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有投资者在投资者互动平台提问:尊敬的董秘你好,江苏威博液压的产品对贵公司的市场份额有冲击力吗?贵公司在同类产品中的市场占有率是多少?谢谢 邵阳液压(301079.SZ)11月29日在投资者互动平台表示,江苏威博液压的产品和公司的产品在客户群体上几乎没有重叠,所以不存在对公司的市场份额产生冲击 (文章来源:每日经济新闻)
有投资者在投资者互动平台提问:日前,甘肃大气颗粒物组分网自动监测能力建设项目招标,贵司可有投标意图?老夫注意到本月贵司中标了一个内容和金额颇为类似的项目:宜兴经开区监测监控能力建设项目,可否就过往类似项目的成功经验展望一下贵司的竞标优势集中体现在哪些方面?CoffeeDRIVER投递 南大环境(300864.SZ)11月29日在投资者互动平台表示,公司暂未参与甘肃大气颗粒物组分网自动监测能力建设项目投标。公司竞标优势在于产业链完整,前端技术服务可为后端工程业务导流优质项目;同时,非常重视专业人员技能的培养提高,注重高素质人才的引进,技术和人才优势明显;并且公司深耕环境服务业务多年拥有较为齐全的业务资质,拥有良好的品牌影响力和市场公信力。 (文章来源:每日经济新闻)
11月29日,华蓝集团在互动平台表示,子公司华蓝设计承接的分布式光伏领域业务为光伏发电项目的工程咨询、工程设计工作,公司也一直积极关注光伏及相关领域的技术与市场机会。 (文章来源:每日经济新闻)
财联社(石家庄,记者 张良德)讯,作为知名保健品牌果维康VC背后的上市公司,在收编兄弟公司石药圣雪,吞下阿卡波糖业务线后,新诺威(300765.SZ)或将改变仅有单一爆品的大健康市场业务结构。新诺威公司相关人士对财联社记者表示:“公司在保健食品系列产品以及特殊医学用途配方食品系列产品的储备丰富,此次收购石药圣雪会帮助上市公司延伸业务,公司会结合圣雪的生物技术优势和现有新诺威业务,丰富产品线,为功能食品提供技术支持。”另外,随着IPO募投项目逐渐完工,果维康VB、VE、DHA及特医食品等新品已陆续上市。新品上市+石药圣雪入手,作为石药集团大健康承载平台的新诺威成已具规模。 石药圣雪 最值钱的是阿卡波糖生产线 新诺威本月20日公告表示,公司收购母公司石药集团旗下圣雪葡萄糖有限责任公司(简称“石药圣雪”)的准备工作已至后期。业内人士认为,此番新诺威准备并入同属大健康领域石药圣雪的功能性原料业务,向大健康业务承载平台发展又更进一步, 据了解,石药圣雪的葡萄糖及糖醇类产品与新诺威咖啡因的客户群体有部分重合,石药圣雪纳入上市公司体系后或对客户扩展有益。而最值得期待的是石药圣雪的阿卡波糖生产线, 目前该产线产能为80吨/年,公司方面表示:“目前该产品仍处于市场扩张期,2020年全年阿卡波糖实现收入1.17亿元,2021年1-5月实现收入8800万元,保持了较快增长,1-5月阿卡波糖毛利率为56%左右。”按照阿卡波糖原料约4元每克的价格计算,满销时可为公司创收3.2亿元,毛利1.8亿元。据此计算,此次收购的三年2.4-2.7亿元的业绩承诺或可实现。 此外,目前石药圣雪还有3万吨/年的无水葡萄糖产能和部分木糖醇、山梨醇产能,但此类产品毛利率偏低,该部分业务为公司贡献利润有限。 作为主要的控糖药物,拜耳的阿卡波糖在此前药品集采中的超低报价已打乱了市场,行业人士普遍认为预计阿卡波糖类产品已难再现当年近百亿市场的辉煌。不过阿卡波糖作为降糖药大品种,终端用量并未减少。公司人士表示:“阿卡波糖生物合成门槛较高。目前国内生产阿卡波糖生产厂家仍较少,现在升级改造项目已开始建设,项目完成后产能会提升至 280吨左右。”在价格和毛利不变情况下,若尽产尽销,预计该产品将实现营收约11.2亿元,毛利约6亿元。但由于目前下游市场生产阿卡波糖片的药企较少,达产后的市场销售情况存在一定不确定性。 募投项目新品已上市 特医和VB或成新业绩增长点 新诺威现有业务体系中,咖啡因产品销售情况稳定,约占全球市场份额的50%左右。公司人士称:“近年来咖啡因类产品年产能维持在13000吨,产能利用率保持较高水平,产销量整体稳中有增。但目前公司暂无向下游拓展咖啡因类保健食品或饮料的计划。” 而保健品市场则成了新诺威业务发展突破的主战场。当前新诺威IPO募投项目中已有部分产品上市,据公司人士介绍:“公司已于近期拿下特医食品‘葆棠华’的批准证书,研发中心还有多款特医食品在研,特医食品生产车间一期工程已完工,具备生产能力。募投项目中的DHA藻油、维E软胶囊、VB等产品也已上市在售。” 果维康VB系列产品是公司新确定的又一战略增量品类,公司人士表示:“B族维生素的临床应用广泛,公司已新确定了三种VB新品,并在4月上市,目前销售达成良好。”记者实地走访了数家石家庄地区的连锁药房,均可看到该产品的身影。 除VB等保健品新品上市外,公司特医产品“葆棠华”也在今年拿到了批复,据华经产业研究院数据,中国特医食品市场规模从2016年的25.9亿元增至2020年的77.2亿元,扩大了约3倍,预计2021年将增至100.1亿元。 有行业人士表示:“由于特医食品不占药占比、无带量采购、无目录限制,而且在临床营养支持中具有独特作用,市场规模将会较快增长。” 从财报中发现,公司2017年至2020年扣非净利润年均增长10%左右。但今年Q3财报显示,盈利增速出现下滑,公司人士称:“今年前几个月咖啡因的主要原料材料价格出现上涨,产品单位成本也有一定上涨,同时近两年疫情也对公司业绩造成了一定影响。” 此外,公司公告中曾说明,由于公司约一半的收入来自于出口,2020 年因汇兑造成的损失约1966万元,而今年汇率虽较去年平稳,人民币仍呈升值态势,汇率仍会对公司业绩有部分影响。 上图:人民币对美元汇率走势(2020.1.1至2021.11.24) 在新诺威向石药旗下大健康平台延伸时,石药集团回A计划或正在放缓。作为港股医药板块“大哥”,石药集团(1093.HK)在去年抛出回归A股计划,当时有投资者预测,石药集团或将在2021年正式回归A股,但今年已至年尾,回归仍未有准确日期。 有接近石药人士告诉财联社记者:“年初时候,石药也曾成立相关小组进行‘回A’工作准备,但是在年中时候,该小组又突然解散,可能是石药方面将整体‘回A’的步伐放缓了。” (责任编辑:王治强 HF013)
● 三一重工总裁唐修国说,「我们的工厂现在不再是依靠流水线和普通的机器,而是依靠机器人和人工智能。」 ● 焊接工作岛,机器人替代工人焊接。三一重工供图 ● 机器人手臂上搭载5G高清传感器、AR等设备,帮助其抓取精密零件进行装备。 ● 三一重工北京桩机工厂智能化改造的厂房。 ● 工厂生产的旋挖钻机,是三一重工王牌产品。董明楷介绍每台旋挖钻机售价为六七百万元人民币。 日夜不停歇的工业机器人在4万平方米的厂房里各司其职,搭载视觉传感的机械手臂不停舞动,有条不紊地装配、焊接零部件,自动导引运输车(AGV)忙碌地穿梭在工作岛之间,完成27米超长超重物料同步搬运和自动上下料。香港文汇报记者日前探访三一重工北京桩机工厂,这是全球首家重工行业的「灯塔工厂」。「灯塔工厂」代表当今全球制造业领域智能制造和数字化最高水平。●文/图:香港文汇报记者 海岩 北京报道 重工业首家「灯塔工厂」 世界经济论坛(WEF)发布的最新一期全球制造业领域「灯塔工厂」名单,位於北京昌平区的三一重工北京桩机工厂入选,成为全球重工行业首家获认证的「灯塔工厂」。「灯塔工厂」被称作是「世界上最先进的工厂」,它们是由达沃斯世界经济论坛和麦肯锡谘询公司共同遴选的「数字化制造」和「全球化4.0」示范者,代表当今全球制造业领域智能制造和数字化最高水平。 走进这家重型装备制造的工厂发现,传统工厂里流水线上紧张忙碌的工人不见踪影,小到一块钢板的分拣,大到十多吨桅杆的装配,全部由机器人自动化完成。搭载着5G高清传感器、AR等核心智能技术的工业机器人、移动机器人、机械手臂等不同类型的机器人,就像长着慧眼、灵手和大脑,协同作业、物料分拣等「脏活」「累活」也全部由机器人承担。 以往的制造流水线,在这里变成一个个工作岛。「传统工业是流水线大规模标准化制造业,但我们的行业是典型的多品种、小批量产品生产,有几十个品种,单台装备价格高,整个工厂一年产量大概只有两千多台,有的型号一次下线至多五、六台,每种型号机器人都要用不同的工桩去做,工厂必须要进行多品种、小批量的柔性制造。」三一重工智能制造研究院院长董明楷告诉记者,工作岛就是为了更加灵活地适配生产而形成的生产单元。工作岛取代传统的生产线,它们既相对独立,可以根据分配的工序灵活配置,又通过移动机器人——自动导引运输车(AGV)实现工作岛之间的物流联络。 机器人装有5G高清传感器 在一个工作岛,记者看到半空中红色的机器手,通过安装在机器上的眼睛——摄像头,可以准确抓取数吨重的工件并进行精准定位,与其他配件准确对接完成装配。 「先拍照,再修正,通过5G实现2D和3D的拍照,然後精准识别位置,系统会指导机械手进行抓取,精度在毫米级,抓取的速度要求慢且平稳。」董明楷说,机器人上装有5G高清传感器,每秒产生100万个三维数据坐标,无论何种大小、型号的零件,机器人都能实时得到场景深度信息和三维模型,从而在作业时自动修复偏差,做到不差毫厘。与此同时,地面上也有机器人手臂进行精密零件的装备。穿梭於不同工作岛的移动机器人AGV,自动进行上下料。董明楷形容是「海陆空」机器人协同合作完成生产。 在焊接工作岛,机器人埋头工作火花四溅,几个工人旁观。焊工是个高技术工种,董明楷说,原来工厂里有400多名焊工,其中两名焊工是重点保护对象,因为有一个焊口只有这两个人能做。生产旺季这两个工人必须加班,否则整个生产进度会受到影响。而现在,工人的经验被机器人学习,这个核心焊接工序的产能得到数十倍的增长。 三一重工总裁唐修国说,「我们的工厂现在不再是依靠流水线和普通的机器,而是依靠机器人和人工智能。机器人是可以看到的,但是更多是人工智能的投入,人工智能依靠的不是简单的通用软件,很多是每个公司经过长期积累下来的知识,这些知识通过人工智能学习,变成机器的动作,制造出合格的产品。」 负责管理这家工厂的北京三一制造科技有限公司总经理李梁健告诉记者,这是一个黑灯工厂,很多生产放在晚上,因为机器人不会疲惫也不会情绪化,不需要开灯,还可以降低能耗。 生产周期由30天缩至7天 据介绍,三一重工北京桩机工厂的智能化改造从2019年开始规划到2020年投产,一台旋挖钻机的生产周期从30天缩短至7天。2020年工厂人均产值达到1,072.8万元(人民币,下同),基本是全球行业第一,2021年9月评选为灯塔工厂。
在智能体系集聚发展,传统行业加速智能化转型的今天,人们对建筑业的印象仍停留在“搬砖头、扎钢筋、浇混凝土、装模板”的常态。而作为我国所有行业中数字化和智能化水平较低的行业,建筑行业目前转型升级的步伐正在加快。 业内人士认为,中国拥有世界上最大的建筑市场,但建筑行业至今还存在科技含量偏低、技术创新落后等现象,用工荒、成本上升、生产效率偏低已成为影响建筑行业发展的突出问题,智能建造和数字化转型成为突破瓶颈的关键。 建筑工人短缺问题已不容忽视 现在的建筑工地已很难见到年轻人了。越来越多的年轻人不再愿意像父辈那样,顶着“民工”的标签进工地干重活,而是选择自由度较高的新兴行业,“宁送快递不进工地”是现在众多年轻人的普遍心态。 国家统计局2020年农民工监测数据显示,2020年我国农民工共28560万人,较2019年减少517万人,下降1.8%。从年龄来看,2020年农民工平均年龄达41.4岁,比上年再提高0.6岁,其中30岁以上农民工占比高达77.3%。值得一提的是,50岁以上的农民工占比高达26.4%,较2016年的19.1%上升7.3个百分点。 事实上,建筑工人“老年化”并不仅仅出现在中国。根据联合国国际劳工组织的划分,45岁以上劳动力为老年劳动力,而据文献数据来源统计,2007年建筑业一线作业人员平均年龄为33.2岁,2017年为43.1岁,10年时间平均年龄增加了10岁。 同时,根据美国联合总承包商(Associated General Contractors of America)2018年8月发布的一份报告显示,80%的建筑公司在雇用工人方面遇到了困难。谈到未来雇工的预期,33%的人认为招聘仍然很难,48%的人预测将更难吸引合格人才。此外,现有的劳动力正面临着老龄化和退休。根据美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的数据,2018年约32%的建筑工人年龄在45岁至64岁之间。 不仅是工人年龄有所上升,工人人数也在减少。根据国家统计局调查和数据统计,自2015年以来,我国建筑业从业人员增长速度连年下滑并出现负增长情况,而建筑业总产值和建筑企业数量却在稳步上升。2020年全国建筑业总产值26.4万亿元,同比增长6.2%;建筑业企业11.6万个,同比增长12.4%;从业人数5367万人,同比下降1.1%。按照每100个单位的建筑业产值可以带动1.01个单位的建筑劳务需求的正相关关系规律,建筑业从业人员数量已难以满足行业发展的需求。 “当前,我国建筑业的劳务短缺问题主要体现在数量和质量两大方面,以及由于建筑劳务短缺带来的用工成本上升问题。”业内人士说。 用工难、用工荒问题导致建筑业人工成本直线上升,10年前建筑业人力成本在16%左右,如今已达到了30%,占比翻了将近一番。 建造智能化势在必行 相关专家表示,我国是建造大国,我国的建筑业创造了诸多世界第一,但同时也面临着产品性能欠佳、资源浪费巨大、安全问题突出、环境污染严重、生产效益低下等问题。促进信息化与工业化在工程建造领域的深度融合,实现智能建造,是建筑业转型升级的必由之路。 中国建筑业协会副会长吴慧娟也认为,应大力推动建筑业技术创新、管理创新和业态创新,加快传统建筑业与先进制造技术、信息技术、节能技术等融合,以创新带动产业转型,推进产业现代化。 2020年7月,住建部下发的《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》指出,建筑业是国民经济的支柱产业,为我国经济持续健康发展提供了有力支撑。下一步,围绕建筑业高质量发展总体目标,以大力发展建筑工业化为载体,以数字化、智能化升级为动力,创新突破相关核心技术,加大智能建造在工程建设各环节应用,形成涵盖科研、设计、生产加工、施工装配、运营等全产业链融合一体的智能建造产业体系,提升工程质量安全、效益和品质,有效拉动内需,培育国民经济新的增长点,实现建筑业转型升级和持续健康发展。 《指导意见》明确,到2025年,我国智能建造与建筑工业化协同发展的政策体系和产业体系基本建立,建筑工业化、数字化、智能化水平显著提高,建筑产业互联网平台初步建立,产业基础、技术装备、科技创新能力以及建筑安全质量水平全面提升,劳动生产率明显提高,能源资源消耗及污染排放大幅下降,环境保护效应显著。推动形成一批智能建造龙头企业,引领并带动广大中小企业向智能建造转型升级,打造“中国建造”升级版。到2035年,我国智能建造与建筑工业化协同发展取得显著进展,企业创新能力大幅提升,产业整体优势明显增强,“中国建造”核心竞争力优势突出,建筑工业化全面实现,迈入智能建造世界强国行列。 随着房地产行业竞争步入下半场,各大房企纷纷布局新的产业领域,进行战略升级转型,碧桂园则进一步发力智能建造领域。 今年2月初,住房和城乡建设部发布《关于同意开展智能建造试点的函》,确定全国七个项目开展智能建造试点工作,其中佛山顺德凤桐花园项目位列其中。这是碧桂园博智林建筑机器人首个商业应用项目,也是目前国内引入建筑机器人且批量应用于工程建造过程的试点项目。凤桐花园项目现已开展了建筑机器人应用的多项试点,并完成机器人参与示范区建造、建立机器人调度中心、跑通修整类机器人施工模式等环节。2021年7月28日,凤桐花园项目“测量机器人和智能测量工具”“施工机器人和智能工程机械设备”两项经验做法入选住房和城乡建设部首批智能建造与新型建筑工业化协同发展可复制经验做法清单。 布局高科技领域 赋能地产主业 根据今年年初中国建筑材料联合会在京发布的《中国建筑材料工业碳排放报告(2020年度)》初步核算,中国建筑材料工业2020年二氧化碳排放14.8亿吨,同比上年上升2.7%,建材工业万元工业增加值二氧化碳排放同比上年上升0.2%。其中,燃料燃烧过程排放二氧化碳同比上升0.7%,工业生产过程排放(工业生产过程中碳酸盐原料分解)二氧化碳同比上升4.1%。 除了碳排放,建筑物在施工过程中还产生了大量的废物。据英国环境、食品和农村事务部统计,2018年建筑业因修建、拆除和挖掘产生的大量垃圾占英国垃圾总量的62%。 在“碳达峰、碳中和”的背景下,博智林研发了建筑废弃物再利用流动制砖车,将有效降低建筑垃圾排放。整机以特种作业车形式,采用游牧式作业方式就地对建筑废弃物进行深加工,将建筑垃圾直接转化为再生建材制品,如园林路面砖、植草砖、盲道砖、各种实心混凝土砖等,即产即销,变废为宝,既节省了建废清运费、砖类建材采购费,又减少了粉尘污染和运输排放。 除废物利用外,提升部分效率也是关键。博智林产品相关负责人表示,测量机器人可在两到三分钟内完成单个房间实测作业,测量效率较人工提升了两到三倍,且可根据测量结果自动化生成报表,依靠技术进行测量得到的结果也比人眼更加客观和准确。而在打磨机器人方面,机器人打磨80平方米的作业面,一般需要一个小时,但同样的面积换由人工操作,则需要两到三个小时。 “传统建筑行业存在建材耗损、浪费严重的问题,对比传统工人,建筑机器人凭借更强的计算能力,在建材的利用规划上更为合理、科学,可实现‘精益建造’。据博智林工程应用测试数据显示,这些机器人能长时间连续作业,施工质量更好、效率更高、成本更低,同时也大大降低了高空作业坠落、建材对工人健康损伤等隐患。”博智林产品相关负责人说。 事实上,随着国家政策引导、市场需求急剧增长、技术投入加大,智能建造建筑机器人赛道正在成为研究的重要方向。2018年,碧桂园成立广东博智林机器人有限公司,聚焦建筑机器人、BIM数字化以及新型建筑工业化等产品的研发、生产与应用,打造并实践新型建筑施工组织方式。 截至今年10月底,博智林已有18款建筑机器人投入商业化应用,服务覆盖18个省份近120个项目。该公司目前在研建筑机器人46款,其中绝大多数机器人通用于现浇混凝土工艺与装配式建筑施工,已形成混凝土施工、混凝土修整、砌砖抹灰、内墙装饰等12个建筑机器人产品线。从专利申请来看,博智林已递交有效专利申请3441项,获授权1605项,相关研发产品相继斩获中国专利奖、IF设计奖、红点奖、IDEA奖、红星奖、金芦苇等奖项。 的确,工业机器人发展前景广阔。2021世界机器人大会数据显示,中国工业机器人市场连续八年稳居全球第一,2020年装机量占全球的44%;2020年全国规模以上服务机器人、特种机器人制造企业营业收入529亿元,同比增长41%。这意味着,当前我国机器人产业规模快速增长,综合实力持续增强。而在各行各业智能化需求持续释放的环境下,机器人业务蕴藏着巨大的发展潜力。 对于碧桂园下一步的发展,有分析师表示,得益于其前瞻性的布局、清晰的经营策略和高效的执行力,2021年在地产行业陷入周期调整的背景之下,碧桂园依然凭借广泛且全产业链的布局,以及稳健踏实的风格,取得经营业绩的平稳增长。碧桂园以科技驱动发展,强化新业务与地产主业协同效应,必将对公司的未来发展形成强力的支撑。
金融界11月29日消息,拉卡拉收关注函,要求结合央行新规对支付市场的影响具体分析公司相关支付业务可能受到的影响,公司认为《通知》所列规定“将极大地提升公司的市场规模和份额”的依据及合理性。核实说明公司对于互动易问题的回复是否谨慎、客观,是否存在炒作股价的情形。
机械 通用自动化月度点评 双控影响边际减弱 工业机器人进口替代加速 投资要点 双控影响边际减弱,高技术制造业维持高增 10月PMI指数收于49.2%, 较上月降0.4pct。其中生产指数和新订单指数分别为48.4%和48.8%,分别较上月降低1.1pct和0.5pct,由于能耗双控、原材料价格偏高对供给端形成直接约束,生产端表现逊于需求端。 10月工业增加值同比+3.5%,略高于9月的3.1%,季调后环比增速+0.39%,明显好于市场预期。制造业增加值也有小幅回升,主要反映双限的边际影响减弱,上游缺煤限电的缓解带动高能耗制造业生产的恢复。汽车和3C行业迎来反弹,10月汽车产量同比-8.3%(9月值-13.7%),环比+7.2%,主要得益于下游芯片短缺的逐步缓解,10月智能手机产量同比+7.4%(9月值+2.3%),10月高技术行业工业增加值同比+14.7%(9月值+14%),保持高增。 1-10月制造业固定资产投资完成额累计同比+14.2%,10月单月同比+10.1%(9月值+10.0%),基本平稳,其中1-10月高技术制造业固定资产投资增速累计同比+23.5%,引领制造业投资。根据东吴宏观组判断,2021年内我们依然对制造业投资的回升保持谨慎乐观,从国家稳定制造业比重的要求来看,制造业投资的回升在结构上依然仅限于汽车、医药等少数行业增速快于GDP增速的行业上。 工业机器人:增幅略有收窄,进口替代表现亮眼 工业机器人作为制造业主要下游,其行业增速受制造业景气影响。月度数据来看,2021年10月工业机器人产量28460套,同比+10.6%,环比-1.9%,增幅逐月收窄。季度数据来看,生产端:2021Q3工业机器人产量93176套,同比+43.3%,环比-3.2%;需求端:根据MIRDATA统计,2021Q3主要工业机器人企业出货量实现61570台,同比+28.5%,环比-20.2%。进口数据也有所下滑,根据日本机器人协会统计,2021Q3日本工业机器人对中国出口销售额同比-10.4%,自2020Q4以来首次同比负增。 从产品结构来看,2021Q1-Q3全线机型均高速增长,其中协作机器人的增速远超平均,同比+123.8%。但Q3单季度增速放缓,其中重载六轴和协作机器人增速高于平均,分别同比+43.7%和+66.9%。轻载六轴增速回落,出货量同比+20.9%,环比-28.2%,主要原因系Q3电子行业需求放缓,且限电对部分出口强依赖的金属加工行业造成影响。SCARA机器人出货量同比+20.3%,环比-27.0%,增速也有明显放缓,Delta机器人出货量同比+16.1%。 从竞争格局来看,疫情显著加速国产替代,根据MIRDATA统计,国产工业机器人品牌在国内的出货量市占率从2020年的29%提升至2021Q1-Q3的31%。此外疫情+缺芯加速行业洗牌,国产龙头逐渐跻身行业前列。2021Q1-Q3主要机器人企业国内出货量排名中,汇川技术和埃斯顿分别位列第七和第八,其中汇川技术出货量达8315台(主要为SCARA机器人),出货量市占率从2020年的2.3%提升至2021Q1-Q3的4.6%;埃斯顿出货量达6902台(主要为六轴机器人),出货量市占率从2020年的3.3%提升至2021Q1-Q3的3.8%。同时整合Cloos协同效应明显,2021Q1-Q3 Cloos国内出货量达455台,同比+89.6%。中长期来看,随着下游先进制造业中锂电、光伏等需求旺盛,疫情加速“机器换人”,多元化的需求将推动我国机器人行业持续增长。 投资建议:在制造业景气回落的背景下,我们建议关注三条主线:1)核心零部件进口替代标的,推荐【绿的谐波】【国茂股份】【华锐精密】,建议关注【欧科亿】;2)业务布局面向高景气下游、有望平滑行业周期波动标的,推荐【埃斯顿】;3)更新周期拐点向上,规模扩张下进口替代可期,推荐机床企业【科德数控】【国盛智科】,建议关注【海天精工】【创世纪】。 风险提示:下游固定资产投资不及预期;行业周期波动;疫情影响持续。
2021-11-29民生证券股份有限公司吕伟,赵奕豪对卫宁健康进行研究并发布了研究报告《公司事件点评:收购控股子公司少数股东股权,助力对外扩张战略》,本报告对卫宁健康给出买入评级,当前股价为14.92元。 卫宁健康(300253) 一、事件概述 2021年11月25日,卫宁健康公告拟以自有资金6036.80万元收购吴毅勋等三人所持有的公司控股子公司重庆卫宁49%的股权,收购后公司持股比例将由51%变为100%。 二、分析与判断 两大扩张模式助力,卫宁加速全国区域覆盖规模 卫宁健康对于业务覆盖率较低的区域主要采用两种扩张的方式:(1)公司收购当地规模和体量较为成型的龙头公司,例如当年公司收购山西导通信息科技有限公司等;(2)在相应地区成立公司持股占比为51%的合资子公司,比如重庆卫宁、四川卫宁等。 本次,卫宁健康拟收购公司控股子公司重庆卫宁软件剩余49%股权正属于第二类,一方面标志公司重庆控股子公司已经具备一定量活跃用户和收入利润规模,同时也有助于公司进一步提高对旗下子公司的管控力度,实现公司整体的对外扩张战略。 预计未来公司收购控股子公司少数股东权益事件仍将持续,往往是某一区域市场走向成熟的重要标志 随着业务发展,公司收购各地控股子公司少数股东权益事件仍然会持续发生,收购对象原则上应是在相应覆盖区域市场中已拥有一定数量的活跃用户、营业收入与利润规模、且公司团队等要素处于良性发展状态的控股子公司。 以重庆卫宁1232.08万元净利润为基数、以每年扣非归母净利润20%的增长为基本要求,重庆卫宁2021-2023年度实现的扣非净利润需要分别不低于1478.40、1774.08、2128.90万元;若净利润增长在30%-50%区间,那么重庆卫宁2023年实际扣非净利润较2706.70万元每增加1万元,卫宁健康向其合计追加支付现金奖励0.25万元;如2023年度净利润增长超过50%,则卫宁健康向其支付一次性追加现金奖励封顶104.10万元。通过本次对赌协议,公司旨在进一步提高子公司决策效率,更好地开拓我国西南地区市场。 三、投资建议 公司近期宣布与复兴健康达成战略合作,并收购控股子公司重庆卫宁以整合旗下子公司资源以持续开拓全国可覆盖区域市场,预计公司2021-2023年营收分别为29.10、36.57、43.97亿元;归母净利润分别为6.37、8.35、10.27亿元,EPS分别为0.30、0.39、0.48元,对应21-23年的PE分别为50、38、31倍,维持“推荐”评级。 四、风险提示: 医疗IT行业竞争加剧,WiNEX平台推进进度不及预期,医院IT开支水平不及预期。 该股最近90天内共有22家机构给出评级,买入评级17家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为19.55;证券之星估值分析工具显示,卫宁健康(300253)好公司评级为3.5星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星) (责任编辑: HN666)
2021-11-29华安证券股份有限公司王洪岩对孩子王进行研究并发布了研究报告《数据驱动,大店模式引流助力服务增长》,本报告对孩子王给出买入评级,当前股价为19.57元。 孩子王(301078) 深耕母婴市场,“大店模式”给予服务多元拓展更多可能 经过12年发展,孩子王已成长为以数据驱动、基于用户关系经营的创新型亲子家庭服务商。2018~2020年,母婴销售占收入比重由92%降至88%;同期,母婴服务占比维持在3%左右,供应商服务占比由3.7%增至6.2%。非渠道类业务实现快速发展的因素之一在于“大店模式”,(1)空间:充分利用经营面积,由传统的陈列升级为“专区+服务+娱乐”;(2)客流:线下门店成为服务需求客户的天然引流渠道,既充分又有效;(3)延伸:基于服务平台做多元延伸,形成“类联盟体”。 借力数据驱动,实现消费者精准洞察和运营管理效率的提升 (1)消费端:公司通过线上APP、小程序、云POS等用户前端系统,线下数字化门店升级(如进门大屏设计等等),在服务的过程中完成用户数据采集,建立400+个基础用户标签和1000+个智能模型,对用户精准画像实现精准营销;(2)员工端:育儿顾问通过“人客合一”、“云客合一”、“阿基米德”等管理工具,进行高效而精准的客户服务和管理,相较于传统销售模式,借力数字化,单一育儿顾问可深度覆盖精准客户数实现提升;(3)管理端:公司搭建了以业务和数据双中台系统为主,以AI中台为辅的技术架构,提升了整体业务运转效率。 投资建议 公司在母婴行业深耕多年,形成了特有的“商品+服务+社交”的商业模式。线下门店成为多元服务业务拓展的天然引流渠道,在母婴产品销售的基础上,公司采取育儿顾问的形式拓客的同时,增加客户黏性及活跃度,有利于单客创收的提升。数字化赋能调动员工积极性,单员工深度覆盖客户数增加,变相“降本提效”。我们预计公司2021~2023年EPS分别为0.39、0.50、0.65元/股,对应当前股价PE分别为50、39、30倍。首次覆盖,予以“买入”评级。 风险提示 经济增长和消费水平下降,新店扩张和发展不及预期,行业竞争加剧等。 该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级3家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为19.41;证券之星估值分析工具显示,孩子王(301078)好公司评级为3星,好价格评级为0.5星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星) (责任编辑: HN666)
2021-11-29民生证券股份有限公司周超泽对博腾股份进行研究并发布了研究报告《医药新制造之CDMO系列深度(一)博腾股份深度报告:产业跃迁,新时代新博腾》,本报告对博腾股份给出买入评级,当前股价为96.98元。 博腾股份深度报告:产业跃迁,新时代新博腾》研报附件原文摘录) 博腾股份(300363) 回溯往昔:博腾1.0时代,优秀CMO服务商卡位高景气赛道 1)选赛道:2021年全球小分子化学药CMO/CDMO外包市场空间约420亿美金,预计到2030年增长至822亿美金,巨大的市场空间给予博腾高速发展的机遇。2)打基石:公司深度打造五位一体的核心技术平台、符合规范市场的质量体系、海外大客户培育,由这三个维度出发建立较深护城河,为之后的可持续性发展奠定扎实基础。3)高增长:2009-2016年,公司收入和利润均维持增长态势,2016年实现营收13.3亿元,归母净利润1.7亿元,收入体量位居国内CMO第一梯度。2019-2021Q3,公司战略转型成果显著,收入端维持30%以上的复合增速,利润增速更是快于收入。 塑造当下:博腾2.0时代,战略升级,卓越CDMO服务商加速成长 1)产业链延伸:2017年收购J-STAR,打造CRO+CMO一站式服务产业链,产品管线储备趋于丰富,抗风险能力大幅提升,2021年上半年有428个活跃项目管线,临床二期及以前项目数每年保持大约20%的增速,临床三期乃至商业化的CMO项目数增速约为10%,整体项目数增速约在16%。2)战略升级:2017年后,从公司定位、客户延伸、产品升级和业务布局四个维度全面提升能力圈,进入高速发展阶段。 解读未来:博腾3.0时代,三位一体国际化CDMO服务商迎领新浪潮 1)原料药CDMO:短期业绩增长驱动力,API商业化能力持续提升,产品结构升级加速前行,三大生产基地近2000m3产能满足客户多元化需求。2)制剂CDMO:中长期增长点,API+制剂一体化服务模式加深护城河,制剂实验室研发和商业化产能均在积极建设中,未来可期。3)生物CDMO:中长期增长点,精准卡位巨大未满足外包蓝海市场—细胞基因治疗赛道,博腾生物三阶段能力圈逐级递增,2025年后有望跻身全球细胞基因治疗CDMO第一梯队。 投资建议 博腾1.0时代和2.0时代打下坚实基础后,2022年公司业绩加速趋势明朗,点亮博腾3.0时代。1)原料药CDMO:今年8月收购的宇阳药业大部分产能将在2022年释放,叠加项目结构升级,原料药CDMO进入业绩加速兑现期。2)制剂CDMO和细胞基因治疗CDMO商业化产能陆续在2022年释放,带来中长期业务增长点。我们预计2021-2023年预计分别为4.93、7.07及9.79亿元,同比增长52%、43%及38%,由“谨慎推荐”调整为“推荐”评级。 风险提示 业绩不及预期的风险、汇率波动风险、新业务投资风险、固定资产投资风险。 该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级12家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为103.3;证券之星估值分析工具显示,博腾股份(300363)好公司评级为4星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星) (责任编辑: HN666)
2021年11月19日震裕科技(300953)发布公告称:于2021年11月18日调研我司。 本次调研主要内容: 问:能否介绍一下目前公司的在手订单情况? 答:目前公司订单情况正常。 问:请详细介绍一下公司的储能业务? 答:您好,公司精密结构件产品可应用于储能领域,感谢您对公司的关注! 问:请问公司目前与哪些锂电池生厂商有合作? 答:您好,目前公司与行业内主要企业都在进行接触与合作,感谢您的关注。 问:请问公司符合专精特新小巨人企业条件吗?有计划申报吗?谢谢! 答:您好,我公司是市单项冠军、省隐形冠军企业,企业规模及主营业务的收入等原因超出了专精特新小巨人企业申报条件,感谢您对公司的关注! 问:在国家坚定推进碳达峰和碳中和的背景下,公司将采取哪些措施来进行改革? 答:您好,公司目前三个业务板块与国家双碳行业都有涉猎,公司会及时跟踪行业需求,立足自身技术情况,逐步开展相关业务,感谢您关注。 问:请问公司今年锂电池精密结构件销售情况如何? 答:您好,本期锂电池精密结构件收入较上期取得较大增长,具体情况请参见定期报告批露。 问:请问公司目前与哪些新能源汽车厂商有合作? 答:您好,目前公司产品在新能源汽车上都有应用,感谢您的关注。 问:目前公司第一大客户产生了公司近五成的收入?请问公司将采取哪些措施应对大客户风险? 答:您好,公司第一大客户收入占比较高,主要系下游锂电池行业集中度较高所致。公司积极开拓锂电池行业的其他厂商。 问:《中国制造2025》提出全面推行绿色制造,构建绿色制造体系,公司在此方面是如何准备的? 答:您好!公司积极响应国家政策,为推行绿色制造助力。 问:我国工业4.0国家战略的落地,为公司带来了哪些机遇? 答:您好,公司的相关产品与工业4.0战略相关,公司会立足于公司技术特点,响应国家政策,为国家工业4.0献力,感谢您的关注。 问:请问公司目前拥有哪些技术专利? 答:您好,截止目前,公司及子公司专利数量已达104个,其中发明专利为17个,感谢您对公司的关注。 问:目前公司拥有哪些核心技术研发成果? 答:您好,公司拥有多项核心技术,核心技术属于公司的商业机密,暂不方便透露,感谢您对公司的关注。 问:上市公司高质量发展离不开ESG(环境,社会与公司治理),公司目前在此方面有无信息披露计划? 答:您好,公司将严格按照证监会、深交所相关信息披露要求及时对外进行披露。感谢您对公司的关注! 问:具业内人士透露,公司的电池结构件技术优于科达利,请问是否已经有给亿纬锂能送样? 答:您好,感谢您的关注,科达利作为结构件的行业龙头,是一家非常优秀的公司,震裕科技作为行业的后入者也有自身的优势,行业的发展对行业企业来说都是一次机会,我们愿意同行业企业一起为行业的良性快速发展做贡献。目前公司在与包含亿纬锂能在内的多家电池厂家进行业务联络。 问:请问公司是否有计划开发除宁德时代以外的客户? 答:您好,公司主动选择优质大客户的战略,在以宁德时代为核心的同时积极开拓新客户,通过与各类优质客户合作,极大提升公司的质量管控,实践并积累了更多高新领域的模具及精密结构件技术,在供需交往中与客户之间建立长期稳固、高度信任的合作关系,为公司后续稳定发展赢得更多客户,感谢您对公司的关注。 问:公司有一部分业务在境外,公司采取了哪些措施来应对汇率风险? 答:您好,公司外销业务占比较小,汇率变动对公司的业绩不造成显著影响。公司密切关注汇率变动,并将于需要时考虑对冲重大汇率风险。 问:目前公司有哪些国际合作客户?未来对国际市场的拓展有哪些准备? 答:您好,感谢您的关注,公司产品目前出口到二十几个国家和地区,与行业内的国际知名企业展开相关合作,出口业务作为公司重要的业务来源,后续将持续提高技术和产品品质,以获取更多的业务,谢谢。 问:已知目前公司都在做低端电池结构件,请问公司是否有制定向高端电池结构件领域发展的战略目标? 答:您好!公司锂电池结构件客户为国内知名厂商,其产品应用于大型车企的各类车型,不存在低端、中端、高端的显著区别。感谢您对公司的关注。 问:请问公司未来是否会将重心放在电池结构件上,逐渐放弃其他业务如冲压模具? 答:您好,感谢关注,目前公司三个业务板块发展良好,结构件业务作为公司重要的业务之一,后续会紧跟行业发展趋势持续加大该业务的投资力度,震裕科技作为电机铁芯模具的龙头企业后续也会持续加大该业务的发展,巩固与发展该业务板块。 问:已知公司的电池结构件技术优于科达利,请问是否有与亿纬锂能展开合作?如若没有,是否考虑? 答:您好,感谢您的关注,科达利作为结构件的行业龙头,是一家非常优秀的公司,震裕科技作为行业的后入者也有自身的优势,行业的发展对行业企业来说都是一次机会,我们愿意同行业企业一起为行业的良性快速发展做贡献。目前公司在与包含亿纬锂能在内的多家电池厂家进行业务联络。 问:请问斯莱克(易拉罐制造商)是否对企业在市场份额占领中造成威胁? 答:您好,感谢您的关注,我们也在持续关注行业新技术、工艺的发展,公司也在不断的研发新技术、工艺,据我们了解的情况,暂看不到您说的情况。 问:能介绍下今年公司的发展情况和明年的展望吗? 答:您好,公司目前正处于高速发展的重要时期,为应对快速变化的外部形势,公司统筹规划了未来的发展战略,量化指标、目标清晰,稳固并持续提升未来公司在行业中的地位,同时,公司各事业部及子公司也积极响应公司目标,共同努力为实现公司“5年计划”而奋斗。未来,公司将紧抓战略发展机遇、持续稳步扩大产能、加紧投资基地的建设、强化技术创新突破、提高工艺水平和生产效率、优化客户结构、加强内部人才培育及外部人才引进,推动形成以人为本、以技术为核心的产业发展新格局,努力将公司打造成国内领先、世界一流的精密冲压模具及精密结构件制造业。感谢您对公司的关注。 问:请问公司有关于宁德时代的份额在未来是否会下滑? 答:您好,感谢关注,宁德时代作为公司的重要客户,公司会及时根据客户的发展情况进行相关规划。 问:请问公司有考虑对员工股权激励吗? 答:您好,目前公司未有股权激励,后续将根据公司发展情况而考虑,敬请关注公司后续相关公告,感谢您对公司的关注。 问:原材料涨价对公司盈利冲击有多大?是否有对应的对冲措施? 答:您好,感谢您的关注,原材料作为公司相关产品的重要成本构成,原材料价格的变动对公司盈利能力会造成一定影响。公司持续加大研发投入,对产品的生产工艺持续优化、改进,在降低生产成本的同时提升产品的生产效率及良率;同时对公司内部运营管理系统的持续优化,降低公司内部运营成本;公司也会根据原材料价格的变动择机进行套期保值业务。 问:近期财务报表显示,经营活动现金流越来越差,是什么原因造成的?是扩产占份额导致赊账回款慢?还是别的什么原因? 答:您好,由于公司精密结构件产能、业务快速扩张以及信用结算期暂时性时间差异等原因的综合影响。感谢您对公司的关注! 问:请问无锡金杨已经挤压了科达利在亿纬锂能的份额,未来在宁德时代中挤压公司份额,公司如何应对? 答:您好,感谢您的关注,每个行业都存在竞争,电池结构件行业一直都有很多公司在做,后续相信也会有很多新的公司不断加入。新能源汽车行业及储能市场未来将处于持续高速增长期,我们认为有竞争是行业正常的现象,有竞争才会有动力,才能更好的推动整个行业的良好发展。目前公司与行业内的主要客户建立了稳定的合作关系,公司也会持续加大新技术、工艺的研发力度,积极配合客户进行相关产业的布局,持续为客户提供优质的产品和服务。 问:请问即将上市的无锡金杨是否会挤压公司的市场份额? 答:您好,感谢您的关注,每个行业都存在竞争,电池结构件行业一直都有很多公司在做,后续相信也会有很多新的公司不断加入。新能源汽车行业及储能市场未来将处于持续高速增长期,我们认为有竞争是行业正常的现象,有竞争才会有动力,才能更好的推动整个行业的良好发展。目前公司与行业内的主要客户建立了稳定的合作关系,公司也会持续加大新技术、工艺的研发力度,积极配合客户进行相关产业的布局,持续为客户提供优质的产品和服务。 问:已知科达利的核心竞争力是贴近客户,区域化布局,请问咱们公司的核心竞争力是什么? 答:您好,感谢您的关注,科达利作为行业的龙头企业,是业内优秀的企业,震裕科技作为行业的后入者也会紧跟行业的发展趋势,紧跟公司的战略客户的发展积极布局生产基地。 问:公司有考虑高送转吗?把股本做大做强? 答:您好,我们将根据公司的发展情况考虑,感谢您对公司的关注。 问:您好,请问公司是否储备了纳离子电池结构件的技术,储能结构件是一个市场广阔的行业,有没有这方面的发展规划? 答:您好,公司生产的锂电池结构件通过改型可以运用到钠离子电池上,公司的相关产品已经应用于化学储能相关行业,公司后续密切关注储能相关业务,感谢您对公司的关注。 震裕科技主营业务:从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售 震裕科技2021三季报显示,公司主营收入19.34亿元,同比上升174.92%;归母净利润1.18亿元,同比上升73.3%;扣非净利润1.17亿元,同比上升78.89%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入8.46亿元,同比上升159.42%;单季度归母净利润4461.08万元,同比上升28.43%;单季度扣非净利润4356.76万元,同比上升29.52%;负债率57.1%,投资收益0.55万元,财务费用2152.07万元,毛利率19.19%。 该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级4家;过去90天内机构目标均价为115.8;近3个月融资净流出8792.9万,融资余额减少;融券净流入0.0万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,震裕科技(300953)好公司评级为3星,好价格评级为1星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星) (责任编辑:张泓杨 )
2021年11月8日震裕科技(300953)发布公告称:博时基金管理有限公司金晟哲 郭永生 黄继晨 汪欢吉 刘锴 蒋娜 唐晟博 陈曦于2021年11月8日调研我司。 本次调研主要内容: 问:公司所用设备是国产设备还是进口设备? 答:国产设备和进口设备都有。国产设备目前发展较好,可以根据客户要求定制化,性价比更高,结合目前生产情况,国产设备的这一特点也能更好的适配生产需要。 问:伴随公司目前扩产情况,国产设备的购买比例会不会更高? 答:根据实际生产需求而定,公司会基于不同零部件的工艺和精度要求来选择适合的设备。 问:从公司的角度来看,锂电池结构件制造技术难点是什么?A:锂电池结构件制造技术难点主要在于盖板,盖板集成部件较多,由十几个的零部件经过后期装配组合而成,是一个“分散式生产,集中式组装”的过程,此过程不仅对单个零件的精度要求高,对整体的装配精度要求也非常高. 答:此外,从制作方面来看,壳体和部分顶盖零部件都是通过冲压制成,产品在大批量生产的同时又需要保证一致性、稳定性和精确性,这也是一大难点。公司深耕模具行业多年拥有强大的模具技术实力,可以从源头保证精度的要求,并进行大批量生产。未来,公司也将继续深入研发锂电池结构件制造相关核心技术,加大研发投入,掌握行业前端技术,为未来迅速发展做好技术支撑,进一步提升行业地位。 问:公司的业务有没有向4680电池扩展的计划? 答:公司目前主要生产方形锂电池精密结构件,随着近年新能源汽车行业的快速发展,方形电池相对能量密度较高、重量轻、容量大等特点更符合当下的主流需求,公司从事结构件行业多年一直积极探索锂电池结构件行业核心技术,今后将根据市场发展情况考虑拓展更多产品类型。 问:公司目前扩产速度加快,设备购买会不会遇到瓶颈? 答:不会。公司在购买设备时,会做好一系列规划包括设备厂商的生产周期、供货周期、风险因素和其他不确定情况,并与设备厂商在购买合同中约定供货周期,保证设备能够准时供货。 问:未来公司有没有新客户拓展计划? 答:有的,相关客户拓展计划正在稳定有序的推进中。公司发展至今,凭借高质量的产品、过硬的技术、良好的信誉赢得了业内众多客户的认可。未来,公司将持续跟随行业发展趋势,关注行业前端技术,持续不断进行技术革新和产品优化,在与老客户保持长期良好合作关系的同时不断发展新客户,推动公司持续稳定健康发展。 问:公司有做未来5年的战略规划吗? 答:公司目前正处于高速发展的重要时期,为应对快速变化的外部形势,公司统筹规划了未来5年的发展战略,量化指标、目标清晰,稳固并持续提升未来公司在行业中的地位,同时,公司各事业部及子公司也积极响应公司目标,共同努力为实现公司“5年计划”而奋斗。未来5年,公司将紧抓战略发展机遇、持续稳步扩大产能、加紧投资基地的建设、强化技术创新突破、提高工艺水平和生产效率、优化客户结构、加强内部人才培育及外部人才引进,推动形成以人为本、以技术为核心的产业发展新格局,努力将公司打造成国内领先、世界一流的精密冲压模具及精密结构件制造企业 问:公司在提升毛利率方面有做哪些努力? 答:造成公司毛利率低的因素有很多,如原材料价格波动等,公司将会从以下几个方面进行改善:一、扩大产业规模,激发规模效益。二、优化材料使用过程,提升材料利用率,降低材料成本。三、推进产线升级换代,降低生产不良率。四、持续不断进行技术革新,提升产品竞争力。 问:公司在生产线自动化方面做了哪些努力? 答:高效、稳定、安全性好的自动化生产线是当下生产的基础要素,为了保证产品质量,产线的综合性能也十分重要,公司在生产线方面进行了多次升级换代,从早期的手动线到自动线再到数字化生产线,不断的进行探索升级。此外,与设备生产厂商定制开发安全性好、操作简单、自动化程度高的生产线也是新的探索方向,目前公司与国内总装线生产厂家合作研发的生产线已发展到第四代。此外,我们还会将企业的信息管理系统配合纳入生产制造链中,与产线一并搭建一个数字化生产体系,可以大大提高生产效率,公司今后也会持续专注做好相关的开发。 震裕科技主营业务:从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售 震裕科技2021三季报显示,公司主营收入19.34亿元,同比上升174.92%;归母净利润1.18亿元,同比上升73.3%;扣非净利润1.17亿元,同比上升78.89%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入8.46亿元,同比上升159.42%;单季度归母净利润4461.08万元,同比上升28.43%;单季度扣非净利润4356.76万元,同比上升29.52%;负债率57.1%,投资收益0.55万元,财务费用2152.07万元,毛利率19.19%。 该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级4家;过去90天内机构目标均价为115.8;近3个月融资净流出8792.9万,融资余额减少;融券净流入0.0万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,震裕科技(300953)好公司评级为3星,好价格评级为1星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星) (责任编辑: HN666)
2021年11月9日汤姆猫(300459)发布公告称:浙商证券王建会 王婷、财通证券陈修能于2021年11月9日调研我司。 本次调研主要内容: 问:可否介绍下公司未来的利润增长点? 答:汤姆猫家族IP系列移动应用产品作为公司业绩的第一增长曲线,公司将持续研发、迭代汤姆猫家族IP精品游戏,利用自身所拥有的庞大用户数量优势,接入更多广告客户,并通过优化广告调节平台进一步提升广告变现效率。今年7月,公司先后上线了休闲射击对战手游《汤姆猫荒野派对》及“养成+模拟”休闲游戏《我的安吉拉2》,随着新产品的上线及稳定运营,相关产品将为上市公司贡献稳定业绩。同时,公司国内外团队也在通过研发新IP、新玩法游戏精品、积极拓展游戏发行业务、加速布局线下业态,打造公司的第二增长曲线。其中,在新IP、新玩法游戏精品上,公司将研发以内购变现为主的休闲游戏与中重度新IP游戏精品,不断丰富公司产品品类,目前在研发中的项目包括卡牌类RPG游戏《神王角斗》、模拟人生成长游戏等产品;在游戏发行业务上,公司将通过代理国内外高品质游戏产品,拓展发行业务增量市场,自公司引入西门孟先生后,目前,相关团队已调研全球300余款产品,优选近30款3S级、A++级产品开展谈判;在线下衍生品领域,公司将加大营销力度,积极推进包括虚拟IP直播在内的衍生品直播营销,并联手知名社交电商品牌、新媒体运营品牌,提升IP衍生品销量,持续扩大品牌影响力。 问:可否介绍下公司游戏产品中未成年人用户的占比情况? 答:作为全球化运营企业,目前公司汤姆猫系列产品DAU的85%以上用户来自于海外,国内用户DAU占比不到15%。在国内用户当中,iOS渠道实名认证登记为未成年人用户的比例约为7%,安卓渠道实名登记为未成年人用户的比例约为8.5%。 问:请问下公司业绩是否受到版号的影响? 答:首先,公司已上线的汤姆猫家族IP系列精品移动应用均已获取版号,系列产品保持了长周期稳定运营,为公司经营业绩提供稳定的基本盘。同时,今年规划上线的核心产品《我的安吉拉2》在今年7月顺利拿到版号后,第一时间上线了国内iOS及安卓渠道,随着新产品的上线及稳定运营,相关产品也将为上市公司贡献稳定业绩。此外,公司针对在研发与在测试中的新产品,已经按照上线计划提交了版号申请,因公司汤姆猫家族IP移动应用产品定位为长线运营产品,遵循的是精品化研发策略,目前公司的版号申请与公司年度规划产品上线的节奏基本相匹配。 问:请问公司线上游戏产品新增下载量的增量主要来自于哪些地区? 答:公司移动应用产品用户数量的变化与各地移动互联网发展程度具有较强的相关性。其中,来自欧美等移动互联网发展成熟市场的用户数量保持了稳定增长,来自印度、俄罗斯、巴西等新兴国家和地区的新增用户下载增长较快。 问:虚拟人应用场景越来越丰富,可否介绍下公司关于“会说话的汤姆猫家族”IP的运营规划,以及关于移动互联网未来发展形态的探索规划? 答:公司旗下“会说话的汤姆猫家族”IP拥有多个具有人物化性格特征的虚拟IP形象,公司结合会说话的汤姆猫、会说话的安吉拉、会说话的狗狗本等经典IP角色,积极拓展IP应用场景,进一步强化用户与IP之间的情感联结。近年来,公司先后结合新技术,开发了《汤姆猫AR学英语》儿童早教AR卡片、GameBudTalkingTom等多个强化交互与娱乐体验的智能产品,其中,GameBudTalkingTom智能产品可以与公司旗下《汤姆猫跑酷》《汤姆猫英雄跑酷》等游戏产品进行链接,实现游戏陪玩、线下交流、玩具互动等多个功能;同时,公司在移动应用产品中,利用AR扩现技术,使汤姆猫的虚拟形象在实景中呈现,为消费者带来更加立体的IP体验;此外,公司在抖音平台上进行了汤姆猫虚拟IP直播尝试,与IP粉丝开展更为直接、紧密的互动和陪伴。未来公司将进一步结合前沿技术,融合虚拟与现实,推动“会说话的汤姆猫家族”IP覆盖更加丰富的应用场景。关于移动互联网未来发展,目前各家公司从自身业务逻辑与资源出发,选择不同的路径,从点散式创新到未来集成创新,这个过程中还有很长的路要走,未来仍需业内各方携手探索,相关支撑技术、硬件设施等也仍需持续迭代完善。但是这个过程中“大公司有共鸣、小公司有机会”。作为移动互联网企业,公司持续在探索新技术的发展与应用,根据移动互联网市场需求的变化及公司用户的反馈,积极尝试在核心品类产品中逐步融入社交元素、增加个性化定制玩法,以进一步提升用户的自主性、参与感与体验感。公司已上线了一款秉承沙盒游戏理念的半开放式养成游戏《汤姆猫总动员》,该产品在核心养成品类基础上加入沙盒游戏玩法,用户拥有了更高的自由度,可在特定的半开放空间中进行游戏、探索、定制、交互、娱乐、成长。基于公司游戏产品形态、玩法及用户基数,公司将在更强的社交性、良好的延展性、多元的创造性、以及可探索的超高自由度等方向进行开发与迭代,提高产品可玩性和用户粘性,同时也是针对未来游戏发展方向的尝试性探索。公司目前上述的产品迭代及新产品的探索尚处于早期阶段,项目实施进度、是否能达到公司预计的效果、是否满足未来市场的需求,均存在很大的不确定性。同时,即使公司未来在社交化、开放世界领域的项目迭代与新产品研发如期完成,依然不排除相关产品与实际效果存在较大差距。公司对长期关心、支持公司发展并积极提出宝贵意见和建议的投资者表示衷心感谢,在未来发展过程中,公司存在长期发展规划不达预期的风险。关于公司未来发展规划的推进与相关业务进展情况,公司董事会将严格按照相关法律法规的规定,认真履行信息披露义务,公司所有信息均以指定信息披露平台披露的公告为准。敬请广大投资者注意投资风险! 问:公司股东未来是否采取相关措施降低质押率? 答:鉴于对上市公司发展的信心,以及加快上市公司平稳快速发展的目标,公司相关股东通过参与定增交易、认购配套募集资金等方式,以自有资金及股票质押融资等方式持续投入资金帮助上市公司实现快速发展。上述原因导致股东股票质押率相对较高。同时,2017年以来,随着二级市场的持续下跌,相关股东的补充质押进一步提升了其股票质押率。相关股东目前已积极采取措施,对相关质押追加了相应保证金等担保措施,并提前归还了部分股票质押融资款;同时,通过转让部分股权的方式,将所取得的资金用于置换部分融资,降低整体股票质押率。 问:可否介绍下海外子公司的管理架构与团队分布? 答:公司始终秉承对Outfit7管理团队和核心人员的重视和信任,在完成收购后,大力提拔优秀的海外中高层管理人员,同时根据业务发展需要持续引进优秀人才,从全球化经营的视角进一步优化了Outfit7的组织架构、明晰了其治理体系,提升了其研发产能。目前,公司海外子公司Outfit7以塞浦路斯为总部,研发团队分布于塞浦路斯、斯洛文尼亚、巴塞罗那等地。其中,塞浦路斯研发团队主要负责养成类产品的更新与运营,斯洛文尼亚研发团队主要负责汤姆猫家族IP新产品和其他创新性产品的研发,巴塞罗那研发团队主要负责跑酷类产品的更新与研发。 汤姆猫主营业务:移动互联网文化产业 汤姆猫2021三季报显示,公司主营收入14.02亿元,同比上升13.23%;归母净利润6.0亿元,同比下降3.31%;扣非净利润5.88亿元,同比上升8.03%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入4.85亿元,同比上升62.81%;单季度归母净利润1.88亿元,同比上升55.95%;单季度扣非净利润1.8亿元,同比上升70.58%;负债率49.33%,投资收益-1475.74万元,财务费用8505.46万元,毛利率82.36%。 该股最近90天内共有1家机构给出评级,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为4.3;证券之星估值分析工具显示,汤姆猫(300459)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星) (责任编辑: HN666)
2021年11月17日盛德鑫泰(300881)发布公告称:金世富盈(北京)投资有限公司贾纯冶、Hello china集团孙奎 叶劲毅于2021年11月17日调研我司。 本次调研主要内容: 问:公司工业用无缝钢管的销售收入和利润主要受哪些因素的影响? 答:钢管的制造成本会受到原材料的影响,国内大宗商品价格的大起大落异常波动,对我们的销售收入带来一定影响,正常的波动带来的影响比较小。目前在手订单较多,募投项目暂未建设完成,现有产能限制了产量限制了销售和利润的提升,扩产的紧迫性较明显。 问:公司新建特种设备用不锈钢,合金钢无缝钢管制造项目的基本情况和项目进度?环评,能评是否已经完成? 答:目前募投项目“新建特种设备用不锈钢、合金钢无缝钢管制造项目”的基建已完成。环评已在项目建设之前完成。能评目前已提交至江苏省有关部门审批中。整个项目目前计划是明年一季度试运行,二季度正式投产。 问:公司未来会有垂直或者横向的并购发展战略吗? 答:目前还没有。 问:钢材价格上涨,产品如何定价? 答:由于公司主要的客户相对比较稳定,订单主要通过年度招标或项目招标,年度的订单公司有价格政策,随着原材料上涨、下降都会有机制,有效规避原材料的大幅波动。项目的订单,客户会按一个月或两个月下订单,那公司就根据市场的价格定价。 问:怎么看待公司的竞争对手,如久立特材,常宝钢管? 答:公司生产的无缝钢管按照材质分类,主要包括合金钢钢管、不锈钢钢管和碳钢钢管。公司产品主要用于电站锅炉设备领域与石油炼化领域。久立特材主要生产不锈钢钢管,常宝钢管主要生产高压锅炉管、油田钢管、油井钢管,我们公司跟这两个公司的市场竞争有一部分重合,跟久立特材重合的是不锈钢管,跟常宝钢管重合的是高压锅炉管,我们在市场竞争上有我们自己的特点,可以同时生产合金钢和不锈钢,接单的能力可能更从容、宽裕一些,久立特材在电力设备制造行业用的工业用不锈钢管及特种合金管材、管件,占久立特材营业收入比例比较小,低于公司电站锅炉用无缝钢管收入;常宝钢管生产的是从小口径到中口径的钢管,不涉及不锈钢产品。我们公司的生产组织和成材率要比同行有一些优势。公司在小口径电站锅炉用无缝钢管领域产品种类、技术水平更为全面。 问:公司工业用无缝钢管的核心技术优势主要有哪些? 答:公司是专业生产小口径高压无缝钢管的企业,核心技术优势主要介绍以下两方面,一、公司是国内第一家采用轧制和冷拔工艺相结合的创新工艺制造小口径无缝钢管的企业,是国内唯一一家可以生产从优质碳素钢、合金钢到超级不锈钢全系列的小口径无缝钢管制造企业,业务布局,规避了国内大型钢管企业的平台竞争,在整个小口径钢管领域展现了专业性、全面性的特点。另外,轧和拔的创新工艺对下游能源设备后续的升级改造带来了很大的市场空间,受“双碳”政策影响,国内现有的发电设备将被高参数的发电设备替代,设备的升级改造,从优质碳素钢到不锈钢都需要全系列的更换,我们公司是国内唯一一家可以满足全系列钢管供应的企业;二、公司在高等级钢管的研发上有较强的研发团队,能够适应能源发展领域新品研发的快速需求,尤其是“双碳”要求国内发电设备降低碳排放,释放了高参数钢管的需求,我们研发团队的研发能力以及灵活的体制,能快速增加市场,近期和院校合作已经紧跟国家能源政策,对高参数技术进入了前期的研发。 盛德鑫泰主营业务:各类工业用能源设备类无缝钢管的生产、研发和销售 盛德鑫泰2021三季报显示,公司主营收入8.17亿元,同比上升28.73%;归母净利润3219.78万元,同比下降13.22%;扣非净利润2790.56万元,同比下降24.95%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入3.2亿元,同比上升41.18%;单季度归母净利润1105.83万元,同比下降24.64%;单季度扣非净利润972.93万元,同比下降33.66%;负债率42.58%,投资收益143.6万元,财务费用638.66万元,毛利率12.09%。 该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入1309.23万,融资余额增加;融券净流入0.0万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,盛德鑫泰(300881)好公司评级为2.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星) (责任编辑: HN666)


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