却出现增收不增利的情况,2016年净利润下降26.69%,2019年与2020年的净利润则分别下降5.29%和79.96%。这种诡异现象说明恒大人寿的规模以及营收应该是带有一定水分,恒大与恒大人寿之间的关联交易在其中起到的角色不容忽视。例如,恒大可以通过强迫员工和高管购买恒大人寿的保险产品,再通过恒大人寿来进行融资。 可以看出,从持股比例上看,恒大对恒大人寿的影响要大于盛京银行。实际上目前处于困境中的恒大正按照“遏制房地产金融化泡沫化趋势”的政策要求,逐步退出与之有关的金融类业务,包括其持有的盛京银行、恒大人寿等主体。基于此,大致可以认为,出售盛京银行股权这一事件可能只是恒大退出金融业务的开始,流动性危机已使恒大在处置资产时逐步触及到其核心。 (四)恒大地产与恒大物业会被拆解 除金融股权及恒腾网络股权外,恒大体系最有价值的还应属恒大地产与恒大物业。虽然恒大物业之前与合生创展之间的交易失败,但我们仍然认为在金融股权出清之际,若要根本解决恒大自身问题,那么恒大地产与恒大物业早晚也会面临被拆解的命运,而这一命运取决于谁来接盘恒大债务。 推荐关注微博:任博Abner 联系微信号(abnerentao)加群 (完) 免责声明 本微信公众号所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。本微信公众号中所载内容不代表任职单位的立场,不代表任何投资意见或建议。本微信公众号不对任何因使用本微信公众号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本微信公众号对所载原创内容保留一切权利,未经许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本公众号所载的任何原创内容。如征得本微信公众号同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为《涛动宏观》,且不得对相关内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本文首发于微信公众号:涛动宏观。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 (责任编辑:董云龙 )
2021-12-04
隔夜美股,中概股遭遇“血洗”。 当地时间3日,受滴滴从美股退市消息的影响,滴滴股价开盘大幅下挫。同时,美国证券交易委员会(SEC)2日修订完善《外国公司问责法案》相关的信息提交与披露的实施细则,要求在美上市中资企业披露更多信息。昨晚公布的美国11月“非农”数据大幅也不及预期。 多重因素叠加,中概股成为重灾区,滴滴大跌22.18%,雾芯科技跌16.7%,理想汽车跌15.95%,爱奇艺跌15.74%,腾讯音乐跌11.94%,蔚来跌11.19%,小鹏汽车跌9.3%,新东方跌9.22%,百济神州跌9.17%,唯品会跌8.86%,阿里巴巴跌8.23%,拼多多跌8.16%,百度跌7.77%,京东跌7.71%,哔哩哔哩跌7.15%,网易跌6.9%。 中概股隔夜跌幅排行(富途牛牛) 此外,美股“FAAMNG”明星科技股普跌。特斯拉一度跌7.8%领跌美国热门科技股,日低下逼1000美元整数位,收跌6.4%;Facebook母公司Meta Platforms最深跌3.5%,收盘较9月所创历史新高回落逾20%,进入“技术熊市”,微软和奈飞均跌2%,亚马逊和苹果跌超1%,谷歌母公司Alphabet跌超0.6%。 截至收盘,道指跌0.17%,报34580.08点;纳指跌1.92%,报15085.47点;标普500指数跌0.84%,报4538.43点。 12月3日上午,滴滴出行官方微博发布公告:经认真研究,公司即日起启动在纽交所退市的工作,并启动在香港上市的准备工作。分析人士指出,此举对中概股市场信心影响极大。 滴滴于今年6月30日低调登陆纽交所,然而,上市仅隔2日,国家网信办发布通报,对其展开网络安全审查,并在审查期间停止新用户注册。7月4日,网信办宣布根据举报,经检测核实,“滴滴出行”APP存在严重违法违规收集使用个人信息问题,并要求滴滴参照国家有关标准进行整改。随后,网信办发布通报,要求滴滴旗下25款APP下架。7月16日,国家网信办会同公安部、国家安全部、自然资源部、交通运输部、税务总局、市场监管总局等部门联合进驻滴滴开展网络安全审查。 自今年6月30日上市以来,按照14美元/股的发行价来算,滴滴出行股价整体跌幅达44.29%,市值蒸发约300亿美元。而按照滴滴刚登陆美股时出现的最高价18.01美元/股来算,滴滴股价下跌56.69%,总市值蒸发492亿美元,约3139亿人民币。 滴滴股价日K线走势截图(富途牛牛) 当地时间12月2日,美国证券交易委员会(SEC)通过一项规定,允许其将无法向审计机构提供信息的外国公司从华尔街交易所摘牌。这可能会阻止中国公司在美国上市。 中国外交部发言人赵立坚回应称,美方的有关做法是对中国企业政治打压的又一个具体行动,也是美方打压遏制中国发展的又一个具体表现。我们对此表示坚决反对。中方始终认为,在资本市场高度全球化的今天,有关各方开诚布公地就加强跨境监管合作、保护投资者合法权益等议题,加强对话与合作,才是解决问题的正道。将证券监管政治化,损人害己,将使美国投资者失去投资许多世界上增长最快公司的机会,也将使美国专业服务机构失去许多业务机会。美方应认清形势,为外国企业在美投资经营提供公平、公正、非歧视的环境,而不是设置重重障碍。中方将采取必要措施,维护自身正当合法权益。 融孚律师事务所高级合伙人林菡律师对观察者网指出,长期以来,赴美IPO通过VIE架构模式,致使境外上市壳公司与中国大陆境内经营企业之间仅凭协议控制而非直接股权投资,美国投资者无法了解投资的真正主体。今年8月17日,美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒曾声称,已要求SEC工作人员暂停处理采用VIE架构的中概股赴美IPO。加里·詹斯勒当时强调,如果中国运营公司的审计机构在未来三年内不公开账簿和记录,无论是在开曼群岛还是在中国注册的公司都无法在美国上市。 林菡指出,当地时间12月2日SEC发布的修正案,只是最终确定临时最终规则,为HFCAA的实施建立了框架,并没有进一步的详细内容。 林菡认为,尽管此前媒体普遍渲染这一系列动作或将引发中概股集团退市潮,但加里·詹斯勒所强调的退市前提是被认定的发行人持续3年不符合PCAOB的检查要求,如果这一立场没有新的变化,则最早需要到2024年才会出现因问责法退市的情况。因此,市场的剧烈反应,应是一系列因素共振的结果。 林菡认为,在当下的监管环境下,中概股回国或赴港上市会成为企业更多考虑的选项。 另一方面,有机构人士称,中概股大跌与中证协12月3日出台的收益互换新规也有一定关联。据其介绍,很多机构尤其是私募,通过收益互换买美股。 12月3日,中国证券业协会发布《证券公司收益互换业务管理办法》(下称《管理办法》)。自《管理办法》发布之日起,未取得交易商资质的证券公司不得新增收益互换业务;已实际开展业务的,应自行制定整改计划,在一年内有序了结存量业务。 中证协表示,自2012年试点以来,证券公司收益互换业务稳步发展,市场需求逐步扩大,在服务实体经济、服务投资者资产配置和风险管理需求、提升证券公司专业服务能力等方面发挥了积极作用。与此同时,随着业务发展,也出现了一些新情况、新问题,原有制度规则已明显不适应业务发展需要。为此,协会组织制定了《管理办法》,从交易商管理、投资者适当性管理、交易标的及合约管理、保证金管理、风险控制、禁止行为、数据报送及监测监控、自律管理等八个方面对收益互换业务提出了规范要求,旨在推动证券公司提升专业服务能力和合规风控水平,促进证券公司收益互换业务健康发展。 来源|观察者网 (责任编辑:娄在霞 HN151)
2021-12-04
奶源“收割”的戏码不断上演。 国内奶源龙头企业现代牧业在今年“攻城掠地”,其意在壮大自身的同时,能够为控股股东蒙牛提供稳定的奶源,使蒙牛能够在日益激烈的竞争中“稳坐钓鱼台”。 但是,近日入股的一家宁夏牧业公司或许会令现代牧业“马失前蹄”。 “接连落子” 近日,现代牧业入股宁夏阜民丰牧业发展有限责任公司(以下简称:宁夏牧业),认缴出资额1.62亿元,持股比例90%。 工商信息显示,宁夏牧业经营范围包括,苜蓿、青饲料、饲料牧草的种植、初加工及销售;牛、家畜、家禽的养殖、销售;生物有机肥生产、销售。 从宁夏牧业经营范围可以看出,现代牧业再度掌控一家奶源企业。但是此次现代牧业的眼光或许“差强人意”。 天眼查显示,在2021年,宁夏牧业4次成为被执行人,执行标的合计逾400万元。10月19日,宁夏牧业又收到中卫市沙坡头区人民法院的限制消费令。该公司还有3笔动产抵押,涉及金额合计逾1亿元,抵押物为奶牛,分别抵押1500头、1500头、3300头。 值得一提的是,9月16日,宁夏牧业由于违反《畜禽规模养殖污染防治条例》被中卫市生态环境局处罚4万元。 有不愿具名的财务从业人士向记者表示:“资金链是否承压,需要具体从金额、抵押资产占总资产比例、现金流量净额等指标来判断。但是多次、金额较大的抵押,可以看出,该企业需要较多的资金。” 就资金链、抵押等问题,蓝鲸产经记者向宁夏牧业发送采访提纲,但是截止发稿并未收到回复。 今年以来,现代牧业多次对上游进行布局,分别将中元牧业、富源招致麾下。 彼时,现代牧业表示,收购中元牧业可以增加现代牧业奶牛数量,提高现代牧业在原料奶质量及定价的竞争力,“而收购富源,现代牧业可以进入饲料供应行业,稳定的饲料供应,以及饲料规模的增长对于现代牧业生产原料奶至关重要,同时现代牧业从富源购入的饲料价格可予降低,从而降低运营成本。” “从目前来看,蒙牛未来五到十年的奶源供应是有保障的。”乳业专家宋亮表示:“蒙牛系不断对奶源进行布局,主要原因是优质奶源属于战略目标,提前布局有战略优势,可以防止出现奶源不足的情况,同时也是为未来高端、低温化做准备。” “频繁的布局上游主要是为落地实施五年领跑计划,也就是奶牛50万头+,牛奶360万吨+。宁夏牧业位于宁夏中卫,建有万头规模奶牛养殖基地,现代牧业此次布局宁夏,可以完善全国性规模牧场布局。”现代牧业相关工作人员向记者表示:“近几年,宁夏回族自治区各级政府高度重视畜牧业及奶业发展,现代畜牧业已经成为宁夏的战略产业,利好政策也进一步加强现代牧业在宁夏布局新牧场,开拓新版图的信心和决心,为未来的战略合作提供了有利的政策支持。” 成本挑战 近年来,伊利、蒙牛、光明、三元等乳企都在为奶源奔波。现代牧业更是在今年“开足马力”进行收购,为满足蒙牛对奶源的需求。 现代牧业前总裁高丽娜曾公开表示,“现代牧业主要是为蒙牛供应奶源。” 据了解,中元牧业以及富源都与蒙牛签订牛奶供应协议,在供应期限内向蒙牛供应其生产的生鲜原奶。中元牧业更是向保定蒙牛供应其生产的所有生鲜原奶。 今年2月初,庄园牧场与新疆蒙牛乳业有限公司(以下简称“新疆蒙牛”)签署战略合作协议,双方决定形成战略合作。庄园牧场为新疆蒙牛优先提供生鲜乳,同时还为新疆蒙牛代加工产品,蒙牛则是协助庄园牧场产品研发,同时双方共享供应商资源。 蒙牛通过现代牧业以及与其他企业合作获得了较为稳定的奶源。但是,随着原料奶成本走高,大规模布局奶源的现代牧业如何提高盈利能力成为新的挑战。 据了解,受疫情影响,大宗商品价格上涨,其中包括豆粕、玉米等,导致原料奶成本逐渐走高,从而蚕食上游奶源企业的利润。 公开资料显示,山东省奶业协会近期对全省规模化牧场原料奶生产成本情况进行调研。调研发现,由于疫情和天气影响,相关企业在饲草、饲料等投入有增无减,公斤奶成本不断增加,企业面临严峻挑战。 目前,规模牧场使用的优质牧草主要是苜蓿、燕麦草等。根据山东省当地牧场主反映,进口苜蓿草、燕麦草的价格分别较上年增长23%、31%。玉米价格由去年的2000元/吨左右涨到现在的3000元/吨。 经对1000―5000头存栏牛的牧场提供资料统计表明,山东省今年第一季度公斤奶成本平均为3.63元,第二季度为3.85元,第三季度已上升到4.25元。 而据农业农村部9月份第5周的数据显示,内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳平均价格4.32元/公斤。也就是说,部分牧场盈利空间收窄。 高丽娜在近期接受媒体采访时直言:“饲料成本上升目前是全国范围的,目前来看,明年国内原奶价格仍将高位运行,但养殖企业的经营效益要面临新挑战。” 现代牧业在2021年半年报中也表示,原料奶公平值调整前的销售成本中,直接材料成本为15.55亿元,同比增长17.8%,主要原因就是饲草料成本上涨。 数据显示,2021年上半年,现代牧业收入31.80亿元,同比增长12.4%,毛利同比增长12.3%,毛利率为37.2%,与上年同期持平。 “针对饲料成本上涨,现代牧业调整采购策略、优化饲喂配方、加强精准饲喂管理等措施,适度平抑了部分饲料市场价格上涨的影响,同时奶价提升也基本抵消成本上涨影响,使毛利率与去年同期持平,保持在37.2%,实现节约成本增加效益。”现代牧业相关工作人员告诉记者。 “原材料成本上涨对于奶源企业影响较大,中小型企业面对的压力可能会大一些。但是对于现代牧业来说,变现能力较强,也就是现代牧业所生产的原奶可以被消化掉,所以现代牧业的压力相对来说就会减少很多。”有乳业从业人士告诉记者。 乳业专家王丁棉向记者指出:“现代牧业会通过两种方式来缓解成本端传导的压力,作为龙头企业,在购买大宗原料时,有议价能力,可能压低一些原料成本。同时,可以通过自己的饲料种植基地来缓冲外界带来的压力。”
2021-12-04


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